А может и не заработать)
Привет друзья!
Вчера в листинге Московской биржи появилась акция - Петропавловск, тикет POGR. Золотодобывающая компания, достаточно большая, давно в торгуется на Лондонской бирже и, вроде бы все вкусно, но не все так просто. Почему? Давайте разбираться.
Друзья, предупреждаю, что данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Вложения в данную бумагу сопряжены с ОЧЕНЬ большим риском потери денег. Несколько раз подумайте и еще раз изучите всю информацию, если захотите ее купить.
Основные месторождения компании - Покровский рудник, Маломырский рудник и Албынский рудник. Все в районе Амурской области, достаточно близко к Китаю. Так же, компания Петропавловск является основным акционером железнорудной ГК "IRC", которая добывает железную руду на Дальнем Востоке.
Всю ночь вчера сидел и смотрел отчетность и новости по компании.
Не буду грузить вас скринами отчетности, тем более она на английском языке(но если интересно, пишите в комментарии, разберу ее отдельно), пропишу словами:
Выручка, по сравнению с 18 годом подросла больше, чем на 30%. Показатель хороший. Себестоимость, закономерно, тоже выросла, а вот валовая маржа(выручка-себестоимость) упала. Это связано, в основном, с финансовым результатом группы компаний(скорее всего это IRC, чуть позже объясню почему). По совокупному финансовому результату - хуже, чем в 2018. Курсовые разницы сильно повлияли на стоимость(напомню, основная часть сейчас торгуется в валюте).
Долг компании достаточно большой, тем не менее, чистые активы в уверенном плюсе. Здесь стоит учесть, что основные обязательства на балансе это поручительство по кредиту IRC.
Компания генерит приличный свободный денежный поток от операционной деятельности, все инвестиционные вложения происходят за счет заемных средств, что тоже вполне адекватное решение.
Основные факторы, за которые купил:
С точки зрения мультипликаторов - P/E 16.44(например у Полюса 26,01, Полиметала 18,93). Компания не переоценена, я бы даже сказал, что немного ниже конкурентов торгуется. Потенциал роста есть.
Очень скоро(30 июня), собрание акционеров будет выносить на обсуждение выплату дивидендов. Компания пока еще ни разу не платила #дивиденды. Если дивидендную политику утвердят - даст неплохой толчок к цене акций.
Так же, основной источник долга и убытков, на текущий момент, как уже говорил выше - IRC. По новостям, сейчас идут переговоры о ее продаже. Снижение долга даст компании еще больший ден.поток, что позволит либо больше денег инвестировать в развитие(влияние на рост цены акций), либо больше на дивиденды(итог очевиден).
И последнее, может быть самое малое из всего - компания на мосбирже новая, интерес к ней какой-то точно будет(за вчера, допустим, на 8% поднялось). Это фактор спекулятивный, поэтому я на него не смотрю особо. Сейчас(на 15-00 по МСК), кстати, уже на 2% упала(видимо фиксируют прибыль ребята😁).
В целом, компания на перспективу, на мой взгляд, хорошая(предпосылки для роста есть, #золото актив защитный). Как минимум подержу ее до осени.
Спасибо, что читаете! Ставьте лайки, если такие статьи интересны.