Первая часть курса "Начинающего инвестора".
Привет, это 8 часть обучающего материала для новичков. В ней расскажу что следует делать с инвестиционным портфелем в процессе его эксплуатации. Это будет набор конкретных манипуляций с ценными бумагами.
Зачем нужно управлять портфелем?
Напоминаю, инвест.портфель — это сформированная с конкретными целями структура из активов (акций, облигаций, фондов и пр.инструментов) с определённой доходностью, риском и ликвидностью.
С течением времени, характеристики (например, %-ый вес каждого отдельного актива) этой структуры изменяются и если мы не хотим отклонений от цели, мы вынуждены вносить корректировки в её состав при необходимости. А также проводить вовремя покупку или продажу активов, опять-таки, строго в зависимости от выбранной стратегии и целей!
Если не управлять портфелем, можно уменьшить потенциально свой доход или повысить общие риски портфеля в целом.
Портфели, в зависимости от "агрессивности", можно окрестить следующим образом:
- Активный портфель.
- Пассивный портфель.
- Все промежуточные варианты.
В зависимости от стратегии инвестирования, формируется подход к управлению портфелем. Вполне нормально, что при определённых стратегиях будет необходимость применять весь спектр манипуляций с портфелем (активный портфель) или практически не трогать его вовсе (пассивный портфель).
Существует активное и пассивное управление.
Я приведу примеры без привязки к определённым портфелям и стратегиям, поскольку являюсь сторонником мнения: что необходимо стремиться минимизировать свои будущие возможные телодвижения на этапе планирования и составления портфеля, но и не исключать возможности активного вмешательства в случае надобности.
Статистика и многолетний опыт сообщества инвесторов показывает, как, чаще всего, активное вмешательство и торговля на фондовом рынке ведёт к убыткам в долгосрочной перспективе. Поэтому, стоит осторожно подходить к этой теме.
Всего, я могу выделить 3 основных действия в управлении портфелем:
- Ребалансировка (переосмысление и "перетряхивание" состава портфеля)
- Продажа (момент фиксации убытков или замены одного актива на другой)
- Покупка (когда лучше закупать ценные бумаги и фиксировать прибыль)
Ребалансировка портфеля.
С течением времени стоимость активов изменяется. Если в ваших планах было составление портфеля с заданным % содержанием каждого класса активов (сектора экономики или компании), то где-то раз в год/три, крайне рекомендуется проводить ребалансировку портфеля.
Условный пример. Понятное дело, что не стоит раз в год брать и приводить в строгое соответствие свой нынешний портфель к проектному. Так вы будете терять деньги на комиссиях брокера. Проще, в течение года пытаться покупать/продавать ценные бумаги таким образом, чтобы % соотношение было всегда близко к проектному. Скажем, если начали отрастать резко крупные компании, то не стоит покупать их в ближайшее время, лучше пустить средства на покупку облигаций или акций мелких компаний.
Продажа ценных бумаг или фиксация убытков.
Рынок временами штормит, иногда одни ценные бумаги начинают показывать одни убытки и встаёт вопрос об их продажи и фиксации убытков. Когда и как именно это сделать?
Манипуляция первая.
Я предлагаю такой финт ушами, на примере недавней просадки рынков.
Если рынок начинает штормить, многие компании начинают падать сильнее остальных. Таким образом, если мы начинаем сомневаться в правильности выбора ценной бумаги, которая уже есть у нас в портфеле и сильно упала в цене. Можно найти ценную бумагу, которая упала ещё сильнее, но потенциал на восстановления и будущее у неё на порядок выше (на ваш взгляд) и купить их на всю оставшуюся сумму с продажи вашей просевшей ценной бумаги без перспектив.
Таким образом, вы избавляетесь от ненужной вам бумаги фиксируя убыток по ней и входите в более перспективную просевшую бумагу, которая вам нужна и может быстро восстановиться.
Тем самым вы нивелируете свои убытки (потенциально).
Например, я так уже пробовал делать с нефтянкой США, продав сильно просевшие компании, в которые уже не верю, и перекинул средства в Lockheed Martin, который сразу после просадки был выкуплен. Считаю, сделал правильный размен. Пока вижу профит от такого подхода. Но, важно помнить о рисках такого размена.
Манипуляция вторая.
Иногда, просто необходимо вовремя переложить средства из одного актива в другой. Нужно быть готовым к принятию убытков. Поскольку компании имеют свойство угасать. Чем дольше вы будете держать падающую бумагу, тем выше вы задираете риски для себя, иногда куда лучше вовремя выйти из позиции, чем сидеть до делистинга и банкротства.
Если бумага не оправдывает ожидания, пусть и не несёт убытков, раз в год/три, имеет смысл пересмотреть смысл её наличия у себя в портфеле.
Покупка ценных бумаг.
Очевидно, что рынок неоднороден и, на стадии формирования портфеля, стоит вопрос очередности закупки ценных бумаг. Как определить когда и какую бумагу лучше купить первой?
Вариантов массу. Я предлагаю использовать пресловутый технический анализ. В рамках этой публикации я не буду освещать все тонкости и подводные камни оного. Просто покажу, как можно грубо определять точку входа в компанию, чтобы хоть как-то сбросить с себя бремя выбора.
На скриншоте выше можете наблюдать месячный график котировок акций "ПАО" ВТБ с тремя индикаторами. Красными стрелками и кружками я показал как выглядит зона перепроданности. Именно в таких условиях, выгоднее всего закупаться: на низах, когда все продают, а не покупают.
Эти индикаторы имеют следующие названия: WMA, CMO, MACD.
По сути:
- WMA — это аналог классического индикатора взвешенной скользящей средней.
- CMO и MACD — как замена стохастического осциллятора и RSI (помогает оценить объёмы и цену)
Для лучшей работы необходима настройка и понимание как ими пользоваться. Но, можно использовать и как есть, для начала пойдёт.
На этом же скриншоте можете увидеть как показатели по индикаторам стремятся ввысь. Эти показатели отражают то, как цена акции задрана вверх покупателями. После такого роста, как правило, всегда следует откат. Посему, на краткосрочной дистанции, лучше не покупать на "Хаях", а дождаться, когда по этим показателям акции улетят чуть-чуть вниз.
Естественно, это поверхностный подход. Необходимо подключать и другие аналитические инструменты и методики. Но, даже этот метод поможет нивелировать субъективность в подходе к закупкам активов в моменте. Что может сильно сказаться в долгосрочной перспективе.
Послесловие:
На этом всё, по планам было рассмотреть вопрос действий на фондовом рынке в стрессовых ситуациях и отвести под это дело целую часть курса. Но, я решил не растягивать, поскольку частично, эти аспекты были затронуты в предыдущих частях курса.
Этой публикацией завершаю цикл. Если будут вопросы или пожелания, оставляйте их в комментариях, буду дополнять и расширять курс по мере необходимости. Не забывайте поддерживать канал лайками и подписками.
Подписаться на "Искусство приумножать"