В пятницу, 24 июля, цена золота на Comex побила исторические максимумы и превысила $1904 за тройскую унцию
Спрос на золото как на актив-убежище всегда растет в моменты нестабильности на финансовых рынках. Один из способов вложиться в золото – это покупка акций золотодобывающих компаний. Предлагаю вам краткий обзор таких акций.
Золотодобывающие компании России торгующиеся на Мосбирже:
ПАО «Полюс Золото» (тикер на Мосбирже – PLZL)- это крупнейший производитель золота в России. Кроме этого, компания уверенно входит в мировую элиту, занимая восьмое место в мире по производству, второе по объёму запасов и третье - по минеральным ресурсам. На Московской бирже торгуется 4,53% акций, 63,72% контролирует через Polyus Gold сын бизнесмена Сулеймана Керимова Саид, а еще 31,75% находится на счетах «Полюса» в виде квазиказначейских акций
Расписки на акции Полюса (ГДР) торгуются в Лондоне.
1 ГДР Полюса = 0,5 акций Полюса.
Выплачивает дивиденды (за 2019 около 2,7% по текущей рыночной цене )
«Полиметалл» (тикер на Мосбирже – POLY) занимается добычей серебра, золота и меди, второй производитель золота в России.
Выплачивает дивиденды (за 2019 около 3% по текущей рыночной цене )
ГК «Петропавловск» (POGR) Торгуется на Мосбирже с июля 2020 года.
ПАО «Селигдар» (SELG, SELGP). Производитель золота – производство золота 210 тыс унций в год (2018), ключевые активы расположенными в Якутии. Также консолидирует Русолово (ROLO) – единственного в России производителя олова. Несмотря на free float 50% (рыночная капитализация $125 млн), Селигдар имеет невысокую ликвидность ($13 тыс в день). Оценка на уровне 4.7x по мультипликатору EV/EBITDA на 25% ниже российских аналогов, но выглядит несколько завышенной, учитывая существенную чистую долговую нагрузку (2.9х) и то, что компания не выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям (пропустила 2018).
По привилегированным акциям компания за 2018,2019 г заплатила 2.25 руб. на акцию (доходность 9.4%, 8% - ) благодаря одобрению ВТБ, основного кредитора.
Лензолото (LNZL). Дочерняя компания Полюса, занимающаяся добычей на россыпных месторождениях (147 тыс унц. золота в 2018) и представляющая собой активы с самой высокой себестоимостью (TCC $746/ унц. против в среднем $348/ унц. у Полюса). Результатом этого является относительно низкая рентабельность EBITDA (20% против 66% у Полюса). Акции довольно неликвидны ($6 тыс в день), 17% акций находятся в свободном обращении, а 64% контролируются Полюсом. Акции выросли на 30% в декабре 2018-феврале 2019 на новостях о предполагаемых планах Полюса продать Лензолото GV Gold, но после опровержения Полюсом этой информации тренд развернулся.
Финансовая отчетность Лензолото за 1 полугодие 2020 года
Чистая прибыль 355,2 млн руб. (год назад: чистый убыток 236 млн руб.)
По итогам 2019 компания Лензолото выплатила дивиденды в размере 13.87 рублей на привилегированную акцию. Дивидендная доходность привилегированной акции по текущей рыночной цене составляет 0.3%. Дивиденды по обыкновенным акциям в 2019 году не выплачивались.
Бурятзолото BRZL
ПАО «Бурятзолото» входит в состав Nordgold.
Nordgold — международная золотодобывающая компания с низкой себестоимостью добычи, основанная в 2007 году, чьи глобальные депозитарные расписки торгуются на Лондонской фондовой бирже. Nordgold обладает значительным опытом достижения высокой операционной эффективности и успешного развития высококачественных и низкозатратных золотодобывающих проектов.
Акции имеют низкую ликвидность (оборот $2 тыс в день, free float 8%, капитализация $92 млн). Компания имеет положительную чистую денежную позицию, но убыточна по EBITDA и, таким образом, сосредоточена на достижении стабильной добычи золота после падения на 15% г/г в 2018. Бурятзолото не выплачивает дивиденды, и ее потенциал в этом плане ограничен, учитывая отрицательный OCF и рост капзатрат.
Внимание! Автор этой статьи не несет ответственности за любые последствия от ее прочтения, а также за плохую погоду за окном и соседей-дебоширов.