Вновь возвращаемся к вопросу об эффективности деятельности бизнеса. Мы уже знаем, что такое рентабельность капитала (ROE), а также ее оптимальные значения.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%. Чем выше ROE, тем эффективнее бизнес генерирует прибыль за счет собственных средств.
Почему ROE – ключевой показатель для бизнеса?
Просто благодаря беглому взгляду на ROE можно понять, целесообразно ли в принципе ведение бизнеса. Сравнение ROE с текущей рыночной ставкой доходности (r) наглядно покажет собственникам, насколько эффективно используются средства акционеров «в сравнении с рынком».
В случае, когда ROE постоянно оказывается хуже рыночной ставки доходности, то следует задуматься над ликвидацией бизнеса и вложения средств в активы, дающие эту самую рыночную доходность. К примеру, если банковский депозит или государственные облигации дают 5% доходности, а ROE = 2% без тенденции к улучшению, то какой вообще смысл продолжать заниматься подобным бизнесом?
Абсолютно та же история и для инвесторов. Если компания работает менее эффективно в сравнении с относительно-безрисковой ставкой доходности на рынке, то не совсем логично было бы рассчитывать на то, что подобная инвестиция окажется удачной. Естественно, такой подход целесообразен только для достаточно зрелого бизнеса, а также имеет множество исключений. К примеру, при отрицательной чистой прибыли или собственном капитале (что не является редкостью), показатель ROE становится бесполезен.
В итоге, ROE – это отражение реальной доходности бизнеса. Это процентная ставка, под которую работают деньги акционеров. Именно поэтому он является настолько значимым.
В следующий раз затронем тему преимуществ и недостатков ROE, а также его использования на практике. Кроме того, рассчитаем ROE на реальных примерах.
Читайте также:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Спекулянты на бирже. Кто это?
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets