Вход 566 руб.
Целевая цена 600 руб.
Потенциал роста 6,0%👍
Временной горизонт удержания позиции 1 мес.
Татнефть – одна из крупнейших нефтегазовых компаний в России. Несмотря на негативное влияние пандемии COVID-19 на мировую экономику и неблагоприятную конъюнктуру на рынке энергоносителей, компания подтвердила планы по выплате дивидендов. Учитывая тренд на снижение ключевой ставки ЦБ РФ, дивидендные бумаги являются весьма привлекательными для инвесторов. Мы полагаем, что привилегированные акции Татнефти могут показать рост до уровня 600 руб. в течение 1 месяца, что на 6% выше текущих котировок.
Факторы роста👆
✅Дивиденды. По итогам встречи менеджмента Татнефти с инвесторами, на которой присутствовал и гендиректор компании Н.Маганов, был подтвержден курс на увеличение акционерной стоимости. Достигать этой цели предполагается в том числе и за счет дивидендов. Татнефть планирует со II квартала 2020 г. направлять на выплаты 100% свободного денежного потока (FCF). При этом сохранится практика промежуточных дивидендов. Напомним, что Татнефть обычно выплачивает дивиденды 3 раза в год: по итогам 6 мес., 9 мес. и по итогам года.
Для поддержания уровня выплат компания готова сократить капитальные и операционные затраты. Кроме того, платить дивиденды Татнефти позволяет низкая долговая нагрузка.
Дивиденды являются фактором поддержки акций, который в условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ приобретает все большее значение.
✅Недооценка по сравнению с сектором. Бумаги Татнефти, которые хорошо коррелируют с «коллегами» по сектору Лукойлом и Роснефтью, в последнее время отстали о них в динамике. В связи с этим возможен догоняющий рост.