💉 Взор многих инвесторов сейчас брошен на компании, которые разрабатывают вакцину от коронавируса. Тем не менее, других болезней никто не отменял и сегодня разберем компанию Pfizer.
История
#Pfizer одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний, основанная в середине XIX века. Ее заводы по производству лекарств расположены в 46 странах, таких, как США, Великобритания, Франция, Италия, Голландия, Германия, Турция и т.д. Представительства компании есть более, чем в 100 странах, в том числе и в России.
Бизнес компании Pfizer
делится на 2 направления:
💊 Biopharma - основной сегмент выручки, включает в себя такие направления лекарственных препаратов, как: сердечно-сосудистые, онкопрепараты, противоинфекционные, противовоспалительные, а так же различные вакцины и лекарства от редких заболеваний.
💊 UpJohn - около 20% выручки компании, включает такие направления, как: психиатрия, невралгия, урология, офтальмология и пр. В перспективе данный сегмент будет выделен в отдельную компанию.
Все лекарства запатентованы, это спасает компанию от серьезной конкуренции. Некоторые наименования, возможно, вы слышали: дифлюкан, зитромакс, виагра, целебрекс, сермион, достинекс, чампикс и подобные.
Бизнес Pfizer стабилен, последние годы выручка и операционная прибыль ходят в диапазоне +-10%, какого-то большого потенциала роста в перспективе пока не видно. Но есть и плюс, даже пандемия на финансовые показатели компании особого влияния не оказывает.
Мультипликаторы #PFE
- P/E = 13,2
- P/B = 3,21
- EV/EBITDA = 10,2
- ND/EBITDA = 1,7
По мультипликаторам компания оценена по средним своим историческим значениям, долговая нагрузка не высокая.
В хорошем и стабильном бизнесе должны быть хорошие и стабильные дивиденды. Они тут есть, но не стабильные, а растущие, что еще привлекательнее. К текущим ценам форвардная див. доходность составляет 4% годовых, это не так много. С другой стороны, квазиоблигация с такой доходностью и стабильным бизнесом, в условиях околонулевых ставок, выглядит интересно для доходного портфеля.
На серьезных коррекциях, в диапазоне 29 - 32$ за акцию, я бы с удовольствием отвел Phizer долю в 5-7% от своего портфеля. От цен ниже 36$ скорее всего начну набор позиции небольшими порциями.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
