Вчера котировки золота впервые превысили отметку 2,000 долларов за тройскую унцию. Прогнозы крупнейших банков на 2020, сделанные до начала эпидемии COVID-19, оказались побиты.
Более того, цены лишь на 5-7% ниже самых оптимистичных прогнозов на 2021 год. В СМИ уже начали появляться сообщения о прогнозе роста цен на жёлтый металл до 3,000 долларов США за тройскую унцию (мера веса драгоценных металлов, равная 31, 1034768 грамма). Именно такой уровень цен выставляли аналитики несколько лет назад в момент предыдущего стремительного роста. Однако аналитики крупнейших мировых банков вовсе не спешат повышать прогнозы. Давайте подумаем, почему?
Во-первых, основные потребители золота - ювелирная промышленность (прежде всего, Индии и стран Ближнего Востока) и центральные банки (минимум три года основными покупателями были Банк Китая и Банк России). Статистические данные за полугодие показали суммарное снижение потребления золота на 18%.
Следующие крупные игроки - население и финансовые компании. Традиционно население приобретало золото в виде инвестиционных монет (не надо платить налог на добавленную стоимость), коллекционных монет и через обезличенные металлические счета. В последние годы всё активнее проходили сделки по участию в движении цены золота через приобретение паёв ПИФов и покупку ETF (биржевых фондов). И вот здесь оборот с начала года существенно вырос.
Аналитики крупнейшего по капитализации банка США JP Morgan представили данные, согласно которым с весны 2020 (объявления о поддержки рынков США Федеральной резервной системой (ФРС) через приобретение активов) игроки на биржах (в том числе многочисленные частные инвесторы, недавно открывшие счета) увеличивали покупку альтернативных инструментов. Важно, что именно возраст и мобильность участников определяют их приоритеты: старшее поколение приобретает продукты на золото (через ПИФы и ETF), а у поколение Y и Z фаворитами являются криптовалюты, прежде всего биткоин. Аналогичная разница, по мнению JP Morgan, в направлении акций технологических гигантов: поколение Х и старше являются чистыми продавцами акций, в то время как молодёжь увеличивает покупки. Одна из основных причин - снижение индекса доллара США (к корзине валют) в том числе при увеличении средств от Федеральной резервной системы США и рост дефицита США при одновременном снижении валового внутренного продукта (ВВП).
Поведенческое финансирование, ажиотаж, наблюдаемый на рынках, определяется и новыми игроками, которые зачастую действуют по наитию, но также часто более удачливы, чем традиционные банковские системы.
Не стоит лишь забывать, что «все яйца в одну корзину» помещать не целесообразно. Ведь никто не знает, какой инструмент или актив будет быстро расти на следующей неделе. Именно грамотное распределение средств и предлагает портфельный подход к инвестированию. Напомню, задача такого подхода: максимизация прибыли на заранее принятый риск. Как осуществить это на практике может узнать любой желающий, готовый учиться инвестированию собственных средств.
Добавлю: цена на серебро выросла от минимумов года больше, чем на 110%, но почти в 2 раза дешевле максимумов 2013-2014. Согласно данным международного института серебра, производство его в 2020 превысит спрос.