в сегодняшней беседе будет затронута тема о том, что представляет собой депозитарий, на какие виды он делится и в чем состоят его задачи.
Я предполагаю, что у подавляющего числа людей, чья сфера деятельности никак не связана с фондовым рынком, складывается некий образ, в соответствии с которым депозитарий это некие ячейки, предназначенные для того, чтобы хранить ценности клиентов. Но такое мнение правдиво лишь отчасти.
Сегодняшняя тема, собственно говоря, и призвана дать разъяснения по этому поводу.
Необходимость депозитария
Для начала необходимо пояснить, что депозитарий относится к числу профессиональных участников фондового рынка.
Если брокеры и дилеры в качестве профессиональных участников ответственны непосредственно за совершение самих сделок купли-продажи документов, подтверждающих право на часть совокупного капитала, коими и являются акции и облигации, то деятельность депозитария заключается в ведении их учета.
Проще говоря депозитарий — некое хранилище, где ведется учет ценных бумаг и отвечает за их сохранность.
Вместе с тем, специалисты депозитария ответственны за то, чтобы фиксировать передачу права собственности на эти самые бумаги.
Таким образом, если какое-нибудь лицо решит совершить сделку купли-продажи ценных бумаг, то они должны быть куда-то зачислены. Здесь можно провести аналогию с ситуацией, когда банки ведут учет привлеченных на счета средств.
Подобную деятельность как раз осуществляет так называемый хранитель сертификатов на бумаги, когда на лицевых счетах учитывает права собственности на активы в виде акций и облигаций.
Следует также отметить, что в наш век информационных технологий документы, подтверждающие право на долю в совокупном капитале, в их привычном бумажном виде вытеснил бездокументарный оборот, т.е. все без исключения операции на бирже осуществляются только в электронном виде.
И данный факт косвенно как бы укрепил значение депозитариев, т.е. теперь доказать право собственности на такие документы можно только по записи о них у хранителя сертификатов, так как он ведет их реестр.
При этом в качестве клиента, которому потребуются услуги данного профессионального участника биржевого и внебиржевого рынка могут выступать любое без исключения физическое либо юридическое лицо, которое владеет акциями, либо планирует их приобрести.
Его значение
Итак, какое все-таки предназначение у депозитария?
На сегодняшний день хранитель сертификатов на ценные бумаги выполняет следующие функции:
- Сбережение таких сертификатов;
- Операции по учету их количества;
- Биржевая и внебиржевая деятельность по осуществлению расчетов по бумагам;
- Выплаты дивидендов по ним, исполнение обязательств держателя бумаг перед государством;
- Оказание консалтинговых услуг;
- Осуществление сделок по обратной продаже купленных документов на право на долю в общем капитале;
- Кредитование посредством акций и облигаций.
Среди огромного числа уполномоченных хранителей сертификатов можно выделить кастоди, работа которых направлена именно на получателя бумаг, т.е. они работают с теми, на имя которых подписан договор. Они открывают кастодиальный счет в банке на имя акционера.
Как правило, роль кастоди выполняют банки. Кстати, Сбербанк можно привести в качестве подобного примера в России. Роль Сбербанка с этой точки зрения заключается в том, что он является банком-кастодианом международных банков – депозитариев.
Вместе с тем, функции хранения бумаг могут выполнять и трастовые фонды.
Какие виды
В зависимости от сферы распространения деятельности профессиональный хранитель сертификатов может быть, как национальный, так и международный.
Как правило, в большинстве случаев держатели акций и облигаций делают выбор в пользу национального.
Наряду с этим, указанные хранители сертификатов способны обслуживать все без исключения виды бумаг.
Однако, в некоторых случаях профессиональные участники фондового рынка работают лишь с теми бумагами, эмитентами которых выступает государство.
Помимо обычных биржевых участников рынка ценных бумаг, осуществляющих те функции, речь о которых шла выше, есть специализированный, который является реестродержателем. Он наряду с остальными задачами может контролировать легитимность совершаемых управляющими компаниями сделок.
Если говорить о депозитарных системах, то на сегодняшний день в мировой практике выделяют центральный депозитарий и децентрализованную систему.
Однако, по мнению большинства экспертов, для того, чтобы финансовый рынок процветал предпочтительной остается центральная система, в рамках которой существует единый орган управления, которому и подконтрольны остальные субъекты, оказывающие депозитарные услуги.
Например, в России действует центральная депозитарная система. И в качестве главного хранителя информации о правах на долю в общем капитале общества на национальном уровне, который получил статус центрального с 2012 года, выступает Национальный расчетный депозитарий.