Часто читаешь рейтинги и думаешь, что же они означают?!
Ладно ещё когда просто buy или просто sell, тут всё понятно, продавай да покупай. Но не у всех так всё просто.
Попробуем разложить по порядку и начнём с действий.
ДЕЙСТВИЯ
Существуют 4 основных "действия" тех, кто присваивает рейтинги Initiated(первичная оценка), Upgrade(рейтинг повышен), Reiterated (подтверждённый рейтинг), Downgrade(рейтинг понижен).
Initiated — первичная оценка от аналитика. Теперь будут выходить обновления по данной ценной бумаге и рейтинг будет отслеживаться.
Upgrade Считается, что повышение рейтинга связано с устойчивыми положительными изменениями в фундаментальных и финансовых показателей акции. Сопровождается присвоением более высокого рейтинга чем предыдущий и повышением таргета по цене акции.
Reiterated Рейтинг подтверждается на том же уровне, хотя при этом таргет цены может измениться как угодно
Downgrade А когда все плохо, аналитик наносит разящий удар. Понижает рейтинг акции, основываясь как на текущей ситуации эмитента, так и на разного рода прогнозах, касающихся будущих условий рынка и сектора. Соответственно цена акции пересматривается в сторону снижения.
РЕЙТИНГИ
Самая простая градация рейтингов:
Buy – надо покупать
Hold – надо держать
Sell – надо продавать
Иногда, добавляют ещё Strong Buy/Strong Sell, что в целом не нуждается дополнительными комментариями.
Далее последуют сравнительные оценки, которые иногда вклиниваются в вышеуказанный рейтинг, а иногда идут совершенно отдельно. Нужно ещё понимать, что каждый кто выпускает рейтинги может использовать свою шкалу, которая не будет точно дублироваться с чужими рейтингами.
Иногда между Hold и Sell помещают ещё Underperform, что означает, что акция будет выглядеть хуже рынка. Underperform (он же “market underperform», он же «moderate sell», он же «weak hold»). Если аналитик считает, что акция в состоянии показать на протяжении какого-либо периода доходность, несколько хуже чем рынок, он назначает ей Underperform рейтинг. Это хуже чем Neutral, но лучше чем Sell or Strong sell.
Outperform (он же «market outperform», он же «moderate buy», он же «accumulate»). Если аналитик считает, что акция в состоянии показать на протяжении какого-либо периода доходность, несколько больше чем рынок, он назначает ей Outperform рейтинг. Это гораздо лучше чем Neutral, но хуже чем Вuy or Strong buy.
Mrk Perform (Он же “Neutral», он же «hold», он же «peer perform» он же «In line») на уровне рынка, или нейтрально. Данная оценка вполне понятна и дополнительных объяснений не требует.
Следующая категории рейтингов также сравнивает акции, но не только с рынком, а также с сектором или индустрией, к которой принадлежит исследуемая ценная бумага. Нужно учитывать, что разные аналитики в своих подходах могут использовать различающиеся промежутки времени и benchmarkи.
OverWeight Отражает взгляд аналитика, который считает что акция будет выглядеть лучше (outperform), чем средние результаты по индустрии или сектору в течении 8-12 месяцев.
Equal Weight Отражает взгляд аналитика, который считает что акция будет выглядеть также (Mrk Perform) как и средние результаты по индустрии или сектору в течении 8-12 месяцев.
UnderWeight Отражает взгляд аналитика, который считает что акция будет выглядеть хуже (underperform), чем средние результаты по индустрии или сектору в течении 8-12 месяцев.
Прочитали, понравилось?! Тогда рекомендую:
Как инвестору читать отчётность
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Надеюсь было полезно!
Спасибо за внимание!
