В продолжение цикла статей с разбором российских компаний, предлагаю вам проанализировать банковский сектор, в частности банк ВТБ.
ВТБ является одним из крупнейших российских банков с государственным участием. Занимает второе место в России по размеру активов и первое место по размеру уставного капитала.
Структура акционерного капитала банка ВТБ:
Основными факторами в кейсе данной компании являются:
1. Менеджмент банка планирует увеличить прибыль до 300 млрд рублей к 2022 году. Поставленная на 2019 год цель в 200 млрд рублей была успешно достигнута.
2. Если ВТБ начнет реализацию непрофильных активов, а не будет пытаться вывести их в плюс, то рентабельность банка повысится.
3. У ВТБ есть выпуск привилегированных акций в пользу Правительства, по которым он обязан платить дивиденды. Эти выплаты сильно влияют на размер дивидендов по обыкновенным акциям банка.
4. На конференц-колле весной, менеджмент заявил, что будет просить Правительство о разрешении списать все убытки от пандемии на выплаты по привилегированным акциям, таким образом не должна пострадать дивидендная база по обыкновенным акциям.
Основные финансовые показатели банка:
Оценка компании по основным рыночным мультипликаторам:
Оценки и прогнозы аналитиков и инвестиционных фондов относительно банка ВТБ:
Дивидендная история банка ВТБ по обыкновенным акциям:
В последние несколько месяцев акции ВТБ находятся в классическом боковике (коридор 0,035-0,037), выход из которого, вероятнее всего совпадет с решением менеджмента по дивидендам за 2019 год. Однако, сильные финансовые результаты, а также перспективная оценка по мультипликаторам относительно Сбербанка должны оказать поддержку ВТБ в случае решения не выплачивать дивиденды по результатам 2019 года. Мной принято решение держать акции банка в своем портфеле, я ожидаю положительного решения Совета директоров компании и рекомендацию размера дивидендов за 2019 год, позволяющие получить дивидендную доходность более 10% годовых. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А в вашем портфеле есть акции ВТБ?
Ставь лайк и подпишись, чтобы видеть еще больше полезной информации. Жду твой фидбэк в комментариях!
#втб #костин #банк #инвестиции #сбербанк #дивиденды #ртс #ммвб #экономика #финансы