В 2008 году я получил работу на инвестиционном рынке. С самого начала мне повезло, я попал в самую уважаемую и крупную компанию на рынке: Тройку Диалог. Далее я работал в крупнейших российских и зарубежных инвестиционных компаниях. В 2012 году получил одну из наиболее престижных степеней в финансовом мире — CFA. На протяжении более чем 10 лет практики я консультировал сотни людей, и, независимо от суммы сбережений и рода занятий, всех интересовал один и тот же вопрос: «куда эффективно вложить свободные деньги?»
Я расскажу вам то, за что мне платили высокую зарплату и большие бонусы! Вы узнаете, во что инвестируют профессионалы.
Чтобы принимать правильные инвестиционные решения, важно научиться оперировать фактами, минимизировать влияние догадок, эмоций, мнений соседа и мамы.
Артём Лаптев, CFA.
Акции российских компаний
Факт 1. Среднегодовая доходность индекса ММВБ за 23 года составила примерно 15,55% годовых.
01 сентября 1997 индекс ММВБ находился около 100 пунктов, а текущее значение на 13 июля 2020 составляет 2779 пунктов.
Вывод: Чтобы вам ни говорили про рынок акций в РФ, результаты говорят сами за себя. Инструмент достойный, и его можно использовать. Но только на горизонте 5+ лет, потому что внутри короткого временного интервала рынок может очень серьезно «трясти».
Факт 2. Примерно 60% активных инвесторов проигрывают индексу ММВБ.
Примерно 20% инвесторов показывают результат, сопоставимый с индексом ММВБ. Только 20% инвесторам удается показать результат лучше индекса.
Вывод: Подумайте несколько раз, стоит ли вам пытаться «обыграть» индекс — это игра с отрицательным матожиданием. Если вы сильно хотите сразиться с индексом, возможно следует составлять портфель из отдельных компаний или отраслей. Но портфель должен состоять не менее чем из 20 компаний, а следить за ним придется ежедневно.
Акции американский компаний
Факт 3. Рынок широкого рынка S&P растет в среднем более чем на 6% в год
Доходность индекса в несколько раз выше, чем ставки по депозитам и доходность по облигациям. Эту аксиому дети учат в США еще в школах. Именно поэтому в США 52% населения инвестируют в биржевые инструменты. А если взять срез только по субъектам, имеющим излишек дохода, доля инвесторов на рынке акций возрастает до 88%!
Вывод: Американский фондовый рынок с каждым годом становится все более доступным для российских инвесторов. Волатильность американского рынка заметно ниже российского. Пользуйтесь данным инвестиционным инструментом на горизонтах инвестирования от 3-х лет.
Факт 4. Последние 20 лет индекс технологических компаний растет более чем на 11% в год.
Даже технологически отсталые люди знают о компаниях Facebook, Amazon, Tesla и др. Если на протяжении последних 100 лет в мире доминировали сырьевые компании и банки, то сейчас заказывают музыку именно технологические компании. У них на счетах столько денег, что кажется, будто они могут купить весь мир. Из года в год их доминирование и доля в ВВП только растет.
Вывод: Инвестирование в индекс технологических компаний на бирже Nasdaq будет отличным решением даже для тех, кто ничего не понимает в технологиях.
Факт 5. 80% инвесторов в США предпочитают индексные инвестиции. Большинство американцев знают, что обыграть рынок крайне сложно, поэтому самым популярным инвестиционным решением является индексное инвестирование. При этом работа управляющего сводится к минимум, и комиссия за управление также минимальна.
Вывод: Индексные фонды и ETFы — то, что вам нужно. Покупайте готовую диверсификацию с минимальными расходами.
Факт 6. Покупайте, когда все продают. Это одна из немногих беспроигрышных стратегий, которая позволяет еще больше увеличить ваш доход и, возможно, даже обойти индекс.
Если рынок акций растет 5+ лет более чем на 9% в среднем в год, возможно, рынок акций уже перегрет, и в ближайшее время его ждет коррекция. Как только рынок в США скорректировался на 20-30% от максимальных значений докупайте акции в свой инвестиционный портфель.
Вывод: Покупайте акции, на падении 20-30% от максимальных значений.
Облигации РФ
Факт 7. ОФЗ (облигации федерального займа) имеют доходность выше, чем ставка депозита в Сбербанке! Приличные эмитенты могут давать доход в 2 раза выше ставки по депозиту.
Облигации я рекомендую использовать вместо депозита, как финансовую подушку безопасности. Иметь облигации в портфеле важно на случай если срочно понадобятся деньги, а за окном кризис, из-за которого рынок акций сильно просел. Во время кризиса также можно распродать облигации, чтобы скупить подешевевшие акции.
Важно! Обращайте внимание на срок погашения облигаций. Если срок погашения далекий или еще хуже — облигация бесконечная (да, такие тоже бывают!), то в случае кризиса лихорадить ее будет будь здоров. А еще бывают субординированные облигации. Они по уровню риска близки к акциям. В случае дефолта заемщика именно по данным ценным бумагам придется первый удар. С ними тоже нужно быть аккуратным.
