Решил написать своё видение текущей ситуации на рынке.
На рынке уже давно много денег, и их становится со временем только больше, фискальная политика регулятора неуклонна. Инвесторы и аналитики привыкли к более-менее равномерному распределению ликвидности, где в попытке заработать на акциях, что ещё не выглядят слишком перекупленными, люди вкладывались во всё подряд. Кризис, как водится, производит перераспределение финансов, и, очевидно, если какие-то компании годы росли в основном за счёт повышения общего инвестиционного спроса, а не личных результатов (таких компаний на рынке едва ли не половина), денег в их акции в неспокойной обстановке будет поступать не так много.
Когда участники рынка не могут хоть с какой-то уверенностью прогнозировать будущее, они делают наиболее надёжные ставки, именно таким образом и появилось большое расхождение между индексами Nasdaq100 и S&P500 (как ни странно, большинство честно улучшивших показатели после 2008 компаний попали в the largest cap индекс, ведь обогнали рынок, росший в среднем на повышении спроса). Это расхождение не сходится со старой парадигмой, где точкой отсчёта распределения средств является предыдущий пост-кризис, именно поэтому, на мой взгляд, целевые цены по пострадавшим компаниям гораздо выше текущих, а у хороших, наоборот, ниже - почти все аналитики крайне консервативны и либо ещё не успели сменить парадигму, либо вообще не считают нужным её менять. Посмотрите в мой онлайн-портфель, увидите, у самых слабых или побитых пандемией акций средняя целевая намного больше рыночной ($BMY, $MDT, $ROST), а у многих лучших ($FTNT, $LRCX, $DHR, даже $ADBE и $NVDA) ниже.
Хорошо, допустим, но что будет дальше? Думаю, не стоит ждать более чем небольшого перераспределения финансовых потоков от large cap техов к остальной части фонды, которое и так происходит в последние месяцы время от времени (не раз можно было увидеть по карте S&P500, как все самые большие прямоугольники краснеют, когда мелкие зелёные), всё-таки статистика показывает, что индексы уже давно дорожают за счёт большинства секторов, не чисто на гигантах. Можно попробовать поймать момент и заработать на мелочи, но в долгосрочной перспективе скорее всего рынок вновь будет расти более-менее равномерно, как обычно. В конце концов, если я прав, сейчас не "надули очередной пузырь", а наоборот сдули набиравший объём последние 11 лет. Вот она, новая точка отсчёта, сейчас большинство компаний привели к равновесным ценам, и от сего момента следует заново оценить будущий рост их акций в зависимости от личных достижений и изменения спроса у инвесторов.
Итого моё мнение: технологический сектор рулит, крупнейшая капитализация особенно, аналитики отстают от рынка, пострадавшие акции в долгосроке не подорожают сильнее честно выросших просто за счёт того, что пострадали, пусть так и считают многие.
Сегодня как раз техи корректируются, присмотритесь.
