$€“Как такое вообще можно писать?”- скажут многие. И действительно коронавирус причинил огромный ущерб мировой экономике. Туристический или авиабизнес вообще на грани.
Однако рынок акций и мировая экономика, это не одно и тоже. Конечно связь тесная, но при этом зависимость зачастую имеет не прямой характер.
Рынок – как живой организм.
И так если вспомним начало 2020 года – фондовый рынок во всех странах рос и очень активно. Этот рост был достаточно органичным. Мировая экономика развивалась, компании находились в благоприятных условиях роста мирового спроса.
Акции ай ти сферы выросли в разы за эти годы .Несколько компаний даже превысили капитализацию в триллион долларов.
Однако было наглядно видно, что надувался очередной пузырь. Фондовые индексы непрерывно росли с 2016 года. Рост акций носил авансовый характер и опережал рост реального сектора экономики. С чем это связано - спросите вы. Одной из причин были очень дешевые деньги из-за рекордно низких процентных ставок.
К февралю 2020 года накопившийся рост был сформирован за счет того, что много акций было куплено в кредит. При этом “медведей” на рынке было не много, так как все ставили на продолжение роста. Если бы все так продолжалось и дальше, то в течение года этот пузырь должен был лопнуть с невероятным грохотом. А когда лопается фондовый пузырь, то падение индексов происходит сильнее и дольше. Но вмешался коронавирус…
Как эпидемия сдула пузырь и какие последствия.
Если сравнить фондовый рынок с шариком, то он лопается,когда его надувают и надувают до таких размеров, что он уже не может выдержать напряжение. Надувание шара было без остановок и продолжалось уже более четырех лет. Однако коронавирус оказался как спускной клапан, который резко открыли и выпустили большое количество воздуха. Теперь шарик стал на много меньше и лопнет гораздо позже.
При этом произошла качественная ребалансировка инвесторов. Рост, который продолжился теперь имеет другую структуру:
1.Во-первых, теперь на рынке очень много коротких позиций. Новостной фон наполнен вбросами о негативных последствиях эпидемии и возможности второй волны заражения. Это способствует открытию большого количества “шортов”. А наличие большого числа коротких позиций – это благодатная почва для стабильного роста фондовых индексов.
2.Во-вторых, теперь спекулянты покупают не так активно из-за страхов, которые еще свежи в памяти. Покупателями в основном являются крупные инвесторы, которые заходят на долго и соответственно не планируют продавать в ближайшее время.
3.В третьих, так как кредитные позиции были закрыты принудительно во время обвального падения, рынок не перегружен. Кредитные плечи если и есть, то их на много меньше, чем в начале года. Соответственно над рынком не давлеет огромное количество спекулятивных бычьих позиций и такой рост будет более стабильным и долгим.
На этом графике показано оздоровление "рынков".Как говорится этот вирус это чудо чудесное )).
На этом закругляюсь, думаю мысль раскрыта. $€
Подписывайся на канал, это поможет избежать некоторых ошибок в инвестировании.