- Введение.
- Что такое Defi?
- Сервисы DeFi.
- Почему DeFi становятся столь популярными?
- Рынок DeFi.
- Проблемы DeFi и DeFi работающие на блокчейн Ethereum
- Как DEFIS решает проблемы DeFi.
- Заключение.
- Определения.
1. Введение
Прежде чем начать наше сравнение посмотрим, что такое DeFi и как это работает.
Появление DeFi на рынке криптовалют оживило рынок и привлекло новых инвесторов в данный сектор криптоэкономики. На данном рынке уже существовало несколько тысяч криптовалют с похожим функционалом заложенным их разработчиками, но практического внедрения в финансовые инструменты они не имели.
2. Что такое Defi?
DeFi (decentralized finance) позволяет создавать цифровой контракт (далее смарт-контракт), в котором прописываются правила его исполнения. Одним из результатов таких смарт-контрактов стало появление стейблкоина Dai (компании MakerDAO) в отличии криптовалют данный стейблкоин позволял оставлять в качестве обеспечения Ethereum и получать Dai приравненные к доллару США. Ещё дальше пошла компания Tether выпустив сейблкоин USDT также привязанный к доллару США, но уже реально хранящемуся на счетах компании.
Применение DeFi не ограничивается стейблкоинами, а находит свое применение в децентрализованных криптовалютных обменниках DEX (decentralized exchange), где стал возможен обмен одной криптовалюты на другую без посредников, а благодаря расширенному технологий DeFi данные биржи стали наполняться ликвидностью используя смарт-контракты.
3. Сервисы DeFi.
Сейчас DeFi это:
- Стейблкоины (Dai, USDT, USDC и прочие);
- Криптобиржи и обменники DEX (Uniswap и другие);
- Криптокредитование ( InstaDApp, BlockFi, Compound и другие) ;
- Платёжные ситемы;
- Маркетплейсы;
- и множество других сервисов.
4. Почему DeFi становятся столь популярными?
Финансовые услуги, составляют 20-30% от общего дохода рынка услуг и около 20% от общего объёма ВВП (Валовый Внутренний Продукт). Эта индустрия имеет простую идею- предоставить доверенного посредника в сделках между сторонами и получить свой процент за это. Такая система включает целую цепочку посредников. Можно выделить фундаментальные проблемы на рынке финансовых услуг:
- Высокие транзакционные издержки в финансовых услугах
- Медленные операции в частности для международных сделок
- Избыточная бюрократия
- Отсутствие прозрачности для мелких инвесторов и явные преимущества для крупных игроков
- Недоступность или более высокая стоимость услуг мелкого инвестора (Накладные расходы и сборы в процентном выражении значительно выше, чем при больших инвестициях)
Решением вышеописанных проблем становятся технологии распределённого реестра блокчейн. Смарт-контракты на блокчейн уже сегодня могут заменить большую часть функциональности отрасли финансовых услуг, значительно увеличив прибыль от инвестиций и сократив при этом расходы участников рынка.
Но на сегодняшний день большинство крипто-инвесторов используют только один способ получения прибыли: рост цен на активы. Однако инвесторы должны иметь возможность кредитовать, инвестировать и получать прибыль от своих инвестиций, а самое главное - вложение капитала должно обеспечить возврат инвестиций.
5. Рынок DeFi
На 2019 год для Ethereum платформы более 100 проектов создали приложения и протоколы.
По данным Defi Pulse (аналитический сайт) в 2019 году экосистема DeFi достигла общего количества заблокированных крипто-активов в смарт контрактах на общую сумму порядка $600 миллионов, а на начало 2020 года эта сумма удвоилась достигнув $1,2 миллиардов. Аналитики одного изкрупнейших венчурных фондов Blockchain Capital прогнозируют рост активов в децентрализованных финансах в 2020 году до $5 миллиардов. На момент написания статьи в середине августа 2020 г. капитализация DeFi проектов достигла значения в $5 миллиардов, тем самым опередив прогноз на 4,5 месяцев.
Если рассмотреть составляющие капитализации DeFi проектов по направлениям, то мы увидим следующую картину:
Автор статьи склонен считать, что вложения в DeFi проекты до конца 2020 года достигнут показателя в $15-50 миллиардов долларов.
6. Проблемы DeFi и DeFi работающие на блокчейн Ethereum
Рынок децентрализованных финансов является самым быстрорастущим и трендовым в секторе рынка крипто-индустрии. Но дальнейшее развитие без решения следующих фундаментальных проблем в технологиях невозможно:
- Отсутствие масштабирования смарт-контрактов, которые являются основой любого DeFi приложения. Биткойн, Ethereum и другие блокчейны имеют язык сценариев, который является способом описания условий, при которых монеты могут быть потрачены. Эти скриптовые языки позволяют создавать смарт-контракты, в которых монеты можно тратить при разных условиях. Все сети необходимо скачивать и проверять, они не могут быть сжаты или агрегированы каким-либо последовательным образом. Смарт-контракты фактически хешируются, из-за этого их невозможно сжать.
