Под недооцененностью понимается низкая текущая стоимость акции относительно финансовых показателей компании.
В теории тот же P/E (цена/прибыль) уже дает основание понять, есть ли у актива потенциал роста. При прочих равных можно сделать предположение и о справедливой стоимости акции. Однако теория с практикой нередко расходится.
Для примера я решил взять российскую компанию из первого эшелона
ВТБ. Коэффициент P/E составляет менее 5. Казалось бы, при таких данных график должен ходить не хуже ближайшего "родственника" Сбербанка, но ни тут то было. График ВТБ представлен ниже
Для сравнения приведу отношение Сбера и ВТБ за те же 10 лет:
И что мы видим? - Сбербанк показал за 10 лет рост почти 170%, а ВТБ - падение более чем на 50%. Наверняка, есть те, кто набирал в долгосрок ВТБ в 2011 или 2015 году и по сей день держит позицию.
На вопрос, является ли ВТБ недооцененной компанией в данный момент, отвечу да, является.
Может ли последовать рост вскоре? - да, может. НО необходимо также понимать, что акция более 10 лет не показывала положительной динамики, а текущая стоимость чуть выше исторического минимума. По ВТБ явно видно, что идет затухание волатильности и объема - данный актив становится попросту неинтересен даже инвесторам (не говоря о трейдерах). Каждый новый среднесрочный максимум ниже предыдущего.
В целом, фундаментальных оснований такого низкого значения акции я не вижу и теоретически возможен дальнейший рост за Сбербанком. Но когда: недели, месяцы или годы сказать невозможно.
Напишу пару слов о Магните.
Сильная конкуренция и стабильно снижающиеся заработки населения оказывают прямое влияние на капитализацию компании. При Галицком происходил экстенсивный рост бизнеса (открывались тысячи магазинов по всей России ежегодно), тогда это работало. Когда ВТБ выкупил долю Галицкого в Магните эта тема уже не работала - политику ведения бизнеса нужно было менять. На данный момент я считаю Магнит недооцененным, но без потенциала роста выше 5000-6000.
Кстати, вполне возможно что в ближайшее время Магнит способен показать рост при преодолении 4500-4600. Ждем отчет за 2 квартал.
В общем, что хотел сказать - какая бы не была крупная компания, при ее недооцененности по фундаментальному анализу, индикаторам, хорошим финансовым показателям и высокой вероятности роста - это не значит что она начнет расти сейчас или даже через несколько лет. И не выбирайте акции с графиками, как у ВТБ - застрять можно надолго.
Спасибо за внимание! Ставьте лайки, подписывайтесь и не пропустите другие интересные статьи канала