Самыми популярными и ликвидными ценными бумагами на фондовой бирже являются — акции. Именно с ними чаще всего происходят спекуляции на рынке, именно в них чаще всего инвестируют крупные фонды и инвесторы.
Ежедневно можно услышать в экономических новостях по телевизору про падение или наоборот, про новые исторические максимумы котировок. Всегда есть информация об изменениях российских фондовых индексов ММВБ и РТС, которые являются прямыми отражениями стоимости компаний. В этой статье мы поговорим какие бывают акции, зачем и как их купить, перечислим привилегии, которые они дают своим держателям.
1. Что такое акции компании простыми словами
Акции появляются в результате эмиссии, которую проводит компания (эмитент). Держателей называют акционерами. Они имеют возможностью получать дивиденды и принимать участия на ежегодных собраниях.
Эмитентом является любое акционерное общество (АО), которое решило выпустить акции. В случае ликвидации предприятия акционеры получают компенсацию от продажи активов компании. При этом долги компании не переходят к ним в случае банкротства.
Любое физическое лицо может стать акционером просто купив хотя бы одну акцию на фондовой бирже. Чуть ниже будет дано пошаговое описание, как это можно сделать на бирже.
Зачем инвесторам покупать акции
Существуют ряд веских причин, которые объясняют желание многих инвесторов становиться акционерами:
- Возможность заработать на росте цены. Стоимость компаний склонны к росту на большом промежутке времени. Если взять в среднем 10 лет, то средний заработок получается в районе 10%-20%, что заметно больше доходности по банковским депозитам.
- Получать дивиденды по акциям. Многие компании платят солидные дивиденды в размере 7%...15% годовых. Это даёт возможность получать хороший ежегодный доход, а также ещё зарабатывать на курсовом росте.
- Возможность управлять предприятием. Для этого нужно стать крупным акционером, чтобы иметь большое число голосов на собрании. Иначе этот плюс остаётся незаметным.
- Обладают большой ликвидностью. Можно быстро получить наличные деньги, продав свой пакет ценных бумаг по рыночной цене с символической комиссией (брокеры берут 0,0373% и менее от торгового оборота в зависимости от его размера).
- Инвестиции в акции — это практически единственный, а главное, доступный способ сохранить платёжеспособность своего капитала.
- Можно стать совладельцем процветающего бизнеса, вместо того, чтобы открывать своё дело по той же франшизе.
В физическом виде (бумажном) ценные бумаги не выпускаются. Теперь используется электронный способ хранения в реестре акционеров (депозитарии), что гораздо удобнее для всех.
Что такое капитализация
Капитализация — это суммарная стоимость компании. Её легко посчитать умножив количество акций на их рыночную стоимость, определённую на бирже в моменте времени. Другими словами, по цене последней сделки.
2. Виды акций: обыкновенные и привилегированные
Принято выделять два основных вида акций:
- Обыкновенные (на сленге "обычка" или "простые")
- Привилегированные (на сленге "префы"). В названии часто используется добавление "ап" на конце. Например, Сбербанк ап, Ростелеком ап.
Объём эмиссии привилегированных ценных бумаг не может превышать 25% от их общего количества. В большинстве случаев компании не делают эмиссию префов.
На фондовой бирже редко когда в обращение присутствуют обыкновенные и привилегированные ценные бумаги. Рассмотрим подробнее в чём их отличия.
Сравнительная таблица обыкновенных и привилегированных акций
ОбыкновенныеПривилегированныеРазмер дивидендовМеньше, чем у префовБолее высокий процент дивиденда в расчёте на одну акциюПорядок выплаты дивидендовСразу после префовВыплачиваются в первую очередьПрава акционеров при ликвидацииПраво после удовлетворения префовПервостепенное право на имущество после кредиторов и облигацийГолосование на годовых собранияхИмеют полное право (число ценных бумаг = число голосов)Если дивиденды не платятся, то имеют также право голоса
На фондовой бирже ценных бумаг на первом плане всегда стоят обычные акции. Крупным держателям важнее иметь право на управление производством, чем возможность получать большие дивиденды.
В мировой практике принято, что цена обычных акций дешевле привилегированных. В России ситуация противоположная.
Примечание
Казначейские акции (англ. "treasury stock") — это ценные бумаги, находящиеся в собственности их эмитента. Они не обладают правом голоса, не наделены преимущественными правами, не участвуют в распределении дивидендов и разделе имущества в случае ликвидации эмитента
Зачастую инвесторы делят компании ещё на следующие виды:
- Дивидендные (Dividend stocks). Стабильно из года в год платят дивиденды выплаты.
- Стоимостные компании (Value stocks). Недорогие по базовым мультипликаторам. Знаменитый инвестор Уоррен Баффетт покупал всю жизнь именно такие.
- Компании роста (Growth stocks). В основном все IT-компании
3. Пакеты акций и возможности, которые они дают
Фондовый рынок позволяет покупать огромнейшие размеры пакетов акций, которые находятся в свободном обращении (free-float, фри флоат). Размер пакетов можно классифицировать на следующие:
- Миноритарный (диапазон от 1% до 25%);
- Блокирующий (диапазон от 25% + 1 до 50%);
- Контрольный (диапазон от 50% + 1);
В зависимости от количества общей эмиссии ценных бумаг, их владельцы обладают следующими правами
- Менее 1% даёт возможность ознакомиться со списком прочих акционеров.
- 2% позволяют вносить вопросы в повестку общего собрания акционеров и предлагать кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию.
