Привет. Как ты уже знаешь из предыдущей статьи (если не читал, обязательно исправь это недоразумение), есть несколько вариантов вложения денежных средств в которых ты доверяешь профессионалу, исключая, тем самым, риски от отсутствия опыта у тебя. Кроме того, ты здорово упрощаешь себе жизнь, так как тебе не надо тратить время на анализ и изучение материалов.
Сегодня мы детально разберем ПИФы (паевой инвестиционный фонд).
Конструкцию ПИФа часто сравнивают с пирогом (даже слово pie с английского переводится как пирог, но это скорее просто совпадение). Ты покупаешь паи, иначе говоря, кусочки этого пирога, доверяя его приготовление управляющему (пекарю). И точно также, как и в приготовлении пирога, когда знаешь по какому рецепту он будет готовить и какой результат получится, ты заранее знаешь стратегию, согласно которой управляющий будет руководить общим пулом денежных средств.
Есть множество фондов, которые существуют уже очень давно, вся динамика роста и падения их цены известна. То есть ты всегда можешь посмотреть каков результат в управлении данным фондом на сегодняшний день.
«Зачем мне знать, как росла или падала цена на ПИФ?» - Тебе это важно по двум причинам:
1) Твой доход – разница в цене покупки пая и продажи, проще говоря, купив 10 паев ПИФа «высокий доход», каждый из которых стоит по 100 рублей, ты будешь ждать их роста, как и в обычных акциях. Предположим, что через год стоимость 1 пая стала 140 рублей, и ты решил продать 4 пая, таким образом ты зафиксируешь для себя прибыль в размере (4 пая * (цена продажи – цена покупки)) 160 рублей. Либо ты продашь все разом и заработаешь 400 рублей на разнице в цене.
2) Динамика роста и падения цены важна, чтобы понять насколько агрессивно управление ПИФом, как он восстанавливался после падений. Пойми, в периоды кризиса любой инструмент упадет в цене, а вот как быстро он вернется к пику покажет мастерство управляющего.
Хочу тебе объяснить важный нюанс: хотя внутри фонда есть различные инструменты (акции, облигации), ты не будешь их владельцем, не будешь получать дивиденды и купоны, все эти выплаты идут в общий пул ПИФа и увеличивают его стоимость.
«Стоп, выходит если управляющая компания банкротится, значит я потеряю все деньги?» - нет, по законодательству, имущество компании и активы внутри фонда – раздельны. Компания не может гасить свои долговые обязательства за счет имущества инвесторов.
При банкротстве для паевого фонда есть два пути:
- Его выкупает другая управляющая и ведет его деятельность;
- Активы фонда распродаются и выплачиваются всем вкладчикам в соответствии с количеством паев во владении.
Потерять свои деньги, вложив их в ПИФ, крайне сложно (практически невозможно). Да, безусловно, есть рыночные риски, когда актив может уйти в просадку и стоить меньше чем при покупке, что повлечет снижение стоимости пая. Но, даже при полной безграмотности управляющего, стоимость пая не сможет в миг упасть до нуля.
Паевой инвестиционный фонд является самым жестко регулируемым инструментом на финансовом рынке. На законодательном уровне прописаны четкие правила, согласно которых возможно управление активами внутри фонда (например размер одного актива в виде акции или облигации коммерческой компании не может превышать 20% от общей суммы активов фонда). В случае нарушения законодательства, которое повлекло потерю денег инвесторов, управляющая компания будет платить из своего кармана.
Как я говорил выше, пай – ценная бумага, равная акции или облигации. Это значит, что у нее есть свои особенности покупки и продажи, так называемые, скидка и надбавка. Простыми словами при покупке ты заплатишь чуть больше стоимости пая – это называется надбавка. А вот при продаже все немного интереснее. Если ты продаешь пай, то ты получишь доход за вычетом, так называемой скидки (у каждого пая свои условия, но в большинстве, при владении более 2-3 лет скидка не будет удерживаться). Кроме того, если владеешь паем свыше 3-х лет, то освобождаешься от уплаты налога на доход.
Под конец, я бы хотел назвать разные направления фондов:
По стратегии:
- Стратегия только на облигациях – управляющий использует только облигации как активы фонда;
- Стратегия только на акциях – активами выступают акции российских компаний;
- Смешанная стратегия – логично, акции и облигации приобретаются как активы.
По ликвидности:
- Открытый – ты сможешь в любой момент купить и продать паи такого фонда;
- Интервальный – купить или продать паи можно лишь в определенный промежуток времени;
- Закрытый – редкий тип ПИФа, используется, в основном, в фондах которые вкладываются в недвижимость. Купить паи ты сможешь лишь в момент открытия фонда, а зафиксировать прибыль лишь при его закрытии в определенную дату. Выйти из такого фонда до его закрытия, крайне трудно (можно попытаться продать свой пай кому-либо на внебиржевом рынке).
Существуют так называемые ETF – зарубежные фонды, которые подчиняются законодательству других стран и регулируются ими же. О них поговорим в другой раз.