Конституционный суд Германии и Европейский центральный банк вошли в конфликт. Заранее ясно-этот конфликт может привести к глубоким последствиям. Как экономическим, так и политическим.
Будущие историки могут отметить это как окончательную веху европейской истории в направлении распада, отмечает этот случай "Financial Times". Европейский союз вступает в конституционный кризис, и судьи Конституционного суда Германии "возможно, открыли коробку Пандоры", предупреждает портал "Блумберг". И результатом может быть“ конец Европейского союза, как мы его знаем", опасается Джордж Сорос, самый известный в мире инвестор.
Нападение на правовой порядок ЕС
Public sector purchase programme – основная программа ЕЦБ, через которую проходит прокачка ликвидности. Это выкуп государственных облигаций стран Еврозоны. Начало действия программы – март 2015.
В кратчайшие сроки судьи Конституционного суда Германии оспаривали право Европейскому центральному банку покупать облигации и другие активы для количественного смягчения – ему был предоставлен трехмесячный срок для оправдания – и в то же время они отменили более раннее решение Европейского суда, которое было безоговорочно одобрено Европейским Центральным банком для осуществления этой программы 2015 года.
Темная перспектива
В целом, как заключает "Блумберг" в своем мрачном анализе: "решение Конституционного суда Германии является ужасной новостью для Европейского союза... И до того, как немецкие судьи начали принимать эти суждения, долгосрочная перспектива уже была плохой. И теперь это еще хуже.“
Что на самом деле решил суд? Как он обосновал свой вердикт, и является ли он более опасным в финансовом отношении, или по юридическому порядку Европейского союза? И что все это будет означать для будущего?
Решение Конституционного суда Германии - ужасная новость для Европейского союза.
Конституционный суд Германии, в лице Бранко Павловича объясняет, что "Европейский центральный банк (ЕЦБ) ввел этот механизм, потому что последствия кризиса 2008 года угрожали повысить уровень интереса к уже презираемым членам ЕС, что привело бы их к Вечному долговому рабству. Чтобы этого избежать, ЕЦБ начал через PSPP, печатать деньги на сумму около 2500 миллиардов евро, покупая государственные облигации и другие ценные бумаги, причем процентные ставки ниже рыночных. Если бы это не было сделано, последствия для всей системы были бы несоответствующими.“
Павлович: „не оспаривал право ЕЦБ вести судебные разбирательства в денежно-кредитной политике, но поручил ей изучить влияние этой большой перекачки денег, которая длится пять лет, на общую экономическую сферу". И это имеет право, потому что этот вопрос остается в юрисдикции государств-членов ЕС и не находится в юрисдикции ЕЦБ.“
"Катастрофические прогнозы возможных последствий решения немецкого суда ни в коем случае не преувеличены", - считает Зоран Миливоевич. Более того, теперь также открываются важные вопросы о том, кем на самом деле является Европейский союз, и о том, какая часть его суверенитета передается ее членам. И эти вопросы открыты, потому что ЕС уже находится в кризисе, который сейчас еще более углубляется. Следует напомнить, что из-за разногласий между членами еще не принят ни бюджет ЕС, и вся проблема в настоящее время еще больше осложняется экономическими последствиями коронaвируса, из-за которого весь юг ЕС втянут в глубокий минус, поэтому этот механизм помощи, который немецкий конституционный суд оспаривает в соответствии с его полномочиями, еще более необходим, чем он был.“
Будущее зоны евро
Имея это в виду, неудивительно, что речь идет о судьбе еврозоны, выраженной Вольфгангом Шойблем, иначе бывшим министром финансов Германии, и на том же пути портал „Политико“ предупреждает, что „вывод Бундесбанка из PSPP“-в результате решения Конституционного суда Германии, под чьей юрисдикцией находится центральный банк Германии – "вероятно, вынудил Европейский центральный банк полностью прекратить эту программу, что будет иметь немыслимые последствия для евро".
"В тот момент, когда рынок ослабит новость о том, что Бундесбанк отступит от любой программы Европейского центрального банка, евро потеряет свою ценность и упадет до исторического минимума. Еврозона, без помощи Бундесбанка, не существует", - комментирует Бранко Павлович „и указывает, что проблема тем более драматична, что " ситуация, вызванная вирусом короны, просто потребует огромного перекачивания денег, и это в гораздо большем масштабе, чем до сих пор. Имея это в виду, большой вопрос заключается в том, смогут ли те условия, которые были установлены Конституционным судом Германии для пребывания Бундесбанка в этих программах, как в настоящее время, так и в будущем, что также вызывает панику, которую мы сейчас посещаем.“
В любом случае, Бундесбанк США имеет трехмесячный срок, чтобы доказать, что ЕЦБ по его механизму PSPP не нарушает ограничений, установленных Конституционным судом Германии, при этом следует также учитывать, что сам Бундесбанк выступил против этой программы, когда он был введен в 2015 году.
Судебная секция
Постановление Конституционного суда Германии, в котором не только оспаривалось обращение ЕЦБ, но и предыдущее постановление Европейского суда, делает всю ситуацию еще более проблематичной. Речь идет о "акте судебного сечения", описывающем "Financial Times", и описывает, насколько велика, по сути, ставка в игре: "Европейский союз-это интегрированная правовая система, или это ничего."