Завершаем цикл статей про показатель рентабельности капитала (ROE). Мы уже знаем, что это за коэффициент, почему он является одним из важнейших для бизнеса, а также как его считать.
Преимущества показателя ROE
- Один из важнейших мультипликаторов для оценки эффективности ведения бизнеса.
- Может использоваться как собственниками, так и инвесторами.
- ROE вместе с безрисковой ставкой могут помочь в расчете прогнозного значения коэффициента P/BV, о котором мы уже говорили ранее. P/BV = (P/E)/(BV/E) = (E/BV)/(E/P) = ROE/r.
- Совместно с другими показателями эффективности (ROA, ROS и т.д.) способен дать инвестору значительную информацию о деятельности компании. К примеру, какие теоретически средства компания может отдать акционерам в виде дивидендов либо использовать для развития (что в будущем может также позитивно отразиться на стоимости акций).
Недостатки показателя ROE
- ROE может применяться для анализа компаний, функционирующих исключительно в одной отрасли.
- Объективность ROE может быть искажена посредством некоторых манипуляций с бухгалтерской отчетностью.
- ROE теряет смысл при убыточности бизнеса, а также отрицательной балансовой стоимости.
- ROE не является абсолютно стабильным показателем. Возможны значительные колебания из-за ряда факторов.
- ROE не учитывает долговую нагрузку. Поэтому его всегда нужно рассматривать в паре с ROA.
Как использовать показатель ROA на практике?
Итак, мы уже поняли, что максимальная польза ROE появляется исключительно вкупе с другими показателями эффективности и недооцененности. При этом, зачастую именно ROE позволяет инвестору оценить потенциальную доходность от вложения в акции.
При выборе ценной бумаги для вложения обращайте внимание на то, чтобы ROE эмитента как минимум:
- Был в 2 раза выше безрисковой ставки.
- Оказался выше в сравнении со среднеотраслевым значением.
- Имел тенденцию к улучшению с течением времени.
Как все мы знаем, фондовый рынок – это место, где можно абсолютно все сделать правильно, но в силу ряда не зависящих от вас причин все равно столкнуться в определенное время с негативным финансовым результатом. Как следствие, никакие коэффициенты эффективности либо недооцененности не могут гарантировать инвесторам прибыль, однако вот сделать ее получение наиболее вероятным помогут именно долгосрочный инвестиционный подход вкупе с грамотным фундаментальным анализом.
Читайте также:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Спекулянты на бирже. Кто это?
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets