Вступление.
Попытки регулировать курсы валют интервенциями многократно предпринимались многими центробанками мира. Но все они закончились полным и безнадёжным крахом. Покажу это на примере двух стран.
Япония.
На рисунке 1 на месячном графике (каждая свечка - месяц) показано изменение цены USD/JPY c 1971 года по настоящее время:
Как видим, на протяжении всей истории Йена дорожает к доллару США. Надо отметить, что Япония экспортно ориентированная страна и экспортёрам нужна дешёвая Йена. Центробанк неоднократно проводил операции по удешевлению Йены. Особенно рьяно защищались уровни 120 и 100 Йен за доллар; на рисунке они показаны красными линиями.
По данным компании BNY Mellon, только с 1991 года Банк Японии провел с переменным успехом 329 валютных интервенций.
Эксперты по валютным вопросам утверждают, что подобные попытки повлиять на стоимость валюты могут иметь временный эффект, но вряд ли изменят рыночную тенденцию. И действительно, тренд удержать невозможно, также как остановить на полном ходу поезд. Несмотря на все "потуги" Центробанка курс на какое то время отскакивал от вышеуказанных уровней, но потом возвращался, пробивал их и опускался всё ниже и ниже.
Вмешательство, вероятно, может быть эффективным в случае согласованных действий группы центральных банков, однако это редкость. В последний раз регуляторы организовали скоординированные интервенции в 2011 году, когда курс падал ниже отметки 80 Йен за доллар.
Швейцария.
На рисунке 2 показан месячный график валютной пары EUR/CHF:
Как видим, здесь ситуация примерно такая же, как и в предыдущем примере. Евро с течением времени снижается к Швейцарскому франку. Для швейцарских экспортёров нужен дешёвый Франк. Центробанк также проводил неоднократные интервенции. Особенно ожесточённо защищался уровень 1,20 Евро за Швейцарский Франк, на рисунке 2 этот уровень показан красным цветом.
С июня 2011 по январь 2015 года Центробанк Швейцарии упорно "охранял" этот уровень (смотри рисунок 3):
Целых 3,5 года Центробанк вёл "кровопролитную" войну и провёл бесчисленное количество интервенций, но сдержать тренд на понижение так и не смог.
Доходило до абсурда. Трейдеры знали, что уровень 1,20 охраняется и ставили от него ордера на покупку. Как только центробанк делал очередную интервенцию, цена резко отскакивала вверх и трейдеры, получив прибыль, закрывали позиции. Таким образом, только за 2011 год ЦБ Швейцарии потратил 17,8 млрд швейцарских франков (19,4 млрд долларов) на покупку иностранной валюты для того, чтобы не допустить удорожания франка выше установленной границы, спасая экономику страны.
Это была благородная, но чрезвычайно убыточная миссия. Деньги просто-напросто переходили из "кармана" центробанка в "карман" трейдеров.
И наконец пришло понимание, что в жестокой схватке с трейдерами можно потратить денег больше, чем ВВП всей страны, то есть, вся Швейцария будет работать вхолостую для удержания вышеуказанного уровня. И Центробанк "отвёл войска" с защищаемого рубежа.
Никто этого не ожидал и получилась такая картина(смотри рисунок 4):
Эта свеча показывает, насколько мощным было давление миллионов трейдеров всего мира. 15 января 2015 года войдет в историю валютных рынков как один из самых драматичных дней. Доллар и евро падали к франку на 40%, причем это движение случилось за считанные минуты. Причина — заявление Центрального банка Швейцарии (SNB), который отменил неограниченные интервенции для поддержания курса евро за франк на уровне 1.20.
В результате в 2015 году ЦБ Швейцарии вступил в заочное соревнование с Банком России, чей валютный рынок показал максимальное дневное движение, с одной только разницей — рубль падал на 40% за один день, а швейцарский франк — рос.
Итак, Мы выяснили, что ни один мировой центробанк не способен справиться с миллионами спекулянтов и планово регулировать курсы валют невозможно.
Как же устанавливается курс валюты любой страны мира и кто истинный хозяин валютного рынка.
Курс валюты любой страны всегда определяется экспортно импортными операциями с другими странами мира. В результате этих операций приобретается некий баланс. Это и есть объективный курс валюты.
Однако мировые спекулянты нарушают этот баланс и "раскачивают" цену то вверх, то вниз с целью получения прибыли. Истинный хозяин валютного рынка - миллионы трейдеров со всего мира и если их действия согласованы, то удержать цену невозможно. Именно поэтому цена всегда колеблется в довольно широком диапазоне относительно объективного курса валюты. Но в целом действия валютных спекулянтов лишь ненадолго уводят цену в ту или иную сторону и интегрально не нарушают экспортно импортный баланс страны.
В вышеприведенных же историях центробанки Японии и Швейцарии пытались сильно отклонить курсы валют от объективных. И, совершенно естественно, потерпели поражение. Поэтому, с моей точки зрения, основная задача любого Центробанка весьма проста и должна заключаться всего лишь в сглаживании курса. Любые попытки центробанков по искусственному завышению или занижению объективных курсов валют на длительное время обречены на провал.
Почему на валютном рынке технический анализ имеет приоритет над фундаментальным?
Всё просто. Именно коллективный "разум" миллионов трейдеров заставляет цену то слабо двигаться во ФЛЭТЕ, то ходить в канале, то исполнять сложные фигуры. И всё это поддаётся техническому анализу.
Общие выводы и советы.
Ни один Центробанк мира не способен справиться с миллионами спекулянтов и планово регулировать курсы валют невозможно.
Попытки повлиять на стоимость валюты могут иметь временный эффект, но вряд ли изменят рыночную тенденцию.
Устоявшийся тренд удержать невозможно, также как остановить на полном ходу поезд.
Вмешательство, вероятно, может быть эффективным в случае согласованных действий группы центральных банков, однако это чрезвычайная редкость.
На валютном рынке иногда появляются огромные свечи, способные "слить" любой депозит, поэтому без СТОП ЛОСС работать нельзя.
Курс валюты любой страны всегда определяется экспортно импортными операциями с другими странами мира. В результате этих операций приобретается некий баланс. Мировые же спекулянты "раскачивают" цену с целью получения прибыли, но в целом не нарушают экспортно импортный баланс страны.
Любые попытки центробанков по искусственному завышению или занижению объективных курсов валют на длительное время обречены на провал и задача центробанков заключается лишь в сглаживании курса.
Истинный хозяин валютного рынка - миллионы трейдеров со всего мира и если их действия согласованы, то удержать цену невозможно.
На валютном рынке технический анализ имеет приоритет над фундаментальным.
Для стабильного заработка на валютном рынке нужно всегда работать по тренду; никогда не забывать про СТОП ЛОСС; понимать, что истинным хозяином рынка является коллективный разум миллионов трейдеров, пытаться понять алгоритм его действий и работать с ним в "унисон"; хорошо разбираться в техническом анализе.
Если материал понравился, то ставьте ЛАЙКИ и подписывайтесь на мой канал. Всем удачи и хорошего настроения!