Предлагаю вам новый цикл статей на моем канале, в котором будет приведен небольшой авторский рейтинг компаний в каждом из секторов Московской биржи. Поскольку рейтинг авторский, то у вас есть полное право не согласится с ним, однако, я буду стараться приводить объективные факты в подтверждение своего мнения. В основе рейтинга будут лежать фундаментальные факторы, ожидаемые события, оценки инвестиционных компаний и прочие детали, которые я оценивал экспертным путем. Жду вашу обратную связь в комментариях, расскажите, согласны ли вы с таким рейтингом?
А знаете ли вы?
В России почти 95% нефти и газа добываются всего восемью компаниями.
3. Сургутнефтегаз
Как охарактеризовать эту компанию? Ее стоимость меньше, чем средств на ее счетах! Это делает Сургутнефтегаз необычайно привлекательным активом для инвесторов. Однако, в моем рейтинге она расположится лишь на третей строке, поскольку смущают принципы корпоративного управления компанией. СНГ старается максимально скрытно вести свой бизнес, они закрыты от миноритариев, поэтому ни у кого на сегодняшний день нет понимания для чего нужна столь значительная подушка из денежный средств и как менеджмент будет ее применять для развития компании. Любой (даже малозначимый) факт о изменении корпоративного управления или информация о "вскрытии" кубышки с долларами может привести к взрыву и резкой переоценки рынков СНГ (апсайд может быть в два-три-четыре раза).
2. Татнефть
Одна из самых рентабельных компаний в отрасли. Компания недавно начала платить промежуточные дивиденды (за 9 месяцев и за год) впервые с 2004 года . Согласно действующей дивидендной политике компания выплачивает наибольшую величину из двух: 50 % прибыли по МСФО или по РСБУ. Добыча нефти у Татнефти падает максимально медленно, что говорит о высокой эффективности работы каждой скважины. Следовательно, Татнефть в ближайшее время будет тратить меньше всех на разработку новых месторождений.
Высокие, стабильные и регулярные дивидендные выплаты, которые очень нужны бюджету Татарстана в совокупностью с высокорентабельными месторождениями поставили Татнефть на вторую строчку моего рейтинга.
1. Башнефть
Компания, аналогично Татнефти, частично принадлежит субъекту Российской федерации - Республике Башкортостан. Региону также необходимы стабильные высокие дивидендные выплаты, именно поэтому в ближайшее время существует вероятность изменения дивидендной политики и увеличение суммы, направляемой на выплаты акционерам (сейчас 25% чистой прибыли по МСФО, потенциальное увеличение до 50% даст увеличение размера дивидендов в два раза).
Из существенных рисков можно выделить только зависимость от Роснефти. Материнская компания может ограничить миноритариев: прекратить платить дивиденды, при этом выводить деньги для себя оформляя их как долг, а в бюджет региона - как благотворительность. Однако, видимых для этого причин сейчас нет. У Роснефти тоже неплохо идут дела.
А в вашем портфеле есть акции этих эмитентов?
#инвестиции #экономика #деньги #финансы #ценные бумаги #акции #нефть #сургутнефтегаз #татнефть #башнефть