В настоящее время в России сформировались благоприятные условия для совершенствования фондового рынка России, который может стать драйвером развития инновационных производств в стране, помимо государственных программ развития.
В данной статье рассмотрим как устроен фондовый рынок США для приобретения положительного опыта ранжирования акций, проведем параллели с российским фондовым рынком, разработаем предложения для усовершенствования инвестиционных стратегий России в условиях нового технологического уклада экономики:
Фондовый рынок США:
- Голубые фишки (blue chip stocks). Это самая востребованная категория акций (Coca-Cola, General Electric, McDonald’s , Microsoft и др.). Акции этих компаний формируют индекс Доу-Джонса. Стоимость постоянно растет, а акционеры никогда не бывают обижены в плане регулярного получения дивидендных выплат.
- Акции стоимости (value stocks). Недооцененные акции. Рыночные цены на акции стоимости по разным причинам оказываются ниже их «действительной» (справедливой) цены, отвечающей внутренним финансово-экономическим показателям предприятия, их выпустившего. Отрасли экономики не слишком популярные в глазах инвесторов.
- Спекулятивные акции (speculative stocks). Неоправданно высокое значение коэффициента P/E (первоначальная стоимость акций). Компания может иметь высокую капитализацию, но не способна генерировать объем доходов, влияющих на прибыли (компания вообще может быть убыточной). Такие ожидания часто оправданы (пример, Facebook).
- Акции дохода (income stocks). Покупают их любители регулярного пассивного дохода в форме дивидендов. Пока компания исправно выплачивает дивиденды, все «ок», акции остаются в портфеле, пусть они хоть обесценятся до нуля, но небольшие задержки с выплатой дивидендов – сигнал к их изгнанию из вашего портфеля.
- Защитные акции (defensive stocks). Эмитентами являются предприятия и компании, производящие продукцию, востребованную всегда и везде: продукты питания, лекарства, электроэнергию, нефтепродукты и др. Они слабо подвержены спадам экономики.
- Акции роста (growth stocks). Это ценные бумаги венчурных и инновационных компаний, от которых веет потенциальным ростом и скорым увеличением их стоимости. Всю прибыль они тратят на увеличение объемов производства и расширение бизнеса. Инвесторы ради роста акций готовы пренебречь дивидендными выплатами, доходы получают от роста капитала в целом. Данный вид акций высоко рискованный.
- Цикличные акции (cyclical stocks). Для цикличных акций характерны взлеты и падения вслед за изменениями экономической ситуации соответствующем им отрасли. Если рост экономики рост прибыли и наоборот.
- Копеечные акции (penny stocks). Первоначальная стоимость таких акций составляет 5 долл. США. Такие акции интересуют, в первую очередь, непрофессиональных инвесторов, не располагающих большими инвестиционными ресурсами. Иногда копеечные акции возрастали раз в двадцать (история инвестирования Уорреном Баффетом в акции Washington Post). На данных акциях разбогател и "прогорел" Джордан Белфорт, основатель компании "Stratton Oakmont", которого играл Леонардо Ди Каприо в фильме "Волк с Уолл-стритт".
Фондовый рынок США работает просто, «Голубые фишки» стоят дорого, но зато они гарантируют стабильный рост ваших доходов. Защитные акции обязательно должны быть в портфеле, они обеспечат стабильный доход. Спекулятивные акции потребуют от инвестора крепких нервов и умения жестко контролировать ситуацию как и акции роста, необходимо рискнуть чтобы получить высокий доход итд.
Российский фондовый рынок:
- Обыкновенные акции. Цена выше чем у привилегированных акций. Дает право голоса при управлении компанией. Размер дивидендов определяется решением собрания акционеров. При ликвидации компании выплаты не гарантированы и выплачиваются по остаточному принципу.
- Привилегированные акции. Цена ниже чем у обыкновенных акций. Не даёт право голоса при управлении компанией. Не может быть больше 25% от уставного капитала компании. Размер дивидендов фиксированный и определен уставом. При ликвидации компании выплаты гарантированы и выплачиваются в приоритетном порядке.
Как мы видим российский фондовый рынок достаточно прост и развит на уровне XX века. Потенциала роста у такого рынка практически нет, так как привилегированные акции уже имеют своих владельцев, а обыкновенные акции приносят более низкий доход. Фондовый рынок России на 51% состоит из нефтедобывающих компаний, поэтому все участники рынка зависят от цены на нефть. Успешные российские компании для повышения своей капитализации играют на иностранных фондовых рынках. Российские "стартапы" не имеют возможности увеличить свою капитализацию за счет высокодоходных рискованных акций роста так как физически таких акций в России нет.
Вывод: для обеспечения роста российской экономики необходимо диверсифицировать производство и соответственно фондовый рынок, т.е. выпускать инновационную продукцию, а для появления и развития инновационных производств предлагать на фондовом рынке высокодоходные и рискованные "акции роста" на примере рынка США. Для инновационных "стартапов" давно пора организовать высокотехнологичную торговую биржу на примере торговой площадки NASDAQ (США), без доступа иностранного капитала на начальных этапах развития. Для работы такой инновационной площадки потребуются высококвалифицированные специалисты-волки с Уолл-стритт)))
Примечание: Шанхайская торговая биржа (Китай) была основана в 1990 году, в 2017 году капитализация составила 4 трлн. долл. США., Московская биржа имеет капитализацию в 686 млрд. долл. США (2019 год), есть огромный потенциал роста.
Уважаемый читатель! Спасибо что дочитал до конца!
А что думаете Вы?