Почему акции Tesla такие дорогие?

На днях, благодаря резкому скачку акций Tesla вверх, компания стала самым дорогим в мире автопроизводителем. По иронии судьбы она обогнала по капитализации на биржевом рынке бессменного японского лидера — Toyota (которая выступала инвестором Tesla в 2010 году, вложив в ее развитие 50 млн долларов). При этом производительность фирмы Илона Маска в три раза меньше: 367 000 электрокаров в год против 10 млн машин «японца». В чем же причина такого роста акций Tesla? 

4 причины растущей капитализации Tesla

По мнению аналитиков акции компании дорожают в основном в связи с раскрученностью бренда и быстрым развитием компании. 

• Высокие темпы производства и потенциальный приоритет у электрокаров. Tesla, даже несмотря на мировой кризис экономики из-за пандемии, продолжает неуклонно наращивать производство электромобилей. Так, в 2016 г было реализовано 240 тысяч электрокаров, в 2019 — более 360 тысяч, а в 2020 Tesla обещает выдать клиентам полмиллиона машин. При этом на них всегда есть высокий спрос, который по прогнозам аналитиков Forbes, будет только увеличиваться. Электромобиль — долгосрочное приобретение, и всегда есть процент потенциальных покупателей, долгое время обдумывающих покупку. А судя по тенденции перехода в ближайшее время с авто с ДВС на «зеленый» транспорт, на которую направлены проекты многих стран Европы (включая льготы), через 10-30 лет вероятен серьезный взрыв продаж. Именно под это будущее и скупают акции компании инвесторы: ожидают резкого увеличения спроса. Кстати, по прогнозам некоторых фондов (по опросу CNBC), в ближайшее время цены на акции могут еще вырасти и достичь 7000 долларов за одну, что в свою очередь сделает Tesla компанией с капитализацией до триллиона долларов.
• Постоянное расширение производства и продаж, в том числе и на иностранном рынке. Развитие «китайского» направления продаж и открытие «Гигафабрики» в Шанхае, спровоцировало еще большее увеличение спроса на продукцию бренда. Tesla завела собственный магазин на онлайн-портале Alibaba, и успешно производит и продает на китайском рынке популярную Model 3. Несмотря на наличие местных крупных автопроизводителей (BYD), рынок огромен, и места хватает всем.

Новые разработки. Интерес инвест-фондов вызывают не в меньшей степени и технологические исследования компании. Tesla воспринимается не только как производитель электрокаров, но и как технологический прорыв. Новые разработки и исследования фирмы касаются увеличения долговечности батарей, потенциальной возможности раздавать электроэнергию, создания сервиса для каршеринга Robotaxi, системы Cheetah Stance и многого другого. Не стоит забывать и о работе компании над принципиально инновационными видами электромобилей, вызывающими большой интерес у общественности (например, Tesla Cybertruck или минивэн для высокоскоростного подземного туннеля).

• Образ и «лицо» бренда. На данный момент Tesla — самая узнаваемая фирма, в том числе и благодаря популярности ее гендиректора Илона Маска. Открытость в социальных сетях, постоянные новости о работе компании и связь ее с другим «детищем» Маска, стремительно развивающейся космической организацией SpaceX, которая на слуху у каждого обывателя, — все это создает образ, в который готовы вкладываться. С тех пор как на стоимость акций начал влиять масс-маркет: покупка акций обычными людьми через Robinhood, узнаваемость бренда приобрела решающее значение. Не эксперт будет интересоваться и покупать ценные бумаги тех, кого он лучше знает, а на данный момент нет автопроизводителя раскрученнее Tesla.

Не лопнет ли «пузырь»?

Стремительный рост акций компании (которые выросли в цене за несколько лет в 5 раз: с 200 за 1000 долларов за штуку), вызывает серьезные опасения некоторых аналитиков. Так, эксперты Goldman Sachs и Morgan Stanley уверены, что стоимость Tesla переоценена. Аналитики предполагают, что реальная цена не превышает 680 долларов за акцию и рекомендуют продавать ценные бумаги, пока стоимость не упала. Что интересно, о завышенной стоимости своих акций несколько раз говорил и сам Илон Маск в Twitter, что даже привело однажды к краткосрочному обвалу их цены на 8%.

В целом, на биржевом рынке электромобилей наблюдается нездоровый ажиотаж, что может привести к перегреву и резкому падению всех акций. Причем это касается не только Tesla — недавно IPO с итоговой капитализацией 12 млрд долларов открыл стартап Nikola Motors, который, к слову, не выпустил в серию еще ни одного электромобиля и даже не построил завод, находясь пока на стадии концептов. Если стартап, с которым заключено уже множество договоров и вложено немало инвестиций, не выгорит, это может привести к общему обвалу акций. 

В обратном случае Tesla получает серьезного конкурента, а их у фирмы сейчас становится все больше. Много автопроизводителей начали выпускать электрокары, причем широко развивается направление «народных» сити-каров, недорогих и бюджетных. Такая высокая конкуренция может привести к уменьшению спроса на электромобили марки Tesla и, соответственно, снизить рост продаж (одну из главных причин интереса инвесторов). В таком случае акции компании могут обвалиться. 

Но как произойдет на самом деле, покажет только время. А пока Илон Маск является владельцем состояния около 40 млрд долларов.