- Отсутствие конфиденциальности результатов выполнения смарт-контрактов и финансовых сделок в DeFi приложениях. Большинство приложений DeFi построено на Ethereum, Tron, EOS и многих других блокчейнах со смарт-контрактами по Тьюрингу, которые имеют недостатки безопасности, которые позволили совершить такие атаки, как взлом DAO (рекурсивный вызов эксплуатации).
- Безопасность смарт-контрактов . На сегодняшний день большинство приложений DeFi построено на Ethereum, Tron, EOS и многих других блокчейнах со смарт-контрактами по Тьюрингу, которые имеют недостатки безопасности, которые позволили совершить такие атаки, как взлом DAO (рекурсивный вызов функции). Большинство функций полных по Тьюрингу смарт-контрактов не требуются для приложений DeFi.
- Поддержка Тьюринг-полных смарт-контрактов - все ресурсы сети не фокусируются на тех областях, которые необходимы в работе DeFi услуг. Полные смарт-контракты по Тьюрингу приводят к ошибкам, взломам и атакам.
- Централизация приложений DeFi. Большинство приложений DeFi не имеют собственной цепочки блоков и заблокированы в родительской сети цепочек блоков. Если в основной сети есть обновление, тогда все протоколы DeFi в этой цепочке блоков должны использовать это изменение, даже если они не хотят / не нуждаются в обновлении.Фактическая централизация приложений, не имеющих собственного блокчейн, тотальная зависимость от родительского блокчейн и решений третьих лиц
- Проблемы консенсуса существующих сетей, с которыми столкнулись при развитии DeFi приложений. При работе протокола PoS (альтернатива Proof of Work POW) блокчейн защищен за счет зарезервированных криптоактивов, а не за счет хэш-мощностей. POS становится все более популярным в качестве основного консенсуса для блокчейнов DeFi из-за его масштабируемости. Несколько платформ блокчейнов, таких как Ethereum, EOS, Cosmos, Tezos и т. Д., Уже приняли POS или планируют сделать это в ближайшем будущем. POS работает только в том случае, если стейкеры заинтересованы в размещении средств. Но если они смогут получить большую прибыль от размещения ставок в услугах DeFi, они переводят средства из ставок на POS в DeFi. Если происходит отток средств из POS, сеть становится небезопасной. Остановка тестовой сети ETH 2.0 в августе 2020 года, показала наличие ошибок в его архитектуре по достижению консенсуса.
- Совместимость. Функция децентрализованного является основной функцией, позволяющей пользователям хранить любые криптоактивы и осуществлять инвестиции в другую круптовалюту.
Для дальнейшего рассмотрения выделим блокчейн Ethereum и проблемы присущие ему.
При наличии проблем описанных выше у Ethereum имеются свои изъяны :
- Большое время ожидания внесения записи в блокчейн (транзакции)
- Значительное возрастание стоимости транзакции (в 4-20 раз) при увеличении спроста на них
- Низкая производительность блокчейн Ethereum - 15 транзакций в секунду
- Отсутствие масштабирования смарт-контрактов
- Отсутствие временной привязки смарт-контрактов
- Отсутствие гарантированного выполнения смарт-контрактов из-за проблем с газом
- Хэширование смарт-контрактов в блокчейн
- Конкурирование PoS в версии ETH 2.0 с DeFi проектами
- Инфляция в PoS - выпуск новых монет ETH обеспеченных только самими монетами ETH
В попытке как то решить данные проблемы команда разработчиков Ethereum во главе с Виталием Бутериным разработали новый протокол блокчейн -Ethereum 2.0
При этом Ehtereum 2.0 порождает проблемы другого класса:
- Переход работы работы блокчейн от режима Prof-of-Work (майнеры получали вознаграждение за проверку действительности транзакции и добавления транзакции в новый блок блокчейна) к режиму работы Prof-of-Stake (майнеры, а теперь это стейкеры получают вознаграждение в зависимости от количества за замороженный финансах в ETH).
- Ethereum является централизованным блокчейном зависящим от желаний Ethereum Foundation.
Ethereum Foundation является своеобразной ширмой давая сообществу ощущение свободы принимаемых изменений в блокчейне.
Структура принятия решений в Ethereum Foundation затормаживает внедрение необходимой функциональности такой как EIP1559 (увеличение количества транзакций до 15000 в секунду), при этом продвинулось в более масштабном внедрение ETH 2.0 являющееся неоспоримым злом в виде протокола Proof of Stake.
7. Как DEFIS решает проблемы DeFi.
DEFIS - это недавно созданный блокчейн. Технология DEFIS улучшает существующие в настоящее время модели DeFi и устраняет ограничения и проблемы масштабируемости, с которыми сталкиваются существующие DApps.
Масштабируемость смарт-контрактов.
