Эффективная ставка

С целью привлечения населения на фондовый рынок наше государство объявило о возможности получения налоговых льгот. Для реализации этой задачи были разработаны два типа индивидуальных инвестиционных счетов. У каждого есть свои преимущества. Наиболее широкое распространение получил ИИС типа А: согласно условиям его использования инвестор может вернуть 13% ранее уплаченного подоходного налога, но не более 52 тыс. руб. в год. Сумма возврата рассчитывается от суммы взносов на счёт в течение года. ИИС (тип А) представляет интерес для частных инвесторов, которые получают официальный доход, например, заработную плату. Второй тип индивидуальных инвестиционных счетов (тип Б) выгоден при отсутствии источников доходов, облагаемых НДФЛ по ставке 13%. В этом случае государство предлагает работать с ценными бумагами на ИИС без уплаты подоходного налога с полученной прибыли.

Детальное изучение эффективной ставки доходности индивидуального инвестиционного счёта типа А позволило мне разработать стратегию, которая обеспечивает максимальную прибыль. Учитывая особенности ИИС и используя разные подходы, я составил математическую модель и пришёл к следующим выводам. Во-первых, на протяжении всего периода существования индивидуального инвестиционного счёта нельзя пропускать его пополнение. Во-вторых, объём ежегодного взноса не должен превышать сумму зарплат за этот год. Все расчёты будут представлены в рамках данной статьи.

Базовый расчёт эффективной ставки по ИИС

Я часто смотрю вебинары и участвую в семинарах, которые организуют сотрудники брокеров или Московской биржи. В своих презентациях они используют простую схему расчёта эффективной доходности ИИС. Объясню на примере.

В первый год инвестор пополняет свой счёт на 400 тыс. руб. На сумму взноса он получает налоговый вычет 52 тыс. руб., что составляет 13%. Согласно условиям использования индивидуального инвестиционного счёта, деньги нельзя выводить три года. В первый год для оценки доходности 13% следует разделить на три, получится 4,33% годовых. На второй год инвестор вновь вносит 400 тыс. руб. и получает налоговую льготу в размере 52 тыс. руб. Эти деньги будут находиться на балансе его счёта два года. Доходность составит 6,5% годовых: 13% следует разделить на два. Только на третий год инвестор получает доход в 13% на сумму своего взноса. Завершает математические расчёты эффективной ставки оценка средней доходности от использования ИИС. Для этого необходимо сложить 4,33%, 6,5% и 13% и разделить на три. В результате инвестор может заработать около 7,94% годовых лишь благодаря государственным налоговым льготам.

Вывод. Для увеличения доходности нужно ежегодно пополнять свой инвестиционный счёт. Придётся найти финансовые резервы либо довольствоваться прибылью на уровне банковского вклада. При закрытии ИИС ранее трёх лет с момента заключения договора все полученные льготы должны быть возвращены государству. В таком случае доходность будет равна нулю.

Сумма ежемесячного взноса = (Удержанный работодателем НДФЛ (не более 52 тыс. руб.) * 100 / 13) / 12 месяцев.

Благодаря такому подходу достигается максимальная эффективность от использования преимуществ ИИС. Что я делаю с деньгами, превышающими сумму ежемесячного взноса? В зависимости от экономической ситуации они распределяются между банковскими вкладами или инвестируются в ценные бумаги на брокерском счёте. Я не вижу смысла оставлять их на ИИС, так как доходность денег будет равна прибыли, полученной от акций или облигаций. На брокерском счёте у меня есть возможность без лишних хлопот реализовывать долгосрочные стратегии. Я покупаю акции и держу их более трёх лет. Это позволяет добиваться двузначной доходности. О нюансах выбора между инвестиционным и брокерским счетами читайте в новой статье.