Привет друзья 🤝 ! Сперва я опишу алгоритм действий для определения данного значения:
1) Открываем, к примеру, сервис #Gurufocus
2) В поле Search вбиваем тикер. Давайте сделаем на примере T ( at&t ), в развернутом окне выбираем «30Y Financials» в бесплатной версии значений не так много, но нам этого хватит.
3) Нам на данный момент интересны параметры: Gross Margin, Operating Margin, Net Margin, FCF Margin.
Вспомним, что такое маржа, маржа - это разница между ценой и себестоимостью (аналог понятия прибыль), а прибыль J - это положительная разница между суммарными доходами (в которые входит выручка от реализации товаров и услуг, полученные штрафы и компенсации, процентные доходы и т. п.) и затратами на производство или приобретение...
🚩 Простыми словами: Прибыль - это разница между выручкой, всеми доходами и затратами, всеми расходами.
Теперь разберем параметры
Gross Margin %
Это общий доход от объема продаж компании, за вычетом стоимости проданных товаров, деленное на общую выручку, выраженный в процентах.
Т.е. если Gross Margin больше 70% - это значит, что после всех издержек у компании остается хорошая сумма. У молодых компаний этот высокий показатель может сигнализировать об их дальнейшем росте и увеличении стоимости. Плохой показатель - меньше 40%, отличный показатель - больше 70%.
Operating Margin %
Операционная #рентабельность . Этот показатель определяет долю операционной прибыли в обороте компании, один из ключевых показателей для оценки того, насколько финансово эффективно работает компания. Можно сказать, что это прибыль предприятия от основной деятельности. Плохой показатель - меньше 8%, отличный показатель - больше 30%.
Net Margin %
Означает процентную долю #выручки , которая остаётся у компании в виде чистой прибыли после вычета всех статей расходов, таких как: операционные и финансовые расходы, налоги . Один из самых важных показателей. Плохой показатель - меньше 3%, отличный показатель - больше 20%.
FCF Margin %
Свободный #денежный поток (от англ. "Free #cashflow ") — это деньги, которые остаются у компании после всех операционных трат ( #Capex ), налогов, инвестиций и других расходов. Часто пишут в сокращенном виде FCF или СДП. (Плохой показатель – отрицательный, отличный показатель - больше 20%)
Пс: Капитальные расходы - CAPEX от англ. CAPital EXpenditure - это капитал, использующийся компаниями для приобретения или модернизации жилой, промышленной недвижимости, оборудования, технологий и т.д.
Если у вас появились какие-то мысли и дополнения к посту Вы можете в комментариях дописать то, что я упустил. Давайте развиваться вместе!
Комментарии: Важно смотреть не в моменте, что сейчас, а на протяжении истории. Данные на апрель 2020 года.
Посмотрим показатели нескольких компаний:
1) #macys - M
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = январь 38,60 / сейчас отсутствует
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = январь 9,35 / сейчас -30,78
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = январь 3,96 / сейчас -20,71
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = январь 17,72 / сейчас -5,21
Дела плохи, но Altman Z-Score 2.02, держится. О нем я писал в предыдущем посте.
2) #at&t T
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = 54,93
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = 17,50
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = 10,78
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = 9,18
3) #gap - GPS
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = январь 35,82 / сейчас 12,72
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = январь -5,24 / сейчас -59,04
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = январь -3,94 / сейчас -44,23
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = январь 15,06 / сейчас -50,40
Altman Z-Score 1,46 держимся…
4) #pfizer - PFE
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = 80.23
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = 34.65
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = 28.28
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = 21.93
Altman Z-Score 2.64
Как видим, дела довольно неплохи…
5) Medtronic - MDT
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = 62,25
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = 6,42
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = 10,77
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = 18,57
Altman Z-Score 2,99
Держимся…
6) F5 NETWORK - FFIV
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = 82,65
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = 14,35
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = 10,52
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = 28,91
Altman Z-Score 3,5
Ну не плохо же…
7) China mobile - CHL
Gross Margin (хороший показатель >40%, отличный - от 70%) = 68,96
Operating Margin (хороший показатель >8%, отличный - от 30%) = 16,28
Net Margin (хороший показатель >3%, отличный - от 20%) = 14,19
FCF Margin (хороший показатель >0%, отличный - от 20%) = 34,06
Altman Z-Score 1,95
Какой хороший свободный денежный поток…
Пс: Если у вас появились какие-то мысли и дополнения к посту Вы можете в комментариях дописать то, что я упустил. Давайте развиваться вместе!