В прошлых статьях мы уже разобрались, что же такое кредитные рейтинги от S&P, а также поговорили о краткосрочных и национальных рейтингах. Не освещенными остались вопросы прогнозов от рейтинговых агентств, а также тонкости практического использования данной информации.
Прогнозы по изменению рейтингов от Standard & Poor’s
Как можно заметить, агентства не только присваивают рейтинги, но и дают прогнозы по их изменению. Прогноз по вероятности изменения рейтинга обычно указывается на 2-3 года. Итак, варианты прогнозов:
- Позитивный. Есть высокая вероятность улучшения кредитного рейтинга.
- Негативный. Есть высокая вероятность ухудшения кредитного рейтинга.
- Стабильный. Наиболее высокая вероятность нахождения рейтинга на там же уровне.
- Развивающийся. Есть вероятность как повышения, так и повышения рейтинга.
В зависимости от экономических условий прогнозы могут периодически корректироваться. Поэтому иногда встречается формулировка «на пересмотре».
Как использовать кредитные рейтинги от Standard & Poor’s?
Итак, мы разобрались с сутью кредитных рейтингов от S&P. Их следует использовать исключительно в качестве одного из многих факторов при принятии инвестиционного решения по той или иной облигации. Никакой кредитный рейтинг не является рекомендацией к покупке, а лишь отражает мнение агентства о финансовой устойчивости заемщика.
Также есть смысл использовать рейтинги от ведущих агентств в связке с дюрацией конкретной долговой бумаги. Чем ниже дюрация и выше рейтинг, тем ниже риск инвестирования (имеется в виду риск высоких убытков) и волатильность цены облигации при изменении различных экономических условий. Также низкая дюрация и высокий рейтинг совместно говорят о достаточной ликвидности даже в кризисных ситуациях.
Кроме того, ко всем рейтингам стоит относиться с определенной долей опасения, так как даже авторитетные агентства не раз подвергались критике. Практика получения взяток агентствами от эмитентов за повышение рейтингов является одной из главных причин ипотечного кризиса 2008 года.
Читайте также:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Ключевая ставка и ее влияние
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets