Какую инвестиционную стратегию выбрать в разгар кризиса? И стоит ли вообще покупать акции? Мы сейчас находимся на довольно неизведанной территории, которая заполнена неопределённостью. С одной стороны, ситуация в экономике достаточно плачевная, и никто толком не понимает, сколько месяцев, а, может быть, даже лет займёт восстановление экономики к докризисным уровням. С другой стороны, на финансовых рынках мы видим рост, особенно по некоторым секторам.
Технологические компании или компании, которые так или иначе себя к технологической отрасли причисляют, уже взлетели в небеса, очень серьёзно оторвавшись от динамики широкого рынка. При этом другие, более приземлённые компании, часто ещё не дошли до своих докризисных уровней. Остаётся очень много вопросов. Какие инвестиционные действия сейчас совершать? Насколько это опасно? Стоит ли опасаться второго обвала? Стоит ли опасаться какой-то вообще продолжительной смены тренда на рынке?
Как инвестировать кризис, когда всё так волатильно?
На инвесторов сейчас, конечно, давит огромное количество информации из самых разных источников. И эта информация зачастую противоречит сама себе. Кто-то говорит, что в кризис нужно пользоваться возможностями, нужно скупать всё, что плохо лежит, всё, что подешевело, потому что особенно этот кризис нетипичен, приостановка экономики временная. Те бумаги, которые всё ещё находятся на низких уровнях, отрастут, как только ситуация в мире нормализуется. Кто-то говорит, что в кризис, когда мы не понимаем, сколько времени займёт восстановление, лучше владеть акциями качественных компаний, у которых низкая долговая нагрузка, у которых хорошие показатели эффективности, рентабельности, у которых по-прежнему сохраняются стабильные денежные потоки. Кто-то рекомендует присмотреться непосредственно к дивидендным компаниям. Кто-то рекомендует присмотреться к компаниям-экспортёрам, которые получают выручку в валюте и, таким образом, имеют преимущество.
Какие активы нужны, чтобы пережить кризис?
Есть два основных вопроса, на которые нужно ответить себе, чтобы понять, какие активы вам подходят:
- Как долго продлится кризис? Но вы же понимаете, что это очень субъективный вопрос. Конечно, разные эксперты будут вам излагать свои точки зрения и подкреплять их аргументами. Вы можете прислушиваться или нет. Но точного ответа на этот вопрос никто не знает. Поэтому эта переменная у нас в любом случае остаётся неизвестной.
- На какой горизонт времени вы инвестируете? Исходя из этого, нужно выбирать бумаги в свой портфель. Если вы хотите на рынке выжить, у вас должен быть чёткий и понятный план.
Кредиты и подушка безопасности
Есть ещё два вопроса, на которые вы должны ответить себе, прежде чем вы начинаете инвестировать:
- Нет ли у вас обременяющих кредитов, особенно под высокую процентную ставку? Если они есть, то инвестиции для вас не подходят.
- Есть ли у вас подушка безопасности, которая страхует вас на чёрный день? Ведь мы с вами не знаем, будет ли введён новый жёсткий карантин в России и других странах. Исключать такую вероятность мы не можем. Ходят слухи, что в сентябре ситуация может снова вернуться к неприятной. Поэтому, пожалуйста, не забывайте про вашу подушку безопасности!
Дальше отталкиваемся уже как раз-таки от того самого инвестиционного горизонта.
Стратегия инвестирования на короткий срок
Если вы инвестируете на короткий срок – до 3 лет, то здесь, конечно, нужно придерживаться максимально консервативных подходов, если вы понимаете, что вам через 3 года эти деньги нужно будет вытащить и потратить на какую-то понятную цель. Здесь лучше всего подходит старый добрый банковский депозит. Доходность у него невысокая, к сожалению, но это понятные инвестиции, по которым у вас есть вполне прозрачные прогнозы.
Состав портфеля на короткий срок
Либо тогда уже вы выбираете облигации, если хотите работать с биржевыми инструментами. Именно на облигациях должна быть сфокусирована ваша инвестиционная стратегия. Как минимум 80% денег при таком подходе нужно держать в облигациях. Причём это должны быть облигации либо государственные — облигации федерального займа, благо они до сих пор дают довольно приемлемую доходность, либо это могут быть какие-то корпоративные облигации. Но это самые голубые фишки российского рынка, например, облигации «Газпрома». Опускаться на более рискованные облигации, которые предлагают более заманчивую доходность, сейчас нельзя, потому что очень высок риск того, что мы в ближайшие 1-1,5 года будем видеть массовые дефолты по корпоративным облигациям не самых устойчивых компаний. Вам при такой стратегии такие рискованные варианты абсолютно не подходят.
