📍AbbVie – американская научно-исследовательская биофармацевтическая организация. Образовалась в 2013 году в результате отделения от компании Abbott Laboratories. Основным источником доходов компании является HUMIRA – лекарство от артрита. Патент на него в Европе закончился в 2018 году, патент в США заканчивается в 2023 году.
🔎Я уже добавил акции компании в свой дивидендный портфель, давай разбираться почему я это сделал.
2019 год
📊Все показатели планомерно растут от года к году. В 2018 в Европе закончился патент AbbVie на препарат Humira и выручка от продаж начала сокращаться. Таким образом, рост чистой прибыли в 2019 году произошел в основном, за счет снижения операционных расходов.
Компания имеет значительную долговую нагрузку, которая связана с высокими расходами на исследовательскую деятельность и частыми сделками по приобретению и поглощению других компаний. Однако долговые обязательства хорошо покрываются денежным потоком (отношение составляет ≈ 20%).
1 кв. 2020 года
💰В первом квартале AbbVie показала хорошие результаты. Выручка выросла на 10%, а чистая прибыль показала рост в 18%.
💼Дивиденды
AbbVie в своих лучших традициях регулярно радует инвесторов. Дивиденды выплачиваются 4 раза в год. Их размер увеличивается на протяжении уже 7 лет и сейчас составляет 5%.
Возможности и риски
Давай рассмотрим плюсы и минусы инвестирования в данный бизнес.
✅AbbVie подписала соглашение с Genmab о совместной разработке трех лекарств от рака.
✅Поглощение Allergan открывает перед Abbvie большие перспективы. Компания получила разрешение на производство целого ряда новых препаратов, которые должны значительно увеличить ее денежные потоки и уменьшить зависимость от HUMIRA.
❗️Основной риск связан с окончанием срока действия патента в США в 2023 году на самый прибыльный для компании препарат HUMIRA. После этого, могут появляться более дешевые препараты, копирующие исходный.
❗️Компания накопила большой долг, превышающий акционерный капитал. Выплата процентов по которому напрямую связана со стабильностью денежных потоков.
❗️Покупка Allergan за 63 млрд. долл. значительно повысит долговую нагрузку компании и отразится на финансовых результатах компании за 2020 год.
👉Резюме
Будущее AbbVie связано с Allergan. Это поглощение должно принести компании ряд новых продуктов и решений, повысить выручку и снизить зависимость от основного локомотива – препарата HUMIRA. Также важное значение будет играть разработка AbbVie препарата от коронавируса.
На данный момент, акции компании стоят достаточно дорого и близки к своим максимумам. Для тех кто хочет добавить эти бумаги к себе в портфель, рекомендую немного подождать и купить акции на просадках, хотя бы по $90.
