Invesco — американская инвестиционная компания, входящая в число крупнейших в мире. Основной регион деятельности — США, компания представлена более, чем в 20 странах мира, обслуживает клиентов в Северной Америке, Европе, на Ближнем Востоке и в азиатско-тихоокеанском регионе.
🟡На чем зарабатывает
Как правило, путем взимания различных сборов за использование своих финансовых продуктов и услуг. Простыми словами на комиссии)
Invesco продает свои продукты через два основных канала дистрибуции:
Розничная торговля: компания предлагает розничные продукты во всех основных классах активов в виде паевых инвестиционных фондов, отдельно управляемых счетов, переменных аннуитетов, коллективных трастов и ETF. Команды по управлению розничными продуктами коллективно управляют активами на сумму 702,5 млрд. долларов США по состоянию на 31 марта 2020 года.
Институциональный: Invesco предлагает институциональным инвесторам широкий спектр отечественных и глобальных продуктов, которые включают традиционные акции, структурированные акции, акции с фиксированным доходом, недвижимость, частные инвестиции, финансовые структуры и стратегии абсолютной доходности. По состоянию на 31 марта 2020 года общий объем AUM для канала составил 350,9 млрд. долл.
Invesco предоставляет услуги по управлению инвестициями розничным (67% управляемых активов) и институциональным (33%) клиентам. В конце мая 2020 года у компании было под управлением активы в размере 1,143 триллиона долларов, распределенные между ее собственным капиталом (47% от AUM), сбалансированным (5%), фиксированным доходом (23%), альтернативными инвестициями (15%) и операции на валютном рынке (10%). Пассивные продукты составляли 25% от общего AUM Invesco - 42% операций с акциями компании и 15% ее платформы с фиксированным доходом - в конце мая 2020 года. Розничный бизнес Invesco в США является одним из 10 крупнейших непатентованных фондовых комплексов в стране. Фирма также имеет значимое присутствие за пределами США: чуть более 30% ее AUM поступает из Канады (2%), Великобритании (5%), континентальной Европы (12%) и Азии (11%).
* - Активы под управлением (AUM) - это общая рыночная стоимость активов, которыми управляющая инвестиционная компания или финансовое учреждение управляет от имени инвесторов.
🟡Аргументы в пользу компании
- Рост выручки Invesco выглядит впечатляюще. Чистая выручка за шестилетний период (2014-2019 годы) выросла на 4,1%, а в первом квартале 2020 года продолжилась динамика. Рост был в основном обусловлен устойчивым балансом AUM и выкупом OppenheimerFunds. Разнообразные товарные предложения компании и альтернативные инвестиционные стратегии будут продолжать привлекать инвесторов, которые, как ожидается, поддержат рост доходов. Учитывая прочную связку с институционалами, надежный розничный канал и синергию от оппортунистических приобретений, доходы компании будут продолжать улучшаться в следующих кварталах.
🟡Минусы и возможные риски
- Операционные расходы компании выросли на 14% за последние четыре года, причем эта тенденция сохранилась и в первом квартале 2020 года. Рост расходов на оплату труда и расходов на маркетинг являются основными причинами такого роста. Компания превысила показатель расходов при приобритении OppenheimerFunds в размере $501 млн, превысив целевой показатель в $475 млн, операционные расходы, скорее всего, будут расти в предстоящих кварталах, учитывая усилия компании по неорганическому росту и инвестиции во франчайзинг.