Under Armour, Inc. (тикер UAA)— американский производитель и поставщик спортивной одежды и экипировки, расположенный в городе Балтимор, Мэриленд.
Компания с 1996 года является производителем и поставщиком спортивной одежды для американских команд и спортсменов в различных видах спорта, с 2006 года — поставщик спортивной обуви.
Сфера деятельности: : Consumer Cyclical
Отрасль: Apparel Manufacturing
Число сотрудников: 7,000
Рейтинги аналитиков
В мае вышли следующие рейтинги аналитиков
Maintains Citigroup: to Buy $15
Maintains UBS: to Neutral
Maintains Stifel: to Hold
Maintains Wedbush: to Neutral $11
Maintains Morgan Stanley: to Equal-Weight
Maintains Raymond James: to Strong Buy
По совокупной оценке Yahoo
Средняя целевая цена составляет $ 9,72, MAX - $ 23 MIN - $4,00
Yahoo также отмечает переоценку относительно справедливой стоимости.
Ниже оценка от Seekingalpha очень близкая к оценке Yahoo
Earning whispers также отмечает, что текущая цена уже выше средних ожиданий аналитиков.
У Tipranks такие же прогнозы:
Оценка справедливой стоимости от Simply wall street
Указывает, что текущие коитировки ушли значительно дальше справедливой стоимости, что является исключительно негативным моментом для оценки конкретно этого бизнеса.
Сильные стороны компании
- Компания обладает известным собственным брендом
- К моменту начала пандемии подошла с низким уровнемчистого долга
Не сильная сторона, а скорее просто факт: 28 мая компания сообщила, что к настоящему моменту в США работют около 50% магазинов компании.
Слабые стороны компании и риски
- Пандемия нанесла существенный ущерб деятельностми компании, и он ещё не полностью отражён в отчётности
- Компаня получала неудворительные результаты и до пандемии
- Компания работает на высококонкурентном рынке
22 мая компания сообщила о размещении облигаций на сумму 440 млн. Долл. США со сроком погашения до 2024 года
Технический анализ
Недельный график очень напомнил график Macy`s.
График похож на всех продавцов одежды и обуви таких как Gap, PVH.
Finviz выделяет на графике паттерн двойное дно.
Фундаментальный анализ
Прежде чем разбираться с дальнейшими моментами отчётов компании нужно учитывать тот факт, что последний квартальный отчёт включал информацию вплоть до конца марта, когда пандемия ещё не оказала полного влияния на деятельность компании.
Поэтому наибольшее и наихудшее влияние, как мне кажется отразится на компании во 2 квартале.
Величина trailing P/E на уровне 131,58 показывает суперпереоценку текущих котировок по отношениию к среднестатистическим. Даже если отбросить тот факт , что средняя величина P/E 17.8x , на на рынке в целом 16.3x, то текущее значение в 8 раз больше, и в 2-3 раза больше значений прошлых периодов.
Это в продолжении оценки справедливой стоимости указывает на текущую переоценку компании.
С учётом убытка TTM gurufocus оценивает P/E как 0, хотя правильнее было бы оценить это значение как отрицательное. Тем не менее можно оценить текущие значения P/E в представленной диаграмме с конкурентами.
Отчётность
В комментариях к последнему отчёт компания отметила, что операционные расходы сократятся на $325 миллионов, в том числе:
- снижение затрат на маркетинг
- временное увольнение сотрудников, которые работали в розничных магазинах и распределительные центры
- отсрочка запланированных капитальных затрат
Оценивая последовательно отчёт о прибылях и убытках вы можете увидеть, что компания была убыточна в 3х из 4х последних кварталах, то есть убытки, связанные с коронавирусом в 1 квартале, не были причиной всех бед компании, которые уже имели место до того, как разыгралась пандемия.
Из позитивного можно отметить тот факт, что компания обладает достаточно низкой долговой нагрузкой. Величина чистого долга по результатам 1 квартала составила $234 млн.
Резюме
Подводя итог, компания работает в высококонкурентном сегменте рынка, со значительным негативным эффектом от пандемии.
Текущие котировки значительно превышают справедливую стоимость и близки к средним оценкам аналитиков, которые в целом нейтрально оценивают перспективы компании.
Думаю стоит воздержаться от покупк на неопределённое время будет самой верной идеей.
Надеюсь понравилось прочитанное, не забудьте поставить лайк, чтобы я понял, что такие обзоры вам полезны.
Спасибо за внимание!