Вывод: Облигации — удобный и эффективный инструмент для любого инвестиционного портфеля. Чтобы не вникать в детали, лучше инвестировать в фонд облигаций.
Факт 8. Высокодоходные облигации могут приносить доход до 16% годовых.
К высокодоходным облигациям относят облигации со ставками 10-16% годовых и сроком займов до 5 лет. Зачастую такие облигации размещают достаточно известные компании, например Грузофичкофф. Обычно это компании с выручкой от 300 млн. до 1 млрд. рублей в год. Они достаточно надежные и имеют длительную историю работы. Однако, стоит отметить, что для эмитентов небиржевых облигаций нет жестких критериев отбора. Это означает, что среди заемщиков могут быть и компании сомнительного качества. Я сейчас активно инвестирую в высокодоходные облигации, но заемщиков приходиться проверять вручную.
Вывод: Отличный инструмент для того, чтобы получать хороший купонный доход.
Краудлендинг
Начиная с 2014 года я активно стал изучать рынок краудлендинга. На данном рынке берут займы компании меньшего размера чем на рынке ВДО, зато и доходность выше. За 5 лет инвестирования моя доходность порядка 20% годовых, а сейчас я являюсь соучредителем краудлендинговой платформы Карма.
Факт 9. Средняя доходность инвесторов на платформе Карма за 2019 год 19,1% годовых. Дефолтов по долгам не было.
Основная категория заемщиков — компании, исполняющие государственные или коммерческие контракты. Бизнес у этих компаний достаточно простой, а главное — они четко знают, сколько денег они получат, когда выполнят контракт и сколько придется потратить на его исполнение. Сроки займов обычно около 6 месяцев, ставки 20-25% годовых. Историческая дефолтность данного сегмента заемщиков не более 3%. Если интересно копнуть глубже, детальный анализ можно найти по ссылке https://www.interfax.ru/business/682480
Вывод: Краудлендинг — идеальный инструмент фиксированного дохода благодаря ежемесячным выплатам, коротким срокам возврата тела и привлекательной статистике по дефолтности.
Недвижимость, криптовалюты, хедж-фонды и прочее
Факт 10. Не инвестируй туда, где государство не защитило частных инвесторов.
Жилая недвижимость. Жилая недвижимость даёт минимальный доход, с трудом покрывающий инфляцию. Заработать на жилой недвижимости у меня много не получалось, хотя такие попытки были.
Вывод: Инвестиции в жилую недвижимость скорее про сохранение капитала, а не про его увеличение.
Коммерческая недвижимость. Если мы говорим про объект для сдачи в аренду, то в целом история неплохая. Доходность на этом рынке может доходить до 12-14% годовых. Есть два больших минуса: 1) Много подводных камней: не имея экспертизы можно, например, запросто купить объект под снос. 2) Низкая ликвидность: быстро продать не получится, либо придется продавать с заметным дисконтом.
Вывод: Считаю, что данный инструмент не подходит для частных инвесторов. Рынок коммерческой недвижимости для профессионалов. В США есть фонды, инвестирующие в ком. недвижимость. В России они тоже есть, но этот рынок пока слабо развит.
Зарубежная недвижимость (жилая и коммерческая). На моей практике было несколько сделок с жилой и коммерческой недвижимостью. Важно понимать, что любой зарубежный рынок сопряжен с двойной или тройной опасностью для инвестора. Там могут быть подводные камни, о которых мы узнаем только после сделки, а судиться на территории чужой страны дорого и сложно.
Вывод: категорически не рекомендую непрофессионалам связываться с зарубежной недвижимостью. Если готовы вкладывать от 1М USD, обязательно найдите хорошего консультанта.
Криптовалюты. Потерять деньги можно не только на обесценении криптовалюты, но и на том, что закроется биржа, где вы храните вашу криптовалюту.
Вывод: Если, все-таки, сильно захочется инвестировать в криптовалюту, начинайте с биткойна, храните его на холодных кошельках. Перед тем как вкладывать, внимательно изучите устройство рынка криптовалют.
Хедж-фонды. Большинство хедж-фондов зарегистрированы в островных государствах, например, на Каймановых островах, благодаря упрощенному законодательству. В хедж-фондах обычно реализуются узкие специфические инвестиционные идеи, много нюансов и подводных камней.
Вывод: Не рекомендую инвестировать в хедж-фонды, если ваш инвестиционный капитал менее 1 млн. USD. Если вы, все-таки, решите инвестировать в хедж-фонд, обязательно найдите хорошего инвестиционного консультанта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Залог долгосрочного успеха и стабильного дохода — умение сочетать разные инвестиционные решения. Начните с простых вариантов и постепенно небольшими суммами добавляйте сложные. Не забывайте, что основная часть инвестиционных консультантов заинтересована продать вам инвест.идею, исходя из интересов их работодателя и системы личных бонусов. Это значит, что разбираться в плюсах и минусах разных инструментов нужно уметь самому.
Больше информации про инвестиции в краудлендинг на сайте платформы Карма.