Недавно делал обзор операционных результатов Компании Северсталь.
Сегодня 23 июля компания представила финансовые результаты.
Отчётность
Выручка снизилась кв/кв на 10,5%, чистая прибыль значительно возросла.
Одной из причин роста кв/кв в части прибыли была положительная курсовая переоценка, о чём я писал в операционных резульататах, тогда как в прошом квартальном отчёте был убыток от курсовых разниц на $378 млн. Таким образом курсовые разницы кв/кв дали эффект $546 млн.
Поэтом прафильно оценивать результаты на уровне EBITDA -9.7% кв/кв.
Ниже представлена динамика выручки компании и прибыли за период.
Отчёт о движении денежных средств за 6 месяцев представлен ниже:
Компания сгенерировала отрицательный денежный поток при том, что по операционный деятельности был сформирован +$911млн. по инвестиционной -$689 млн., а общий результат -$497 млн.
Соотношение чистого долга и EBITDA продолжает расти.
Дивиденды.
При этом компания намерена распределить среди акционеров 15.44 рублей на акцию, рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 сентября 2020 года.
Это самые низкие дивиденды с декабря 2015 года.
Комментарии
Александр Шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент»:
"Мы сохранили почти 100% загрузку сталеплавильных мощностей. На добывающих активах мы увеличили объем продаж концентрата коксующегося угля на 34%, нарастили продажи железорудного сырья и обеспечили высокий уровень сквозной эффективности. Гибкость каналов сбыта позволила нам сохранить высокую долю экспорта и сохранить объемы продаж.
Средние цены реализации всех категорий стальной продукции сократились только на 4% к предыдущему кварталу, за счёт нашего дополнительного фокуса и инвестиций в направлении Downstream.
Несмотря на то, что выручка сократилась во 2 квартале 2020 года на 11% к предыдущему кварталу, операционная эффективность позволила нам сохранить показатель рентабельности по EBITDA на высоком уровне 31.5%, что является наиболее высоким значением в металлургической отрасли.
Свободный денежный поток также увеличился с $54 млн. до $190 млн., несмотря на сохранение высокого уровня капитальных затрат. "
Прогноз.
Спрос на стальную продукцию на внутреннем российском рынке сократился во 2 кв. 2020, однако во втором полугодии 2020 года ожидается его частичное восстановление.
Резюме.
Компания показала ожидаемо плохие результаты. Низкие дивиденды - эффект результатов и в этом нет ничего удивительного.
Веротяно 3 кв должен стать лучше 2 кв 2020 года, тем не менее пока позитивного устойчиворго тренда в финансовых показателях мы едва ли увидим.
Ожидать роста акций можно только на фоне позитива от новостей по вакцине или спаде числа заболевших в мире. Припрочих равных ожидаю границы движений по бумаге от 800 до 950. Общая оценка HOLD
Понравилась статья, оставьте комментарий, поставьте лайк.
Спасибо за внимание!