С 8 июля 2020 Центробанк снижает распродажу валюты из фонда благосостояния. По сообщениям от Минфина, на период 8.07-06.08.2020 устанавливается лимит в 125,6 миллиардов из народной кубышки. В таком размере оценили недостающие средства, недополученные бюджетом от падения объемов и цен в нефтегазовой отрасли.
Для сравнения, в июне на на валютный рынок ушло из ФНБ около 191 миллиарда рублей, а в июле сумма предположительно составит 125,6 миллиарда. Если сравнивать ежедневные суммы вливаний, то разница почти вдвое - вместо 10,2 миллиардов рублей 5,7 миллиардов в июле.
Зачем тратят из фонда благосостояния, если цены на нефть выше 42 рублей?
На утро 8 июля нефти марки Brent cтоила 42,97 долларов за баррель, что позволило бы отключить ЦБ от продаж на валютной бирже, и перенастроить на скупку валюты. Проблема в том, что правило, установленное ранее, не учитывало рекордное падение объемов продаж.
По данным за июнь российская нефть на европейском рынке доходила по стоимости до 45 долларов, а в среднем подняла цену за бочку до 41,9 долларов.
Главной причиной падения продаж называют отказ от добычи согласно условиям сделки ОПЕК+. Но июль может принести дополнительные проблемы с выполнением плана отгрузок морем - там планируется падение объемов поставок на 40%, до уровня 2003 года. Ждет снижение и по поставкам через трубопровод "Дружба" - на 13%.
Эксперт из Ренессанс Капитала определяет действия Минфина и ЦБ как изменение бюджетного правила через повышение уровня отсечки до 50 долларов за баррель, которое компенсировало бы утраченные поступления в бюджет.
Специалисты из Альфа банка считают, что точка балансировки бюджета, опущенная было до 49 долларов за бочку, вследствие увеличения нагрузки по расходам на восстановление экономической сферы, повышается более 80.
В июле рубль будет находиться под давлением сокращенных интервенций ЦБ и ожиданий восстановления поставок импорта, расчеты за который требуют наличия валюты.
По данным экспертов Райффайзенбанка, на начало июня в свободном валютном остатке у банков оставалось всего 6,8 миллиардов. Они были размещены на корреспондентских счетах дополнительно к средствам, которые хранили сами клиенты банка. В мае 2020 года произошло сокращение почти на треть валютных резервов, и чем меньше свободных денег в долларах и евро, тем больше оснований беспокоиться за крепость рубля.
Первая неделя июля показала укрепление в паре USD/RUB до 72 рублей. От более значительного снижения рубль спасает слабая позиция самой американской валюты на мировом рынке и ожидания роста от ценных бумаг. Эксперты устали предупреждать об опасности беспочвенного роста фондового рынка, не подкрепленного объективными экономическими сигналами.
Как быстро будет слабеть рубль - зависит от множества факторов, но заставить его вернуться ниже 65-68 рублей поможет только тотальный контроль над курсом. Пока же официальный курс Центробанка установлен на 8 июля на 72,17 рублей, что отражает примерную диспозицию валюты на рынке.
