BOEING (ТИКЕР:BA)
Текущая цена: 161 $
Отрасль: аэрокосмическая и оборонная промышленность
Boeing - крупнейшая в мире аэрокосмическая и оборонная фирма. Боинг состоит из трех бизнес-единиц: коммерческие самолеты; Оборона, Космос и Безопасность; и Boeing Global Services. Поддержку этих подразделений оказывает Boeing Capital Corporation, глобальный поставщик финансовых решений. Продукты Boeing и специализированные услуги включают коммерческие и военные самолеты, спутники, оружие, электронные и оборонные системы, системы запуска, современные информационные и коммуникационные системы, а также логистику и обучение, основанные на характеристиках. Главными конкурентами Боинг по производству самолётов являются Airbus и российская ОАК (шучу). В сфере обороны, космоса и безопасности: Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC), Raytheon Technologies (RTX), General Dynamics (GD) и ряд других фирм по созданию военных самолетов и вооружений.
🔵Активы за последние три годам увеличились на 44%, но, как мы знаем, на прошлые данные смотри, а сам думай о будущем
🔵Задолженность за тот же период выросла на 58%. Особенно мощный рывок она сделала за последние полтора года, со 117 млрд.$ на конец 2018 до 174 на июль 2020. Этому способствовала ситуация со скандально-известным Boeing 737-MAX, локдаун мировой экономики и её спад в связи с короной, а также, по моему мнению, порой невнятные и нерасторопные действия менеджмента компании. Немного радует то, что рост идёт за счёт долгосрочных обязательств, а не краткосрочных.
🔵Выручка за три года уменьшилась на 30%. Минус 25% год к году.
Чистая прибыль вообще отрицательная. ЧП в 2017 г: 8,4 млрд $, в первом квартале 2020: -628 млн $, во втором: -2,8 млрд $.
🔵Свободные денежные средства в отрицательной зоне. Последний раз такое было в 2008.
Quick Ratio:0,5; Debt/E: -5.26; Equity-to-Asset: -0.07: Book/sh: -17. Все эти показатели говорят о том, что дела у компании, мягко говоря, не очень. Сами денежные средства растут, в основном, за счёт кредитов.
🔵Ввиду того, что Боинг последний год показывает убытки, рентабельность и мультипликаторы считать нет особого смысла. Так как они будут либо отрицательные, либо некорректными.
🔵Дивиденды Боинг отменил. Хотя дивиденды непрерывно росли с 2011 года. Средняя доходность за последние 3 года:2,1%
🔵Средний прогноз аналитиков ведущих инвест-домов – 171 доллар.
Последняя отчётность. Выручка 11,81 млрд.$ (-15% к прогнозу), чистая прибыль -2,8 млрд.$, EPS -4.79$ (-52,1% к прогнозу). Выручка с продажи коммерческих самолётов упала на 92%. Чистые заказы с этого же сегмента на 29 июля 2020: отмена заказов на 784 самолёт. Заказы в военном секторе спасают в какой-то мере ситуацию за счёт увеличения госзакупок со стороны США и увеличения производства вертолётов, ракетных комплексов и беспилотников. В целом, отчёт вышел нейтральный.
🔴В заключении можно констатировать, что дела у Боинга плохи. Ситуацию может исправить, наверное, только резкий рост экономики в целом, подвижки в производстве 737, и, конечно же, уход пандемии в долгий отпуск. На акции смотрю негативно, но не армагидоню. А вот его конкуренты смотрятся более интересно, но их текущие цены меня тоже не очень радуют. Уровень поддержки:156$.
Подписывайтесь на канал Stockhacker! Здесь разборы компаний и мысли о ситуации на рынках.
Есть что сказать? Пиши комментарий.