Всё чаще мы слышим и видим, как авторы различных статей говорят о надувании "пузыря" на глобальных рынках. В особенности - американском. Можно бесконечно долго спорить о том, справедливо ли оценены сейчас акции и рынок в целом . Давайте попытаемся представить, что может произойти в ближайшие месяцы-годы, будучи простым обывателем, а не проффессионалом.
Вспоминая действия ФРС и компаний со времён "Великой Рецессии" можно заметить, что баланс "центрального" банка Америки стал расти довольно стремительно, в сравнении с прошлыми периодами в истории США. А обратный выкуп акций стал настолько популярным, что его стали использовать даже small-cap компании. Благодаря этим действиям, котировкам компаний сложно "смотреть" вниз. Конечно не будем отрицать того факта, что фундаментал в какой-то мере подкреплял этот рост. Да и бизнес-климат благоприятно влиял на развитие компаний, в общих чертах, конечно же.
Но не будем глубоко вдаваться "что и почему росло". Рассмотрим лучше возможные причины, которые могут определить тренд рынка на ближайшее будущее.
Опять про баланс
Не секрет, что баланс Федеральной резервной системы вырос с 3 трлн.$ в январе до 7,2 трлн.$ в июне 2020 и сейчас начал потихоньку сокращаться. Но мы то знаем, к чему приведёт дальнейшее сокращение. Поэтому, скорее всего, он сделает откат и продолжит расти с такими же временными откатами.
Вопрос: "Как ФРС собирается уменьшать свой баланс?"
В очень очень долгосрочной перспективе ответ есть, но так далеко заглядывать нет смысла. Накидаем несколько идей дальнейшего развития событий вокруг баланса ФРС.
В краткосрочной-среднесрочной перспективе есть такие мысли:
- Кризис продолжает своё шествие по планете, рынки падают, ФРС наращивает баланс, но не сильно, чтобы просто сдержать падение. И по мере перерождение экономики сдувает баланс.
- ФРС и другие ЦБ продолжают свои "поддержки" в виде вливания денежной массы. Рынки растут, периодически корректируясь. Но возникает всё больше расхождения в политическом плане. Сильные мира сего "ругаются", возникают волнения внутри стран G-20 и между ними. Развивается настоящий мировой кризис, смена парадигмы и тд. В ходе чего экономика встаёт на новые рельсы.
- Есть вариант вообще армагедонский) заключается он в том, что приходит Третья мировая и там уже не до экономики в принципе.
- Похож на третий, но участники конфликта успевают вовремя остановиться и заключают мировое соглашкние(я), по которому(ым) госдолг США и других стран либо полностью списываются каким-то невероятным способом, либо сильно урезаются. В таком случае и баланс ФРС нивелируется.
- Ваш👇
Подписывайтесь на канал Stockhacker! Здесь разборы компаний и мысли о ситуации на рынках.
Есть что сказать? Пиши комментарий.