43 подписчика

Железобетонная инвестиционная идея. Мостотрест. Первые итоги.

7 июля 20207 июл 2020

5 мин

На фондовом рынке часто возникают ситуации, используя которые можно получить достаточно высокую прибыль с умеренным риском.

Одна из таких идей это участие в выкупе акций при изменении доли участия в обществе, реорганизации.

Рассмотрим и поучаствуем в инвестиционной идее на примере ПАО Мостотрест:

ПАО «Мостотрест» — первый в России интегрированный диверсифицированный холдинг, оказывающий полный спектр услуг в инфраструктурном строительстве, ведущая компания Российской Федерации на рынке строительства транспортной инфраструктуры по объему выручки в части работ, выполненных своими силами, по данным независимого отраслевого консультанта EMBS Group.

«Мостотрест» специализируется на строительстве и реконструкции автодорожных, железнодорожных и городских мостов, дорог, а также других инженерных сооружений; оказании сервисных услуг по эксплуатации, содержанию и ремонту автомобильных дорог и мостов; инвестировании в инфраструктурные проекты.

Важным моментом является структура акционеров общества

АО "ТФК-Финанс"* - 94,2%.

В свободном обращении - 5,8%

* Акционером АО «ТФК-Финанс» является ООО «СТРОЙПРОЕКТХОЛДИНГ», принадлежащий А.Р.Ротенбергу.

Основным акционером является фактически один известный бизнесмен, при этом в руках остальных акционеров менее 6% всех акций. Такая структура акционеров априори является рискованной для обычного инвестора, но при этом открывает возможности для получения прибыли.

Предпосылки для идеи начались в апреле 2019. Если проявлен интерес к компании, значит появится возможность.

Апрель 2019

Акции «Мостотреста» выросли на фоне возможной продажи доли в компании ВЭБ
Акции строительной компании «Мостотрест» Аркадия Ротенберга выросли более чем на 7% на фоне сообщений о покупке пакета акций госкорпорацией ВЭБ.РФ, следует из данных Мосбиржи.

На пике роста котировок стоимость бумаг выросла до 103,5 руб. за штуку, что примерно на 7,1% выше уровня закрытия предыдущих торгов. К 11:10 мск стоимость акций составляла 101,15 руб. (+4,66%).

Весь 2019 год акции торговались на уровне 90 рублей за 1шт., очевидно цена не для стратегического актива. Это время ПОКУПАТЬ. Было куплено достаточное количество акций по такой привлекательной цене.

Вопрос был покупать сколько и по какой цене? Информация предварительно появилась в начале 2020г. При оценке стоимости Мостотрест в 68 миллиардов рублей цена одной акции объективно получается примерно 230 рублей. При этом цена на фондовом рынке не выше 120 рублей. Было куплено достаточное количество акций по такой привлекательной цене.

В прочем такие оценки стоимости это лишь предположения на основе аналитических данных. Решения о цене выкупа только 13.03.2020

1. Вынести на внеочередное Общее собрание акционеров вопрос о реорганизации Общества в форме выделения из него Акционерного общества «Дороги и Мосты», а также вопрос об избрании Совета директоров общества, создаваемого путем реорганизации в форме выделения.
Результаты голосования: «ЗА» - 11 голосов; «ПРОТИВ» - нет; «ВОЗДЕРЖАЛИСЬ» - нет.

2. Определить цену выкупа акций Общества по требованию акционеров, голосовавших против принятия решения о реорганизации Общества в форме выделения либо не принимавших участия в голосовании по данному вопросу повестки дня, в размере 220, 44 руб. (Двести двадцать рублей 44 коп.) за одну обыкновенную именную акцию Общества, с учетом заключения оценщика ООО «ОК Финансы» № 02/4/2020 от 17 февраля 2020 г. и средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате принятия Советом директоров решения о проведении внеочередного Общего собрания акционеров Общества.
Проинформировать акционеров Общества о возникновении у них права требовать выкупа Обществом принадлежащих им акций, о цене и порядке осуществления выкупа в сообщении о проведении внеочередного Общего собрания акционеров Общества.
Результаты голосования: «ЗА» - 11 голосов; «ПРОТИВ» - нет; «ВОЗДЕРЖАЛИСЬ» - нет.

3. Созвать внеочередное Общее собрание акционеров Общества в форме собрания (совместного присутствия акционеров).
Определить дату проведения внеочередного Общего собрания акционеров Общества – 18 мая 2020 г.
Определить время начала проведения внеочередного Общего собрания акционеров – с 11 часов 00 минут по местному времени.
Определить место проведения внеочередного Общего собрания акционеров Общества – г. Москва, ул. Амундсена, д. 5, корп. 2, конференц-зал Московской территориальной фирмы «Мостоотряд-114» - филиала ПАО «МОСТОТРЕСТ».
Определить место и время начала регистрации лиц, участвующих во внеочередном Общем собрании акционеров Общества – 18 мая 2020 г. с 10 часов 00 минут по местному времени в день проведения собрания по месту проведения собрания.
Утвердить следующую повестку дня внеочередного Общего собрания акционеров Общества:
1) О реорганизации Общества в форме выделения из него Акционерного общества «Дороги и Мосты».
2) Об избрании членов Совета директоров АО «Дороги и Мосты», создаваемого в результате выделения.
Определить дату составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров Общества – 24 марта 2020 г.

Казалось бы при цене выкупа 220 рублей можно покупать все акции на бирже ниже этой суммы и продавать..........Ведь мы уже купили по 90 рублей, по 120 рублей.

Но есть ограничение

Общая сумма средств, направляемых Обществом на выкуп акций, не может превышать 10 процентов стоимости чистых активов Общества на дату принятия решения о реорганизации. В случае если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которое может быть выкуплено Обществом с учетом установленного ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.

Стоимость чистых активов на конец 2019г. составляла 22 373 249 000 т.е. объем выкупа акций не более 10% ЧА это порядка 2 237 324 900 рублей

Что это значит?

Если акционерами подано на выкуп акций больше чем 2.2 миллиарда то у каждого будет выкуплена только часть согласно коэффициента выкупа......Грубо говоря если подали 100 акций, коэффициент 0,6 то выкупят по цене 220 рублей только 60 акций, остальные вернут.

Все зависит от того сколько акционеров приняли решение участвовать в этой процедуре.

Сегодня возможно станет известно по коэффициенту выкупа и первые итого инвестиционной идеи

2. Содержание сообщения
Дата принятия решения о проведении заседания совета директоров эмитента: 06 июля 2020 г.
Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 07 июля 2020 г.
Повестка дня заседания совета директоров эмитента:
1. Об итогах предъявления требований о выкупе акций ПАО «МОСТОТРЕСТ» и утверждении Отчета об итогах предъявления акционерами требования о выкупе принадлежащих им акций ПАО «МОСТОТРЕСТ».