Это статья открывает цикл материалов, рассматривающих лучшие компании каждой отрасли на Московской фондовой бирже. Не стоит забывать, что эти статьи и рейтинги в первую очередь являются мнением автора, которое он при этом старается подтвердить разнообразными фактами и аргументами. Если вдруг вы заметите какую-то не точность, опечатку, ошибку или у вас просто есть что сказать по данной теме - пишите в комментариях, буду рад!
Электроэнергетика - особенная отрасль, позволяющая функционировать всем остальным отраслям экономики.
У нее есть ряд особенностей. Все компании разделены на 3 категории:
1. Генерирующие
2. Сетевые
3. Сбытовые
При этом генерация и сбыт являются конкурентными направлениями, а сети - естественная монополия.
1. МРСК Центра и Приволжья
#мрск центра и приволжья #инвестиции
Основным преимуществом данной компании являются высокие дивиденды и отличные финансовые показатели.
Можно заметить, что динамика стоимости напрямую зависит от Чистой прибыли компании. В первом квартале 2020 года чистая прибыль оказалась на 1 млрд больше, чем за аналогичный период прошлого года.
2. Интер РАО
#Интер рао #Инвестиции
Компания после резкой переоценки ее рынком в 2015-2016 гг (когда капитализация выросла в 4 раза) имеет все шансы увеличить ее еще больше.
Основными триггерами могут являться:
1. Изменение дивидендной политики. Этого решения от менеджмента ждут уже давно, поскольку компания стабильно приносит прибыль.
2. Потенциальное погашение казначейского пакета акций (почти 30%), что в один момент приведет к росту стоимости акций даже при сохранении уровня капитализации.
3. Оттягивания решения вопроса с дивидендами и гашением казначейских акций вызывает недоверие инвесторов к менеджменту.
4. Из презентации компании по итогам 2019 года видно, что многие мощности требуют замены. Компания это осознает, но пока не увеличивает затраты на капитальный ремонт и модернизацию оборудования. Возможно, что накопленная подушка будет использована именно на это.
3. ФСК ЕЭС
#фск еэс #инвестиции
Кейс данной компании разбирался в этой статье.
Основные преимущества:
1. Высокие дивиденды.
2. Недооценена рынком.
3. Потенциальный переход на выплату 50% чистой прибыли позволит увеличить капитализацию в х10.
Недостатки:
1. Россети почти добились создания общего казначейства с ФСК.
2. Огромные капитальные затраты на перевооружение и строительство новых сетей.
4. Ленэнерго
#Ленэнерго #инвестиции
Ленэнерго управляет стабильным бизнесом в стабильно развивающемся регионе являясь крупнейшей в Санкт-Петербурге и Ленинградской области электросетевой компанией.
Основные преимущества:
1. Стабильные и высокие дивиденды по привилегированным акциям.
2. Потенциал увеличения дивидендных выплат при переходе на систему выплат 50% Чистой прибыли в виде дивидендов.
3. Стабильность региона присутствия, отсутствие конкурентов.
Недостатки:
1. Высокий уровень инвестиционной программы на ближайшие годы, что может сказаться на размере дивидендов.
2. Спрос в Питере на передачу электроэнергии растет, а тарифы нет, поскольку они регулируются.
5. Русгидро
#русгидро #инвестиции
Компания могла бы быть на первом месте, поскольку в ней сочетаются:
1. Максимальная рентабельность. У компании основные активы ГЭС и ГАЭС имеющие намного более высокую рентабельность по сравнению с ТЭЦ, АЭС и тд. Топливные затраты практически отсутствуют. Главный фактор - погода, чем больше воды в водохранилищах, тем больше выработка.
2. Выплата дивидендов 50% МСФО, менеджмент установил минимальный уровень дивидендных выплат.
3. Компания ожидает рост EBITDA на 35% за три года
4. Компания исполняет огромную долгосрочную программу модернизации оборудования, тем самым постепенно обновляя свои активы.
Но все это перечеркивается тем, что на РусГидро повесили явно убыточный актив - РАО ЕЭС Востока. Помощи, которая исходит от Правительства недостаточно.
Именно поэтому весной, на новостях о реорганизации группы РусГидро с выводом дальневосточных активов, капитализация скакнула вверх более чем на 50%.
Важным фактором является форвард с ВТБ. Менеджмент стремится увеличить капитализацию компании до 1 рубля за акцию, что бы меньше платить ВТБ по истечению контракта.
На этом все, удачи в инвестициях!
Ставь лайк и подпишись, чтобы видеть еще больше полезной информации. Жду твой фидбэк в комментариях!