ЛЕГЕНДА1Р2 — облигация с купонным доходом в 11%. Эмитентом является девелопер ООО «Легенда». Предприятие занимается строительством жилой недвижимости в г.Санкт-Петербург с 2010 года.
Это уже вторая серия облигаций эмитента, размещение которых произошло 3 марта 2020 года, как раз в разгар глобального коронакризиса. В трудные времена рынок недвижимости уязвим, инвестиции в тот момент в отрасль строительства могут принести убыток, а могут и вовсе разорить.
Тем не менее, эмитент выполнил все свои обязательства по выплатам купонов. А так же частично погасил по графику облигации первой серии. Что ж, пожалуй можно присмотреться к облигациям ООО «Легенда». Доходность банковских вкладов и ОФЗ снижаются, а корпоративные облигации предлагают довольно высокий купонный доход. Однако, всегда помним, высокая доходность несет за собой высокие риски.
Облигация торгуется ниже номинала, поэтому эффективная доходность на текущий момент составляет 11.943%. Хотя, естественно, в течение торгов этот параметр постоянно меняется.
Купон выплачивается 4 раза в год, следующая выплата 15 сентября 2020 года, размер купона 27,42 рубля.
Предусмотрена возможность досрочного погашения.
Первое частичное погашение начнется согласно графика, 14 сентября 2021 года.
Купонный доход облагается налогом. Его размер зависит от ставки рефинансирования ЦБ, поэтому постоянно меняется вместе со ставкой.
Налогом не облагается ставка рефинансирования+5%. Она неуклонно снижается, с 27 июля ставка рефинансирования 4.25%, соответственно налогом облагаться не будет 4,25%+5%=9,25% купонного дохода. С остальной части возьмут 35%, то есть с 1.75% купонного дохода.
Посчитаем, сколько же получит чистых денег инвестор 15 сентября 2020 года.
27,42 — это весь купонный доход, соответственно необлагаемая налогом часть купона (9.25% купонного дохода)— это 23.058 рубля. Облагаемая налогом часть по ставке 35% (1.75% купонного дохода) — это 4,362 рубля.
4,362-35%=2.835 рубля уже без налога.
Итого инвестор получит по 2 купону облигации ЛЕГЕНДА1Р2
23.058 +2.835= 25,893
рубля, очищенного от налога.
Все равно много.
Размещение облигаций произошло в разгар коронакризиса, поэтому котировки сразу после размещения показывали нисходящую динамику, вернее почти вертикальное падение. Но все таки удалось преодолеть негативную тенденцию, и с 19 марта 2020 года котировки или росли или стояли на месте. Кроме 30 июня, где мы видим некрасивый шип до уровня 63,61. Страшно наверно было инвесторам в тот день. Такие шипы всегда пугают и настораживают. Ведь это значит, что кто то сливал облигации со страшным свистом, наверно обладая какой нибудь инсайдерской информацией.
Сейчас ЛЕГЕНДА1Р2 торгуется по 99.3% от номинала. Когда мы вводим заявку на покупку в торговом терминале , то мы видим, что объем заявки 1005,96 рублей за одну облигацию. Это отличается от цены ввода заявки 99.3%. Учитывается накопленный купонный доход в размере 12.96 рубля. Его необходимо заплатить продавцу.
Поэтому при покупке необходимо заплатить 993+12,96=1005,96 рубля за один лот.
И наоборот, при продаже облигации покупатель заплатит вам НКД. Этот параметр виден в текущей таблице торгов у всех облигаций.
Вот такая вот неоднозначная ЛЕГЕНДА1Р2.
На всякий случай, мое мнение не является рекомендацией к покупке или продаже и носит ознакомительный характер.
Если вам понравилась статья, ставьте лайк. И подписывайтесь на канал.
Предистория здесь
Продолжение здесь