Какую-то небольшую долю портфеля вы всё равно можете направить в акции – 10-15%. Но если вы инвестируете на короткий срок, то это должны быть дивидендные акции, желательно дивидендные аристократы, которые всё-таки какой-то фиксированный денежный поток вам обеспечат. А так называемые акции роста, то есть компании, которые большую часть своих доходов вкладывают в развитие и дивидендами не делятся, вам не подходят, какой бы классной такая компания ни была.
Покупать Amazon или Apple на горизонт до 3 лет сейчас абсолютно нелогично, потому что эти компании и так уже очень дорогие, они очень перегреты по всем мультипликаторам. При этом ещё и дивидендами они вас не вознаграждают. Если в какой-то момент мы войдём в фазу жёсткой коррекции, первыми посыпятся, скорее всего, именно перегретые технологические компании. Технологический американский индекс NASDAQ находится на каких-то совершенно космических отметках. Там будет определённая коррекция, и вы под эту коррекцию можете подпасть. Когда вам деньги нужно будет вытаскивать, результат вас не удовлетворит.
Стратегия инвестирования в кризис на средний срок
Если вы инвестируете на срок от 3 до 10 лет — это среднесрочное инвестирование. Здесь вы уже можете позволить себе немножечко больше риска, потому что логично ожидать, что всё-таки 10 лет текущий кризис не продлится. Экономика вступит в новый цикл, пойдёт оживление, пойдёт подъём. Там мы увидим уже больше понятных рыночных тенденций.
Процентный состав портфеля
Пока то, что мы видим, — это, скорее, иррациональное искажение. И риски коррекций очень высоки. Поэтому, если вы инвестируете на срок от 3 до 10 лет, вы можете позволить себе иметь в портфеле 50-70% акций. Но всё равно нужно понимать, что вам нужна стабилизирующая часть портфеля здесь. Это может быть немного золота, это могут быть те же самые стабильные и понятные облигации. А ваши 60% акций могут быть разбиты по компаниям разных категорий. Здесь могут быть и дивидендные компании, и компании роста.
Выбор акций в среднесрочный портфель
Выбор индивидуальных акций даже на такой относительно долгий срок — это достаточно большая нагрузка и ответственность. Ведь вам нужно будет так или иначе следить за состоянием бизнеса этих компаний. И вам нужно выбрать такие бумаги, которые имеют потенциал. Не факт, что драйверы роста у тех бумаг, которые отрастают сейчас, сохранятся на такой продолжительный период времени. Поэтому здесь тоже нужно максимально адекватно оценивать свои риски и свои возможности.
ETF для ленивого инвестирования
Если вы понимаете, что вы не готовы углубляться в процесс выбора индивидуальных акций, то лучше не перегружать себя и выбирать ETF и биржевые фонды для того, чтобы вложиться в акции. Это инструменты коллективных инвестиций. Вы просто покупаете долю в фонде, а фонд уже самостоятельно выбирает, в какие инструменты вкладываться.
ПИФы в России
Сейчас растёт предложение биржевых фондов и ПИФов на российском рынке. Их можно купить через российских брокеров. Это очень хорошая тенденция. К сожалению, пока линейка не такая широкая, с американским рынком не сравнится. У нас нет ETF по конкретным отраслям российского рынка, но, по крайней мере, можно купить ETF или биржевой ПИФ на тот же самый индекс московской биржи. Он вполне отвечает целям среднесрочного инвестора.
Стратегия инвестирования в кризис на долгий срок
Если вы инвестируете на горизонт больше 10 лет, то вы — тот самый долгосрочный инвестор. Здесь вы можете позволить себе немножко больше риска. Даже 90% акций в портфеле можно иметь, если вы понимаете, что вы вкладываете не последние свои деньги, и вы готовы к тому, что по ним будет волатильность и будут просадки. За счёт того, что вы инвестируете на долгий срок, и вы, скорее всего, свой портфель будете постепенно пополнять, то вы можете себе позволить брать и более рискованные бумаги тоже. Можно вкладываться в так называемые акции небольшой капитализации, которые кажутся вам перспективными. Также на какую-то долю портфеля можно брать и акции компаний, которые на данный момент являются убыточными. Вы можете взять на себя больше риска.
