В первую очередь нужно ответить себе на вопрос: с какой целью я инвестирую и увеличиваю свой капитал? В конечном счете мы зарабатываем только для того, чтобы потом позволить себе что-то приобрести или получить какую-нибудь услугу. Еще в VII веке до н.э. в обращении появились чеканные монеты, и использовались они в качестве меры стоимости товаров и услуг. Собственно, накапливание и обмен мерных единиц придумали задолго до нас и именно с этой целью деньги были созданы и, хоть и с изменениями, но с тем же смыслом дошли до современности.
Нужно понимать, что благосостояние измеряется не в рублях или долларах, а в покупательской способности ваших активов. На сегодняшний день, денежные единицы являются наиболее ликвидным активом, но имеются различия между валютами по уровню инфляции и стабильности.
Например, за последние 20 лет российский рубль ослабел более чем на 500%. При размещении банковского вклада в 2000 году под 5% годовых с учетом капитализации процентов, к 2020 году ваш депозит увеличился бы всего на 278%. Но если оценивать покупательскую способность ваших активов, то за 20 лет вы получили бы минус, так как цены на товары в рублях повысились в 5 раз, против увеличения капитала в 2,78 раз. Для сравнения, приведем уровень инфляции в США. Покупательская способность доллара за те же 20 лет снизилась не более чем на 60%.
Благосостояние и инвестиционный доход необходимо всегда измерять с поправкой на инфляцию. Вкладывайте в рублевые активы только тогда, когда предлагаемая рублевая доходность больше долларовой доходности аналогичных инструментов на 6-7% или больше.
При составлении инвестиционного портфеля всегда нужно определить стоимость всех активов в той валюте, в которой они были приобретены и от которой зависят. Например, недвижимость в России - в рублях, недвижимость в Великобритании - в фунтах, акций американской компании - в долларах. Далее, нужно пересчитать все в доллары. Таким образом, вы получаете возможность получить одну итоговую цифру, оценить ее и сделать выводы о распределении активов, рисков, валют. Инвестор должен быть нацелен на длинную дистанцию - чтобы пассивный доход перекрывал расходы на жизнь, чтобы капитал после ежемесячных или ежеквартальных выплат процентов рос как минимум на уровень инфляции.
Для соблюдения этих правил, нужно подбирать валюту, которая имеет 2 характеристики:
1. стабильный курс относительно других валют.
2. стабильный уровень инфляции.
Если сравнивать рубль и доллар, то выбор очевидно в пользу американской валюты. Более того, российским инвесторам доступно больше долларовых активов, чем каких либо других. Потому что, за рубежом 70% всех мировых расчетов осуществляется в долларах, самые большие объемы торгов - на площадках США и Великобритании по долларовым инструментам, самый большой внебиржевой рынок облигаций - опять-таки в долларах.
Благосостояние Россиян напрямую зависит от экономической обстановки в России, а исторические факты не возлагают надежд на оптимистичное будущее. К примеру можно привести последние три девальвации рубля 1998, 2008 и 2014 годах. Поэтому, для диверсификации источников пассивного дохода и минимизации валютных рисков, важно инвестировать в активы на зарубежных рынках и в твердой валюте. И кстати говоря, Forbes измеряет состояние российских бизнесменов и Минфин РФ измеряет золотовалютные резервы России исключительно в долларах.
Ко всему вышеизложенному хочется немного добавить о влиянии курса рубля на наше с вами благосостояние. Казалось бы, мы получаем зарплату в рублях, и тратим рубли. Какая разница сколько я могу купить долларов, если не собираюсь ехать за границу. Разница есть.
Курс рубля имеет существенное влияние на ту же инфляцию и покупательскую способность. В первую очередь это связанно с тем, что большая часть товаров быта и первой необходимости на российском рынке зарубежного производства. А значит, себестоимость продукции рассчитывалась в долларах, и производитель будет требовать с нас оплаты в долларовом эквиваленте. А для россиян имеет большое значение по какому курсу они будут приобретать утюг стоимостью 100$. По 61 рубль за доллар, как было в январе 2020 года, или по 69 рублей за доллар по сегодняшнему курсу. И это мы еще не затрагиваем такие области рынка как, например, автомобили. А ведь от курса рубля зависит ценообразование продукции произведенной и в России. Во всех отраслях, которые используют зарубежное сырье, оборудование или комплектующие, при ослаблении рубля, неизбежно произойдет рост затрат, которые будут переложены на конечного потребителя, то есть нас с вами. А рыночная экономика отреагирует на это увеличением уровня инфляции, а значит снижением благосостояния населения.
К сожалению, поддержание курса рубля только в интересах обычных граждан. В государственном масштабе картина кардинально меняется.
В слабой местной валюте заинтересованы крупные компании-экспортеры, такие как нефтяники, металлурги и прочие. Эти компании получают доходы в долларах, а расходы на производство на территории России - в рублях. Если рубль ослабеет на столько, что этим компаниям будет выгодно продавать только за рубеж, то они так и поступят. Цены на их продукцию внутри российского рынка неизбежно поднимутся, что так же приведет к росту расходов и инфляции. Кроме того, бюджет РФ получает доходы от сырьевого экспорта в долларах, а расходы и пенсионные обязательства - в рублях. Соответственно, нам становится ясно, что поддерживать комфортный курс рубля для граждан РФ никто не будет, что мы и наблюдаем в последние годы.
Подводя итоги, скажем, что инвестировать нужно в твердой и стабильной валюте. Исключение может быть только в том случае, если вы уверены в повышенной доходности в рублях, которая перекроет ожидаемый уровень инфляции. Оценивать свое состояние желательно в долларах, но с учетом инфляции. Производить оценку по такому же принципу в рублях не получится, потому реальный уровень инфляции в России неизвестен. И не забывайте про диверсификацию своих активов - ни один финансовый инструмент не гарантирует отсутствие рисков.