ETH вырос с мартовского минимума около $85 на 200%, а с начала года почти на 100%. Однако, при текущей цене около $240 актив все еще на 83% ниже исторического максимума; почему и когда это изменится?
В среднесрочной перспективе, текущий год является чрезвычайно сильным для крупнейшего альткоина. Но, глядя шире, собственный токен Ethereum плохой актив на макроуровне. После того, как в начале января 2018 года ETH достиг своего рекордного максимума около 1'450 долларов, криптовалюта оказалась на медвежьем рынке.
Интересно то, что фундаментальные факторы для Ethereum сейчас сильнее, чем когда-либо.
Одним из подтверждений является стоимость всех токенов ERC-20 в обращении, которые недавно превзошли рыночную капитализацию сети Ethereum. Еще одним показателем, подтверждающим силу сети, является число ежедневно подтвержденных транзакций, которое за последние две недели достигло одного миллиона, рекордно высокого уровня.
Однако нативный токен сети, ETH, не следует позитивным фундаментальным сигналам в полной мере; и у эксперта есть на это объяснения.
Почему ETH застрял внизу ценового графика
Недостаточная ценовая производительность Ethereum может быть связана с тем фактом, что спрос на криптовалюту еще не достиг уровня инфляции / эмиссии актива. Согласно недавнему комментарию крипто-аналитика Джоша Ольшевича:
Несмотря на то, что ETH блокируется в DeFi-протоколах, это стало происходить только недавно и процесс не может абсорбировать инфляцию, и продажу собранных на ICO активов с 2018 года… Я смотрю на данные из блокчейна и ценовой график ETH, и вижу огромное расхождение.
Аналитик прикрепил данные, согласно которым с января 2018 года майнеры и организаторы ICO вывели на рынок около 18'370'000 ETH.
Для сравнения, только 4'740'000 ETH были заблокированы в DeFi-контрактах составе инвестиционного фонда Grayscale Ethereum Trust с начала 2019 года.
Это, конечно, не исчерпывающая причина, но такое положение дел явно указывает, что рост цены подавляют сильные продажи на рынке Ethereum, продолжающиеся со времени исторических максимумов.
Что может стать стимулом для роста
Если блокирование активов в контрактах и фондах с одной стороны, и продажа майнерами и организаторами ICO с другой, влияют на динамику спроса и предложения Ethereum, то возникает резонный вопрос: что должно измениться, чтобы начался рост?
Крис Берниске, партнер Placeholder Capital, считает, что предстоящий рост Ethereum может быть вызван переходом к «сильной экономике» сети:
Обновление Ethereum вызовет новый всплеск интереса на рынке. Учитывая, что сеть Ethereum превосходит сеть Биткоина по участию, при сильной экономике, я вижу все основания для того, чтобы ETH рос быстрее BTC и мы увидели новый исторический максимум в паре ETH/BTC.
Берниске явно указывает на переход сети к формации Ethereum 2.0, которая изменит внутреннюю экономику сети таким образом, что это будет способствовать накоплению активов. Наряду с повышением удобства использования сети, в обновлении будет реализована технология, известная как стейкинг, которой ожидают многие участники сети.
Читайте по теме: Что такое PoS? Преимущества и недостатки стейкинга
Не принимая во внимание технологические преимущества, предоставляемые стейкингом, технология будет стимулировать массовое накопление криптовалюты, а также поощрять пользователей блокировать свои активы в контрактах, а также исключит продажи активов майнерами.