2020 год еще далек от завершения, однако уже сейчас можно подвести некоторые промежуточные итоги противостояния России, Саудовской Аравии и взирающий на все это со стороны весь остальной мир, включая США, а также страны ОПЕК.
Фото: facebook.com
2020 год уже оказался богатым на «черных лебедей». Одного коронавируса ему оказалось мало, и он придумал нефтяную войну, вызванную, как это представили везде в мире, глупой несговорчивостью России в сделке с ОПЕК.
Чтобы ответить на вопрос в заголовке, необходимо перечислить все главные события на рынке нефти после падения цен. Проведем наш небольшой анализ по стране-участнице событий. Поэтому рассмотрим США, Саудовскую Аравию, Россию и весь остальной мир.
Эффекты ценовой войны на США
США практически отсутствовала на мировом рынке нефти во второй половине 20 века, законсервировав свои месторождения в Техасе. Себестоимость добычи была высокая, а эффекты на экологию столь сильные, что американцы решили убить трех зайцев: сэкономить свои природные ресурсы, покупать дешевую иностранную нефть от друзей саудитов, загрязнять чью-то другую окружающую среду, но не свою.
Когда цены на сырую нефть в марте резко пошли вниз, США массово закупились и заполнили хранилища. Когда хранилища оказались заполнены, а цены на нефть продолжили падать, то продавцы нефти были вынуждены ее отдавать по отрицательным ценам, чтобы освободить свою трубопроводную систему, чтобы закачивать в нее вновь добытую нефть. Именно после этого события Трамп пригрозил России новыми нефтяными санкциями, так как ситуация на рынке нефти США, которая сначала выглядела благоприятно для экономики США как активного потребителя нефти, начала резко ухудшаться. Коронавирус и демпинг со стороны саудитов, привели к обрушению нефтяных котировок. В результате под угрозой полного исчезновения оказался весь проект добычи сланцевой нефти в США, который не может существовать при ценах ниже 40 долларов за баррель. По данным ряда источников в США с начала года остановлена работа 70% скважин, что является локальным минимумом со времени ипотечного кризиса 2008 года.
США пригрозили саудитам вывести свои войска, тогда «крышевать» их от Ирана будет некому. Саудовская Аравия знатно испугалась, поэтому она вряд ли будет снижать уровень инвестиций в американскую экономику, несмотря на сложности внутри страны.
Эффекты ценовой войны на Саудовскую Аравию
Саудовская экономика, в отличие от экономики соседних ОАЭ целиком и полностью зависит от рынка нефти. Нет никакой диверсификации, нет никакого разнообразия статей экспорта. Но это еще не самая большая беда саудовской экономики. Самая большая беда – гигантские расходы на превращение пустыни в цветущий мегаполис. Крупнейшая компания мира Saudi Aramco является источником 80% доходов страны. В первом квартале 2020 года, несмотря на сложности мировой конъюнктуры, компания получила $16,7 млрд чистой прибыли. В 2018 году компания показала рекордную прибыль в $111 млрд. Однако начавшаяся ценовая война уронила доходность нефтяного бизнеса до отрицательных величин. Это привело к необходимости секвестировать бюджет страны (т.е. пропорционально урезать статьи расходов), что означает остановку многих проектов, как социально значимых, так и работающих на экономическую перспективу.
При этом в Саудовской Аравии себестоимость добычи нефти ниже, чем в России и уж, тем более в США.
Минфин Саудовской Аравии уже с 1 июня запустил программу оптимизации госфинансов почти на 30 миллиардов долларов. Во всю мировую прессу попала новость об отмене выплат прожиточного минимума малоимущим, а также о повышении НДС в три раза (с 5% до 15%).
Саудовская Аравия привыкла жить на широкую ногу, поэтому размахала фантастические планы по госзатратам на ближайшие четверть века, которым теперь, возможно, либо не суждено сбыться, либо они будут сильно отложены.
Доля рынка США после закрытия проектов сланцевой нефти, скорее всего, достанется саудитам, так как это тоже легкая нефть как в Саудовской Аравии.
Эффекты ценовой войны на Россию
Россия привыкла жить в условиях профицита бюджета и четкого следования импорта за экспортом, чтобы всегда имело место быть положительное сальдо торгового баланса. Если с бюджетом все-таки были провалы в дефицит (спасибо кризисам 2008 и 2014 годов), то дефицит торгового баланса практически был исключен в новейшей истории в 21 веке. Создание Фонда Национального Благосостояния на основе сверхдоходов бюджета при высоких ценах на нефть десять лет тому назад, позволило экономике накопить небольшой «жирок», который должен был смягчить удар аналогичный тому, что произошел благодаря коронавирусу и нефтяной ценовой войне. Именно так сейчас и происходит.
Цена на нефть держится около цены бюджетного правила (т.е. цена отсечения, по которой в бюджет России должны поступать нефтяные доходы, в 2020 году составляет 42,45 доллара за баррель российской марки Urals), что само по себе не плохо и не хорошо. Россия в отличие от США не закрыла ни одной скважины, не пошла на снижение социальной поддержки населения.
Есть мнение, что спрос на тяжелые сорта нефти, к которым относится сорт российской нефти Urals будет расти быстрее, чем на легкие сорта из Саудовской Аравии и Техаса.
Тем не менее, за счет передела рынка в пользу Саудовской нефти, Россия, скорее всего, потеряет часть доли мирового рынка.
Повышение цены до 60-65 долларов будет манной небесной для России и не очень устроит саудитов.
Итак, кто же выиграл?
Большинство аналитиков единодушны в том, что проигравшая сторона это США. А вот кто выиграл из дуэта: Россия или Саудовская Аравия? Наверное, правильный ответ лежит в плоскости вопроса: «Кто меньше проиграл?» Тогда ответ также очевиден – Россия. Саудовской Аравии в новых условиях придется слишком много изменить в своем образе жизни. Россия как жила средне, так и будет жить средне по меркам стран развитой рыночной экономики.
Читайте наш материал-открытие про диверсификацию экономики ОАЭ.
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org