Добрый день, уважаемые читатели!
Сегодня поговорим о таком явлении как баланс Федеральной резервной системы и каким образом он влияет на рынки.
Для начала, хотелось бы сказать пару слов про сам баланс ФРС, что это и из чего он состоит. Баланс ФРС практически является аналогичным балансу обыкновенной компании, однако размер данного баланса потрясает, он немного сокращался последний месяц, однако в последнем отчете снова вырос, на 15 июля 2020 года данный баланс составлял более 7 триллионов $! Просто вдумайтесь в эту цифру! Можно смело назвать баланс ФРС седьмым чудом света!
Что касается состава данного баланса, то в него входят:
- Государственные облигации
- Облигации частных эмитентов
- Кредитные ноты
- Золото и прочие производные финансовые инструменты
Действие баланса сводится к тому, что ФРС печатает деньги, далее эта денежная масса поступает в обычные коммерческие банки и они уже выкупают активы, такие как частные облигации, чтобы поддержать бизнес в текущей ситуации.
Сам процесс решения по увеличению или сокращению баланса происходит на основе текущей рыночной ситуации. То есть, в случае, если Центральный Банк занимает позицию смягчения денежно-кредитной политики, из-за ожиданий дефляции, то баланс увеличивается, так как необходимо увеличить денежную массу, чтобы увеличить эту самую инфляцию. В противном случае, если политика ЦБ такова, что необходимо поднять процентные ставки и приструнить большую инфляцию, баланс сокращается и поднимаются процентные ставки. Таким образом получается некий финансовый водоворот баланса в системе.
Однако на текущий момент ФРС скупает на свой баланс все без разбора, даже мусорные облигации, а в конце прошлой недели было объявлено, что рассматривается вопрос скупки акций! Что же будет с экономикой и чем черевата такая бездумная скупка? Об этом поговорим во второй части статьи!