Блокчейн DEFIS вообще не поддерживает скрипты. Весь блокчейн работает на подписях Шнорра и обязательствах Педерсена, которые представляют собой расходуемые монеты. Решение основано на технологии «сценариев без сценариев», и контракты могут масштабироваться, поскольку обеспечение выполнения и выполнение условий контракта происходит вне сети. Передавая это исполнение людям, которые его разрабатывают, общие вычислительные ресурсы избавляются от бремени хранения данных контракта и выполнения условий. Чтобы смарт-контракты использовали только подписи, мы используем агрегирование подписей Шнорра. Агрегация - это свойство, которое мы получаем от подписей Шнорра, потому что они линейны. Это означает, что их можно складывать и вычитать, и в результате получается действительная подпись, соответствующая тому же сложению или вычитанию открытых ключей. Условия расходов не выполняются блокчейном, а, скорее, соблюдаются самими сторонами. Только после того, как стороны в контракте согласятся, что условия были соблюдены, они будут сотрудничать и подписывать завершающую сделку. Для блокчейна DEFIS это выглядит как обычная подпись, и только участники знают, что происходит.
Конфиденциальность смарт-контрактов
В DEFIS обеспечивается тем, что условия контракта скрыты от общественности. Условия известны только сторонам в рамках контракта, и видимые данные неотличимы от других транзакций. DEFIS по своей сути является частной собственностью. Блокчейн не хранит транзакции, адреса. Он работает с конфиденциальными транзакциями и использует слепящий фактор, который шифрует все входные и выходные данные вместе с их общедоступными и закрытыми ключами. Только две стороны посвящены деталям сделки. Эллиптическая кривая secp256k1, доказательство Педерсена и Bulletproof, подпись Шнорра и коэффициент маскирования, Dandelion ++ и CoinJoin - все эти методы, криптографические примитивы и подписи работают в едином пакете, чтобы обеспечить высочайший уровень конфиденциальности системы DEFIS.
Безопасность смарт-контрактов.
DEFIS - это специальные смарт-контракты, не являющиеся полными по Тьюрингу, основанные на скриптах без скриптов. DEFIS обеспечивает базовую необходимую функциональность сценариев, необходимую для создания даже самых сложных приложений DeFi dApp (в то же время уменьшая количество ошибок, связанных с безопасностью), и его можно легко протестировать на наличие недостатков безопасности, поскольку язык не поддерживает рекурсию или сложные циклы.
Децентрализация
Большинство приложений DeFi не имеют собственной цепочки блоков и заблокированы в родительской сети цепочек блоков. Если в основной сети есть обновление, тогда все протоколы DeFi в этой цепочке блоков должны использовать это изменение, даже если они не хотят / не нуждаются в обновлении. DEFIS работает на собственном блокчейне, специализирующемся на финансовых услугах и приложениях, требующих масштабируемости и конфиденциальности на высшем уровне. Все решения и обновления принимаются участниками системы в интересах проекта.
Совместимость.
Функция децентрализованной упаковки смарт-контрактов является основной функцией, позволяющей пользователям хранить любые криптоактивы и осуществлять инвестиции в другую круптовалюту. Межсетевые протоколы DEFIS предоставляют механизм для создания привязанных монет в экосистеме DEFIS, которые 1 : 1 обеспечиваются собственными монетами.
Консенсус
DEFIS построен на публичном блокчейне POW, и решил проблему масштабируемости. Чтобы увеличить масштабируемость сети, разработали архитектуру параллельных цепочек для сети. Решение - это конфиденциальные цепочки активов (Assetchain), где разные цепочки могут образовывать сеть цепочек блоков. Это масштабируемое решение соединяет цепочки вместе с протоколом атомарного обмена. На базовом уровне средства могут свободно перемещаться из цепочки в цепочку с помощью системы блокировки / погашения. Эти цепочки могут работать в своих собственных сетях и не будут привязаны к основной цепочке блоков, что решает проблемы раздувания многих других платформ.
Финансовые инструменты DEFIS
- Децентрализованное кредитование и займы
- Децентрализованная биржа
- Коинезация и Токенизация активов
- Управление долгами и дебиторской задолженностью
- Стейбл-коины
- Распределение диведендов/совместное инвестирование
8. Заключение.
В этой статье представлена обобщенная информация о DeFi, характерных проблемах с которыми сталкиваются пользователи и разработчики финансовых и программных продуктов, а так же инструмент решения данных проблемм в виде DEFIS.
Надеюсь информация изложенная здесь позволит Вам более детально изучить DEFIS и начать применять его в своей работе.
В дальнейших статьях я расскажу более подробно о механизмах работы DEFIS.
Дополнительную информацию о DEFIS можно найти на сайте:
9. Определения.
CeFi ( Centralized finance ) - Централизованные финансы
DeFi ( Decentralized finance ) - Децентрализованные финансы
Смарт-контракт (Smart contract — умный контракт) — комп
PoW (Proof of Work) - для подтверждения требует совершать работу по вычислению хэш-функции, чтобы вносить информацию об операциях в блокчейн.
PoS (Proof of Stake) - подтверждаются не вычислением хэш-функции, а большинством держателей токенов криптовалюты. И доля подтверждения каждого из них зависит от количества токенов.
Смарт-контракт (Smart contract — умный контракт) — компьютерный алгоритм, предназначенный для формирования, контроля и предоставления информации о владении чем-либо.