Политика российского Центробанка по управлению золотовалютными резервами страны вызывает серьезные вопросы.Даже в парламенте России подвергли сомнению эффективность действий Набиуллиной,которая вывела сотни миллиардов долларов,разместив их на депозитах и в долговых бумагах иностранных государств.Вместе с тем,мир в ожидании второй волны коронавируса,которая может привести к обвалу рубля и отказу от доллара,как мировой резервной валюты.
Нас наконец порадовали люди,которые сидят в стенах российского парламента.Так,весьма интересное заключение дал Комитет Госдумы по экономической политике на годовой отчет Центрального Банка.
Там обратили внимание,что по итогам 2019 года Центробанк резко увеличил в резервах ДОЛЮ ЯПОНСКИХ АКТИВОВ.Если на начало года их было 7,5% от ЗВР,или чуть более 35 млрд.долларов,то на конец года 13,2% или около 73 млрд.долларов.
Переброска резервов в Японию стала крупнейшей операцией ЦБ России после масштабной переконвертации из американского доллара в китайский юань,которая была совершена весной 2018 года.Тогда,напомним,команда Эльвиры Набиуллиной вложила в китайскую валюту более 67 млрд.долларов,и с тех пор постепенно наращивала инвестиции в Поднебесную,несмотря на понесенные серьезные убытки.
Вот в прошлом году ЦБ удвоил вложения в японские активы,но в годовом отчете каких-либо пояснений на этот счет нет вообще--говорится в заключении думского Комитета.А это из Интерфакса--"японская экономика по-прежнему не может выйти на траекторию устойчивого роста,а процентные ставки по японским финансовым инструментам близки к нулю,либо даже отрицательны".Весьма какая то парадоксальная и примечательная ситуация.Непонятно,зачем Набиуллина вкладывает российские деньги в активы,которые не приносят вообще дохода,а порой и уходят в минус.
"Увеличение доли китайских ценных бумаг в российском золотовалютном портфеле могло обьясняться сравнительно высокими темпами роста китайской экономики,но в случае с японскими ценными бумагами подобные аргументы неприемлимы",--говорится в заключении парламентского Комитета.
Если у депутатов данный факт не вызывает вопросов,то у нас они имеются.Приведем пример.Россия лишилась как минимум 7 млрд.700 млн. долларов прибыли в начале прошлого года только из-за сокращения доли доллара в валютных резервах.Это решение было принято ЦБ и об этом свидетельствуют данные Bloomberg.Тогда эксперты отмечали,что замена доллара на евро или юань--возможно не самый лучший вариант для долгосрочных вложений.
В общей же сумме,с учетом других операций за 12 месяцев,Банк России сработал в минус на 23 млрд.300 млн. долларов.Интересно получается,они потеряли 5% от всех наших резервов,а процентный доход от ценных бумаг покрыл лишь 18% этой суммы.Рост ЗВР произошел лишь благодаря массированной скупке валюты на московской бирже и выкупу практически всего золота,которое добывается в нашей стране.
Резко сократив вложения в американскую валюту,докупив евро и втрое увеличив инвестиции в юань,ЦБ потерял 20 млрд.долларов на курсовых разницах.Убытки на 1 млрд.700 млн.долларов принесли сделки РЕПО,которые,как сообщает Центробанк,проводятся для управления риском ликвидности.Потери ЦБ нельзя считать виртуальными.
Если бы регулятор оставил структуру золотовалютных резервов в России нетронутой,их общий обьем был бы на 7 млрд.700 млн.долларов больше,о чем свидетельствуют расчеты аналитиков Bloomberg.
Но вернемся к нашим денежным средствам.С большой вероятностью ЦБ перевел на острова долларовые активы.Их доля на балансе за год аыросла до 24,5 % или до суммы 136 млрд.долларов.При этом лишь малая часть этих денег хранится в американских гособлигациях,а основная доля размещена на депозитах в коммерческих и центральных банках иностранных государств.
По всем валютам,не только долларам,в наличных и депозитах,ЦБ держал на начало года рекордные почти 175 млрд.долларов.После переброски части этих активов в японские банки,Токио стал вторым после Пекина центром притяжения по обьему доверенных российских резервов.
Самое печальное во всей этой ситуации,что отечественная экономика и российские граждане остро нуждаются в помощи и поддержке вот в этих условиях набирающего обороты кризиса.Но на них денег нет.Зато они всегда находятся для вывода из нашей страны.
Академик РАН Аганбегян назвал сумму 800 млрд.долларов,которые вывели за пределы нашей страны.И где расследование?Где предметный разбор полетов?Тишина.Никаких скандалов.
Вспомним историю Дерипаски,который сейчас фактически отдал под контроль Минфина США Россибэнерго.Это фактически все крупнейшие гидроэлектростанции в Сибири.То,что было построено в советское время,теперь контролируется Минфином США.И об этом широко известно в узких кругах.
Спрос ивесторов на американский доллар в качестве резервной валюты может существенно упасть в случае прихода второй волны пандемии коронавируса.Именно такое мнение в интервью CNBC высказал один из экспертов Deutsche Bank.
Аналитики считают,что сейчас валютные рынки сталкиваются с множественными встречными потоками на фоне опасений второй волны пандемии коронавируса.Эксперты считают,что новая вспышка заражения может привести к тому,что доллар США серьезно ослабнет по отношению к большинству валют развитых стран,включая Китай.Стратегия выхода США из-под карантинных ограничений выглядит хуже,по их мнению,чем в остальном мире,что неминуемо приведет к снижению спроса на американский доллар.
Касаясь перспектив китайского юаня,с точки зрения этого эксперта,они очень сильно улучшаются.По мере того,как Китай постепенно открывает свои финансовые рынки и вводит все больше активов,номинированных в китайской валюте,ситуация становится более позитивной именно жля юаня.
Много у нас было в последнее время проспектов эмиссий,номинированных в рублях?Ноль!Можно предположить,что госпожа Набиуллина пользуется в том числе этими прогнозами и,возможно,просто заигралась в валютные спекуляции,которые пока приносят России одни убытки.
Одна из главных обязанностей ЦБ,которая,кстати,прописана в Конституции--это стабильность российского рубля.А здесь вообще не наблюдается особого оптимизма.Смотрим,что было с рублем в начале этого года,девальвация была от 15% до 20%.Но на этом все не заканчивается.
Напомним,в начале июня аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования заявили,что курс доллара может вырасти до 90 рублей,если в мире начнется вторая вспышка коронавируса,и властям вновь придется вводить карантинные ограничения.Именно такие ожидания сейчас у многих.
В мвоем базовом сценарии эксперты ожидают существенного ослабления рубля во втором полугтдии 2020 года под влиянием нового снижения цен на нефть,сезонного роста внутреннего спроса на валюту и оттока капиталов с развивающихся рынков,в том числе российского.
Очевидно,что к политике ЦБ возникает все больше вопросов.И не только из-за влтжения российских денег в Японию.Нормально,когда богатая страна имеет нищее население?Нет,не нормально.Когда сотни миллиардов долларов работают на кого угодно,но не на Россию.Ненормально,когда ЦБ становится убыточным,но при этом никто за это не несет ответственности.Надеемся,ситуация будет меняться.
А ЧТО ВЫ ДУМАЕТЕ???