Этот XEROX может хорошенько выстрелить
При теперешнем вялотекущем движении рынка, когда индекс S&P консолидировался в районе 3100 п.п., удобно отслеживать недооцененные компании, которые слишком сильно просели в кризис, но не успели восстановиться. На этом фоне совершенно очевидно выделяется гигант полиграфии и американский дивидендный аристократ Xerox.
Компания эта известна еще с 1906 года и изначально занималась производством фотобумаги. Получила мощный импульс в развитии с изобретением копировальных аппаратов в 1950-1960-е годы. Именно специалисты компании Xerox придумали первую компьютерную мышь разработали Xerox Alto-один из первых персональных компьютеров в истории. Именно ее идеи в дальнейшем использовали специалисты Apple в своих разработках. В 1940-1970 гг. Xerox выполнял различные государственные заказы министерства обороны США. В настоящее время Xerox Сorporation работает почти во всех государствах мира и выпускает свыше 160 видов продукции (копировальную технику)
Компания Xerox прощла IPO в 1977 году и с тех пор исправно выплачивает держателям дивиденды раз в квартал. Размер дивидендов в среднегодовом выражении – 3-3.5$, что неплохо для американской корпорации.
В период с января по март 2020 в связи с эпидемией, акции Xerox упали более чем на 50% c 38 долларов в январе до 16 в конце марта, откатившись к уровню 2012 года.
Показательно, что эти акции так нормально и не восстановились и в настоящее время торгуются в районе 17 USD за акцию.
Посмотрев основные мультипликаторы компании, мы видим, что несмотря на продолжительное падение прибыли компании (вызвано постепенным сокращением потребности в копировальных услугах в связи с развитием цифровых технологий), значительным размером задолженности и убытками в первом квартале 2020 года, акции кажутся очень привлекательными для потенциального инвестора.
Так у компании очень низкая P/ E (отношение общей стоимости акции компании к ее прибыли) –2. 79, высокая E/P (36%) и высокая рентабельность собственного капитала (27% на 2019 год).
Индикатор P/B за 2019 год значительно ниже 1 (0.67%). Это указывает на то, что акции компании недооценены приблизительно в 1.5 раза.
Еще один плюс компании состоит в том, что она не отменила июньские дивиденды. Дата отсечки-26 июня (последний день, когда можно купить акцию и получить дивиденды). Их размер – 0.25 USD на акцию (что составляет 1.5% исходя из текущей цены компании). Перед выплатой дивидендов ожидается закономерный рост. Поэтому сейчас создался благоприятный момент для приобретения данной ценной бумаги. Она вполне имеет потенциал для того, чтобы вернуться к докризисным значениям в 2021-2022 годах особенно, принимая во внимания постепенное возвращение сотрудников крупных компаний в офисы в США, КНР, Европе и России.
Таким образом, Xerox подходит как для краткосрочного так и для долгосрочного инвестирования.