Или на что смотреть перед покупкой акций
Приветствую всех на канале 🙌
Сегодня начнём обсуждать показатели компаний, по которым можно составить первое представление - стоит ли изучать компанию дальше или можно сразу отложить дальнейшее исследование в долгий ящик?
Сегодня рассмотрим два показателя - ROA и ROE. Рентабельность активов и рентабельность капитала 🤔
Но обо всём по порядку.
Return on equity или Рентабельность капитала
Показатель эффективности использования акционерного капитала компании, т.е. сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал.
Например, если ROE равен 23%, то на каждую вложенную денежную единицу компания генерирует 0,23 этой денежной единицы. Ещё проще - 23 копейки на каждый вложенный рубль.
С чем сравнивать?
Сравнивать с ROE аналогичных компаний в этой отрасли. Больше, чем у других - хорошо. Ну и конечно, показатель не должен быть ниже "безрисковых" вложений в виде ОФЗ и депозитов. То есть, если ROE у российской компании 3-4%, то лучше эти средства вложить в ОФЗ, больше получим при меньшем риске 🤷🏻♂️
Как определить ROE?
Открываем отчёт компании, ищем 2 строки - Чистая прибыль (Net income) и Капитал (Equity). Делим первое на второе и умножаем на 100%. Всё.
Для многих компаний можно посмотреть на финансовых сайтах типа Finviz'а.
Для примера возьмём мой любимый Яндекс.
У китайского Baidu этот показатель, например, в 5,5 раз меньше. А у американского Twitter в 2 раза больше.
Выводы
- ROE - показатель эффективности компании. Позволяет сделать первичное сравнение с аналогичными компаниями и на первом этапе отбросить компании, не подходящие для долгосрочных вложений.
- Показатель "Чистая прибыль" иногда подвергается манипуляциям со стороны бухгалтерии, поэтому доверять ему можно не всегда.
- Если капитал небольшой или отрицательный, правило "больше - лучше" для ROE может "ломаться".
Основное отличие его от следующего показателя - ROE не учитывает заёмные средства, только капитал.
Двигаемся дальше 🚶🏻
Return on assets или Рентабельность активов
Показатель эффективности использования активов компании, т.е. сколько чистой прибыли приносит компания за счёт собственных активов. В дополнение к акционерному капиталу, в этом показателе учитываются заёмные средства.
То есть, если ROA/ROE=3, значит заёмных средств в 2 раза больше, чем капитал компании🧐
Как определить ROА?
Открываем отчёт компании, ищем 2 строки - Чистая прибыль (Net income) и Активы (Total Assets). Делим первое на второе и умножаем на 100%. Всё.
Для многих компаний его также можно посмотреть на сайтах.
Получаем, что у Яндекса доля заёмных средств примерно равна капиталу. ROA/ROE~1.6
Выводы
- ROA - также как и ROE показатель эффективности компании. Позволяет сделать первичное сравнение с аналогичными компаниями и на первом этапе отбросить компании, не подходящие для долгосрочных вложений.
- В отличие от ROE этот показатель отражает все источники для получения прибыли (а не только акционерный капитал).
- При сравнении с другими компаниями необходимо отслеживать какие конкретно активы "зашиты" в этот показатель, иначе можно сделать неверные выводы
- Ну и как в первом случае, при наличии графы "чистая прибыль" возможны недостоверные сведения из-за ошибок бухгалтерии
Спасибо, что дочитали!
--------------------------------------------------------
Что ещё почитать на канале:
- Мой ИИС 24 недели спустя
- Зачем нужен брокерский счёт на 100$?
--------------------------------------------------------
- Жмите «палец вверх», если было интересно и подпишитесь на канал в Яндекс.Дзен и в Телеграм, чтобы не пропустить что-нибудь интересное.
- Поделись с друзьями этой статьей, пусть будут в курсе! 📤
- Появились вопросы, напишите в комментарии 📝