Вход 28,0 руб.
Целевая цена 30,0 руб.
Потенциал роста 7,1%👍
Временной горизонт удержания позиции 2 мес.
Petropavlovsk – российская горнодобывающая компания, один из крупнейших в стране производителей золота. Компания зарегистрирована в Великобритании, но основные активы находятся в России, в основном в Амурской области. Бумаги Petropavlovsk торгуются на Лондонской бирже, а с сегодняшнего дня торги ими стартовали и в России на Московской бирже. Мы полагаем, что бумаги Petropavlovsk станут хорошим включением в портфель в качестве защитного актива как альтернатива золотодобытчикам Полюсу и Polymetal. Размещение на российской площадке поспособствует притоку ликвидности в бумагу, что благоприятно отразится на ее стоимости. Мы ожидаем, что бумаги Petropavlovsk могут показать рост до 30 руб. в течение 2 месяцев, что на 7,1% выше текущих котировок.
Факторы роста👆
✅ Недооценка по сравнению с аналогами в секторе. Бумаги Petropavlovsk торгуются ниже аналогичных российских компаний в секторе золотодобычи по сравнительным коэффициентам P/E (цена/прибыль на акцию), P/S (цена/выручка на акцию) и EV/EBITDA (стоимость бизнеса/ EBITDA).
При этом Petropavlovsk демонстрирует уверенную динамику финансовых показателей. Выручка компании по итогам 2019 г. подскочила на 48% до $741,6 млн, а показатель EBITDA – на 45% до $246,8 млн. Чистая прибыль снизилась на 0,8% до $25,7 млн.
В I квартале 2020 г. Petropavlovsk увеличил добычу золота на 73%, что благоприятно отразится на финансовых показателях компании.
Перспективы рынка золота выглядят оптимистично на фоне масштабных монетарных стимулов со стороны ведущих Центробанков.
✅ Дивиденды. В настоящее время компания не выплачивает дивиденды, однако намерена обсудить дивидендную политику на годовом общем собрании акционеров, которое пройдет 30 июня 2020 г. Выплата дивидендов является хорошей практикой для российских компаний. В случае положительного решения по дивидендам бумаги Petropavlovsk получат дополнительный драйвер роста.