Рассмотрим два источника пассивного дохода от ценных бумаг.
Дивидендные акции и купонные облигации. Каковы основные плюсы и минусы того и другого?
▪️Пассивный доход в виде дивидендов по акциям.
Что хорошего:
➕ Теоретически, более доходный. На данный момент российский рынок акций является одним из мировых лидеров по дивидендной доходности. И можно отобрать достаточное количество эмитентов, которые платят солидные 7-8% и даже более.
➕ Если компания надёжная, финансово- устойчивая, имеет перспективы дальнейшего увеличения прибылей, то и размер дивидендов со временем будет увеличиваться. В этом случае, спустя несколько лет, наша дивидендная доходность может составлять десятки процентов. Возможно, что будущие дивиденды даже превысят стоимость первоначальных вложений.
➕ Помимо дивидендного дохода может иметь место доход от переоценки стоимости портфеля. Т.е. акции могут вырасти в цене и наш капитал увеличится.
Что не очень хорошего:
➖ Сложно прогнозировать. Проблематично достоверно оценить, каковы будут дивиденды спустя несколько лет.
➖ Компания может уменьшить или вовсе прекратить выплачивать дивиденды.
➖ В случае реализации предыдущего пункта, переоценка акций может случиться в сторону уменьшения.
➖ Далеко не все компании платят дивиденды ежеквартально, чтобы можно было настроить более или менее постоянный поток денег. Основная масса дивидендов приходится на летний период. Будет то густо, то пусто. Хотя здесь возможен тот случай, когда единоразовых дивидендов от пары компаний вам хватит на целый год, до момента следующей выплаты.
▪️Пассивный доход в виде купонов по облигациям (с пост. купоном).
Что хорошего:
➕ Более надёжный и безопасный. Если купить облигации качественного заёмщика, то можно быть практически уверенным, что в течение всего срока жизни облигации мы будем получать именно ту доходность, которую закрепили при покупке.
➕ Достоверно прогнозируемый. Как сказано выше, при покупке мы знаем, какой доход будем получать по облигации, если продержим её до погашения.
➕ Можно подобрать облигации таким образом, что выплата купонов нап счёт будет происходить ежемесячно.
Что не очень хорошего:
➖ Купонная доходность облигации ниже, чем дивидендная доходность акции (ВДО в расчёт не берём).
➖ Облигации с постоянным купоном не защищены от инфляции. Текущие выплаты могут быть достаточными для удовлетворения потребностей, а вот через 5-7 лет их может уже не хватать. В то время как акции выигрывают от повышения цен нас товары и услуги.
➖ Недостаточная ликвидность. Может быть проблематично набрать необходимый объём требуемых бумаг при сохранении приемлемой доходности.
Как видим, и у дивидендов, и у купонов есть свои положительные и отрицательные стороны. Поэтому, на мой взгляд, оптимальным будет использовать для получения пассивного дохода и то, и то. Причем, по классической теории, с возрастом, доля облигаций должна увеличиваться.