Сегодня я предлагаю вам сравнить риски владельцев акций и облигаций. Сравнение основано на принципиальных отличиях этих двух инструментов.
Основное отличие акций от облигаций
Акции — долевые ценные бумаги. Облигации — это долговые ценные бумаги.
Купить акции — значит приобрести «кусочек» компании, которая их выпустила. Держатель акций выступает в роли совладельца компании.
Купить облигации — означает дать в долг компании, которая их выпустила. Тот, кто купил облигацию, выступает в роли кредитора.
Как можно заработать на облигациях
- Купонный доход
Владелец облигаций может рассчитывать на проценты, или как их называют купоны, за то, что компания пользуется его деньгами.
Важно! Размер купонного дохода заранее известен.
- Погашение номинальной стоимости облигации
При наступлении даты погашения облигации ее владельцу возвращается номинальная стоимость. Номинальная стоимость — это стоимость, установленная при выпуске облигации.
Например, российские облигации, как правило, имеют стоимость 1000 рублей. Если вы купили 3 таких облигации, то в дату погашения к вам вернутся 3000 рублей.
- Дисконт
Дисконт — это разница между ценой покупки и ценой погашения в случае, когда инвестор покупает бумаги ниже цены размещения (номинала).
Как можно заработать на акциях
- Курсовая разница
Сегодня акции компании имеют одну стоимость, а завтра она может измениться: вырасти или упасть.
Стоимость акций зависит от ситуации на рынке и действий крупных игроков. На рисунке пример — 15 июля какие-то акции выросли, а другие, наоборот, упали в цене. И так каждый день. Источник: https://investfunds.ru/stocks-leaders/
Понятно, что заработать на курсовой разнице можно только при условии, что цена покупки акции будет ниже, чем цена ее продажи.
Курсовая разница, в первую очередь, зависит от капитализации. Капитализация — увеличение размера собственных средств.
На курсовой разнице построена одна из стратегий инвестирования. Она подходит для этапа накопления капитала. Когда в распоряжении небольшие деньги, но нужно вырастить капитал — лучше покупать акции молодых растущих компаний.
- Дивиденды
Владелец акций может рассчитывать на дивиденды — получение части прибыли акционерного общества. Размер дивидендов напрямую зависит от прибыли компании.
Важно! Дивиденды — это выплаты, которые не гарантированы. Например, государственные банки перенесли сроки принятия решений по выплате дивидендов на август-сентябрь 2020, чтобы оценить последствия пандемии и динамику восстановления рынков.
Для получения дивидендов лучше покупать акции зрелых компаний. Такая стратегия инвестирования подходит, когда есть достаточно большой капитал и нужен пассивный доход.
- Часть имущества
Владелец акций может получить часть имущества акционерного общества после его ликвидации.
Сроки владения акциями и облигациями
Облигации. В дату погашения актив (облигация) «уходит» из портфеля. Выплачивается ее номинальная стоимость и купонный доход за последний период. И на этом все. История облигации и доходов по ней закончилась.
Акции. Владеть акциями можно до момента их продажи или смерти компании. 5, 10 или 15+ лет. Зависит от целей и инвестиционной стратегии.
НДФЛ на доходы от акций и облигаций
Облигации. По общему правилу, до конца 2020 года купонный доход от владения облигациями не облагается НДФЛ. Справедливо:
- для держателей облигаций федерального займа
- для владельцев ценных бумаг, выпущенных региональными и муниципальными органами власти
- для тех, кто купил корпоративные облигации, выпущенные с 2017 года и ставка купонного дохода по которым не превышает ставку ЦБ РФ плюс 5 процентных пунктов (на сегодня 4,5 + 5 = 9,5%).
С 1 января 2021 года купонный доход от облигаций и дисконт (если есть) будут облагаться по ставке 13%.
Акции. Налог на доходы в размере 13%. Всегда.
Кто рискует больше: владельцы акций или облигаций
Важно! Риск потери вложенного капитала существует и для тех, кто купил акции, и для тех, кто купил облигации. Речь о системных рисках: кризисы, пандемии, передел рынка, банкротство компании и т. п.
Чем рискуют владельцы акций:
- отмена выплаты дивидендов или решение о снижении процентных выплат
- падение стоимости акций ниже цены их покупки.
Чем рискуют держатели облигаций:
- нет участия в распределении прибыли — нет прямой зависимости между развитием компании и доходностью облигаций, поэтому если компания увеличивает прибыль, это не отражается на доходах владельца облигаций
- облигации на вторичном рынке могут «упасть» в цене даже ниже номинала.
Выводы:
- самое распространенное мнение — владельцы акций рискуют больше, но и получают большую доходность
- акции и облигации — разные по сути инвестиционные инструменты, выбирать лучше не из соотношения «доходность/риски», а в зависимости от стратегии инвестирования и целей инвестора
- оптимально — сочетать покупку акций и облигаций, опять же с учетом целей и возможностей инвестора.
Расскажите в комментариях, чего в вашем портфеле больше: акций или облигаций? По какому правилу вы рассчитывали нужное вам соотношение акций и облигаций?
Подпишитесь на канал, чтобы не пропустить новые статьи.
Консультант по финансовому планированию Дмитрий Соболев
Отвечаю на любой вопрос про инвестиции и деньги за 30 минут по цене капучино. Запись по этой ссылке.
Чтобы задать вопросы о сотрудничестве, пишите мне на почту: consult@sobolev-finance.ru.