О чем важно помнить, когда решаешь принести свои деньги на фондовый рынок в России?
Когда на РБК импозантный джентльмен в дорогом костюме рассказывает про осцилляторы и скользящие средние, свопы и золотой лондонский фиксинг, так легко забыться и представить, что ты живешь в мире логики и правил. Что все просто и понятно: инвестируй вдолгую, будь хладнокровен и дисциплинирован и все будет ок. Ты же читал Б.Грэма? Значит - готов ко всему.
Только фундаменталка и теханализ как-то меркнут, когда в новостях видишь главу выбранного тобой эмитента в клетке в зале суда.
Российская реальность возвращает с небес на землю быстро и беспощадно: оперативники тащат очередного губернатора или олигарха в автозак. ОПГ, криминальные авторитеты, грязь и кровь девяностых. Вот где зарождался наш фондовый рынок. Далеко ли мы ушли от этого?
Подобные "радости" есть в каждой стране, но в России - свои нюансы.
О чем же важно помнить, когда решаешь принести свои деньги на рынок в России?
- Мы живем в стране гибридного госкапитализма. Все козыри в руках государства. В этом есть и плюсы, и минусы.
Государство в той или иной форме(напрямую или, например, через Росимущество) владеет контрольными пакетами в значительной доле "голубых фишек". Частный инвестор - молекула, интересы которой никто не берет в расчет.
Вывод: держитесь за спиной мажоритарного акционера, которого прокатить с дивидендами эмитенту будет не так просто как вас.
К условным плюсам можно отнести то, что большая доля госучастия в первом эшелоне все же добавляет надежности эмитентам. Монополии могут чувствовать себя очень неважно по фундаментальным показателям, но "скончаться" и утянуть вас за собой государство им скорее всего не позволит.
2. Частная собственность в России - пустой звук.
Увы. Эту истину многие хорошо усвоили уже в 1992 году, когда Минфин обчистил сберегательные счета граждан в пользу государства. Те деньги не компенсировали до сих пор. Отголоски этого печального опыта живы и сегодня. Буквально в апреле этого года главе Счетной палаты Кудрину пришлось объяснять свое предложение по вложению средств граждан на вкладах в гособлигации.
"Кто-то расценил это как рекомендацию изъять деньги вкладчиков - это абсурд. Конечно, об этом речь не идет", - написал Кудрин на своей странице в Twitter.
Я бы не была так уверена.
Вывод: держите средства не на вкладах, а в облигах. В условиях профицитного бюджета это тот максимум надежности и ликвидности, который в нашей стране вообще возможен. В период "турбулентности" внимательно следите за новостным фоном и действиями ЦБ.
3. В валюте - надежнее?
Многие считают наиболее надежным способом хранения средств сегодня - их перевод в валюту. Частично это так. Хранение в долларах защитит вас от обесценивания рубля. Вспомним очереди в обменники, которые появляются как только происходит скачок курса. Мы наблюдали их и в 2014, и в апреле этого года.
Не стоит забывать, однако, как в 2018 году глава банка ВТБ Андрей Костин переполошил СМИ предложением изъять валютные вклады граждан РФ и автоматически конвертировать их в национальную валюту. В марте-апреле этого года, на волне кризиса, инвесторы всерьез опасались подобного сценария. Впрочем, золотовалютные накопления государства все же внушали надежду, что это все-таки мера излишняя. В следующий кризис все может сложиться иначе.
Вывод: не стоит хранить все валютные резервы в одном банке. Валютная "подушка безопасности" и вовсе должна находиться в пределах досягаемости, то есть - в сейфе.
Разумное инвестирование в России предполагает, что ваши финансовые решения не должны быть оторваны от реальности и быть продиктованы лишь принципами стоимостного инвестирования, сформулированными в 40-50 гг.
Какой главный вывод я сделала, прочитав "Разумного инвестора", библию долгосрочного инвестирования? Грэм писал не о России и, что самое главное, не для России. Мы живем в иной реальности. И обязаны помнить об этом.
___________Автор рекомендует____________
Пока всё.
Спасибо.
И До встречи!