Диверсификация при инвестировании вдолгую
Но всё-таки не забывайте о главном правиле инвестора — это диверсификация. Это особенно важно, когда вы вкладываетесь на долгий срок. Поэтому очень внимательно подбирайте акции по отраслям экономики, диверсифицируйтесь. Что такое здоровый диверсифицированный портфель? Это портфель, в котором, по крайней мере, акции 8-10 компаний. Очень важно то, что доля одной акции не слишком высока — не больше 15% всех ваших денег должно лежать в одной акции. Тогда вы не будете слишком сильно зависеть от её поведения.
Ребалансировка портфеля для защиты
Нужно помнить также про ребалансировку портфеля. Мы делаем её не чаще чем раз в 6 месяцев. При ребалансировке портфеля мы не продаём просевшие акции, если это не какие-то мусорные бумаги, которые находятся под гигантским риском. Но мы продаём те классы активов, которые выросли больше всего. Фиксируем прибыль частично и докупаем те классы активов, которых у нас в портфеле на данный момент по каким-то причинам меньше.
Что делать инвестору в кризис?
Какие у нас могут быть планы действий в зависимости от того, в какой точке инвестиционного пути вы находитесь? Если вы ещё пока не начали инвестировать и хотите начать сейчас, в самый разгар кризиса, это хорошая идея. По крайней мере, можно открыть брокерский счёт и начать совершать свои первые регулярные покупки. Но ни в коем случае сейчас не стоит вкидывать все свои деньги в рынок акций, потому что экономика крайне неприятный период сейчас переживает. Это очень важный момент, который нужно понимать.
Если вы уже инвестируете, но у вас есть отложенные свободные деньги, и вы думаете, что с ними сделать — оставить их на какое-то время на депозите или закинуть в рынок сейчас, не слишком торопитесь. Вы можете продолжать какие-то свои регулярные покупки акций на сумму, которую вы выделили себе, продолжать это делать дисциплинированно. Но большим объёмом в рынок сейчас входить, конечно, страшновато.
Если у вас нормальный, здоровый диверсифицированный портфель, составленный по науке, никаких особенных действий предпринимать не нужно. Нужно продолжать делать то, что вы делаете. Если у вас диверсифицированный портфель, то, скорее всего, вы сейчас наслаждаетесь плюсом, может быть, большим, может быть, маленьким. Вы наблюдаете большую волатильность на рынке, когда портфель может из плюсового вдруг на следующий день проваливаться в минус, потому что изменились какие-то краткосрочные тенденции. Но в целом вы застрахованы. Все компании разом не обанкротятся, и так или иначе на определённом горизонте мы увидим, что ситуация выравнивается. Если вы успели создать здоровый портфель, просто наслаждайтесь ситуацией.
Если у вас портфель не совсем здоровый, перекошенный, если в нём 1-3 акции, то здесь, конечно, нужно что-то менять, потому что это очень опасно. Какие тут могут быть варианты?
- Допустим, у вас портфель сейчас находится в плюсе, портфель состоит из нескольких бумаг, он недиверсифицированный. Что делать? Необходимо приводить свой портфель в более здоровый вид, пополнять счёт и делать так, чтобы доля акций в портфеле была хотя бы 15%. Это будет требовать внесения новых средств. Если у вас в портфеле есть мусорная бумага, которую многие сейчас подбирали, тех компаний, у которых выручка упала на 90%, но при этом акции взлетели в небеса, конечно, это нездоровая ситуация. Если вы не готовы портфель балансировать, то лучше этот плюс зафиксировать и уже потом дальше думать над тем, какая инвестиционная стратегия вам подойдёт. Если у вас куплена одна более или менее хорошая и качественная компания, вы можете её оставить, но всё равно понимать, что это просто 1 или 2 акции, которые находятся на вашем счёте. Портфель нужно приводить к более здоровой структуре.
- Если у вас убыток по 1-2 бумагам, которые у вас лежат на счёте, статистика показывает, что убыточные позиции фиксировать невыгодно. Здесь нужно стараться выходить на стратегию оздоровления портфеля и постепенной докупки большего количества инструментов в ваш портфель, которые сделают его более устойчивым даже в кризисные времена.
Оригинал статьи на нашем сайте