Центробанк 24 июля на очередном собрании совета директоров будет решать судьбу ключевой ставки, которая уже установила исторический минимум в 4,5% и может быть снижена до 4%. От уровня ключевой ставки зависит доходность банковских вкладов, опустившаяся в топ-10 крупных банков до 4,63% после предыдущего снижения ставки. Если же ставка уйдет вниз до 4%, банки будут давать не более 4,1% по депозитам. При ожидаемой инфляции в 3,5% доходность по многим вкладам станет отрицательной. И у этого будут последствия
Восстановление за счет россиян
- На заседании 19 июня Центробанк уронил ключевую ставку сразу на 1%, до 4,5%. И хотя она оказалась на абсолютном минимуме с 2013 года, аналитики, опрошенные Bloomberg, сходятся во мнении, что 24 июля ставка может быть снижена еще на 0,5%, до 4%. К этому руководство финансового регулятора будет толкать резкое замедление экономической активности.
- В Bank of America считают, что низкая инфляция в 3,5% дает ЦБ маневр для снижения ставки до 4%. Но вместе с тем, 4% они называют отметкой, на которой завершится период смягчения денежно-кредитной политики.
«Так как Банк России может начать концентрироваться на инфляционных рисках по мере восстановления экономики», – пояснили аналитики.
- В «Ренессанс Капитале» считают, что ставка будет снижена в июле на 0,5%, а в сентябре Центробанк возьмет паузу. Дальнейшее смягчение будет невозможно, поскольку начнет восстанавливаться спрос и пойдет в рост инфляция. Если же осенью будет вторая волна эпидемии коронавируса, ставка может опуститься до 3,5%, что будет соответствовать уровню инфляции – 3,5%.
- Уже в июле годовая инфляция выросла до 3,4% из-за повышения тарифов на ЖКХ, но к середине месяца показатель недельного роста цен вернулся к 0,1%, отмечает экономист Совкомбанка Кирилл Соколов. Это дает ЦБ возможность снизить ставку на 0,5%.
- Однако в «ВТБ Капитале» видят три причины для снижения не на 0,5%, а на 0,25%: это неопределенность по поводу реакции цен на смягчение ключевой ставки, ожидания «денежного рынка» и то, что более осторожная политика не потребует последующих корректировок.
- В любом случае, снижение ключевой ставки повлечет за собой снижение ставок по банковским депозитам, которые могут упасть до 4% годовых. В июне 32% россиян собирались забрать свои деньги из банков по причине низкой доходности.
- Всего в банковской системе россияне хранят 22 трлн руб. Соответственно, речь идет об около 7 трлн руб., которые могут оказаться на руках у людей. На текущий момент объем наличных в обороте и без того вырос до 11,6 трлн руб., что будит фантазию некоторых псевдоэкспертов, предлагающих провести деноминацию. Однако потеря 7 трлн руб. банками может привести к полноценному банковскому кризису.
- Снижая ставку и опуская доходность банковских депозитов, ЦБ предоставляет дешевые деньги для бизнеса за счет вкладчиков – обычных россиян. Таким образом именно россияне оплачивают восстановление экономики и дешевый кредит ценой своего дохода, который они теряют. Точно так же и острая фаза кризиса, связанного с пандемией, была пройдена зачёт граждан– россияне потеряли 8% доходов, тогда как федеральный бюджет всего 2%. Государство отказалось помогать людям.
Если статья вам понравилась, то поддержите автора лайком и подпиской, если у вас остались вопросы или есть мнение, то обязательно пишите комментарии.