- 10% дают право на созыв внеочередного собрания акционеров и проведение аудиторской проверки.
- 25%+1 и более даёт возможность блокировки решения
- 50%+1 даёт возможность принимать все важные решения единолично
4. Где обращаются акции
Акции обращаются на фондовых биржах ценных бумаг. В России существовали две крупные биржи: ММВБ и РТС. В 2012 году эти две биржи объединились в одну единственную "Московская биржа".
На фондовой бирже происходят все действия по торговле: выставление заявок, продажа и покупка акций. У ликвидных компаний обороты торгов достигают десятков миллиардов рублей в день.
Далеко не все акции обращаются на бирже. Процесс выхода на биржу называют IPO (первичное публичное предложение). Он не такой простой. Существует ряд требований, которым должна удовлетворять компания. Большинство рядовых бизнесов не в состоянии удовлетворить этим требованиям. Да и далеко не все эмитенты желают выходить на открытые торги.
Процесс добавления новых котировок на бирже называют "листингом", а удаление "делистингом".
Примечание
Одна компания может торговаться на разных биржах. Например, чтобы устранить разницу в страновых законодательствах придумали механизм депозитарных расписок, которые представляют из себя обязательства. Их владельцы фактически являются владельцами ценных бумаг.
Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию как можно купить акции частному лицу.
5. Как купить и продать акции — пошаговая инструкция
Для того чтобы приобрести акции на Московской бирже (ММВБ) необходимо сначала заключить договор с каким-либо лицензированным брокером. Я рекомендую работать с самыми крупными и надёжными брокерами в РФ (сам работаю через них):
Финам
БКС Брокер
У них самые лучшие торговые условия для совершения операций, самые низкие комиссии. Бесплатное пополнение и снятие средств. Есть квалифицированные поддержка. Для торговли доступны все финансовые инструменты.
Алгоритм покупки акций:
- Регистрируетесь на сайте брокера (ссылки были чуть выше)
- Предоставляете ему копии паспорта, СНИЛС и ИНН (отправляете в личном кабинете)
- Открытие банковского счёта у брокера (делается через личный кабинет). Это удобно для пополнения и снятия средств.
- Далее, открытие торгового счёта (через личный кабинет)
Далее, пополняете банковский счёт брокера любым удобным способом. Для Вашей экономии времени я рекомендую пользоваться дебетовой картой Тинькофф, поскольку все межбанковские переводы происходят без комиссий. Дальше просто перевести деньги на торговый счёт. Это делается в режиме онлайн. Деньги поступят на биржу моментально. Читайте обзор про карту Тинькофф.
Брокер предоставит доступ к программе QUIK и приложениям (на Android и iOS). Например, я пользуюсь "Финам Трейд" для торговли. На бирже можно выставить заявку на покупку, после чего акции моментально будут отображены на брокерском счету.
Так выглядит интерфейс при покупке Сбербанка (SBER) через приложение "Финам Трейд" (брокер Finam)
Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов
Вы сами выбираете, что купить, по какой цене и когда продать. Никто не смеет указывать или мешать Вам.
После покупки акций на бирже в электронный реестр заносятся данные о том, что такой-то человек владеет столькими ценными бумагами такой-то компании. Поскольку торги проходят по системе Т+2, то в реестр акционеров заносится запись спустя два дня после покупки.
Примечание
Таким же образом можно купить иностранные акции. Торги по ним проходят по Т+2.
6. Что влияет на цену акции — внутренние и внешние факторы
Стоимость акции формируется исходя из спроса и предложения на рынке в данный момент времени. Рынок очень волатилен. За один день цена может взлететь и упасть на несколько процентов. Редко когда происходят устойчивые длительные тренды без каких-либо резких движений в обратную сторону.
Что влияет на стоимость в моменте времени:
1. Внутренние факторы
- Доходы и их динамика;
- Текущие цены на сырье/услуги;
- Конкурентоспособность;
- Расходы на развитие предприятия. Как правило, если они большие, то это негативно для компании;
- Размер дивидендов (очень важный фактор);
- Макроэкономические показатели (показатели Ebitda, ROE, EPS, Cash flow, CAPEX/OPEX, мультипликаторы: P/E, P/BV, ROE, EV/EBITDA, P/S)
- Слухи о каких-то событиях в жизни предприятия;
- Обратный выкуп акций (buyback);
- Увеличение веса в фондовом индексе;
2. Внешние факторы
- Общая динамика мировых фондовых индексов США, Европы, Азии;
- Законодательство, налоги;
- Цены на нефть и общая экономическая ситуация;
- Кредитный рейтинг страны и предприятия;
- Курсы валют;
7. Голубые фишки, акции второго и третьего эшелона
Принято разделять акции по размеру капитализации и их ликвидности на разные группы. Самыми ликвидные и крупные компании относят к группе голубых фишек. Это по праву лидеры страны. Они же самые надёжные и крупные.
Акции второго эшелона относятся к менее ликвидным, крупным и надёжным. Но тем не менее это также устоявшиеся фирмы, которые имеют широкий интерес у фондов и инвесторов.
Что касается третьего эшелона, то здесь возникают серьёзные проблемы с ликвидностью. Торговый оборот по ним нередко равен нулю, а стакан с заявками почти пустой. Разница между ценой покупки и продажи образует большой спред.
Например, в нашей стране голубыми фишками считаются следующие ценные бумаги:
- Сбербанк
- Газпром
- Лукойл
- Магнит
- Сургутнефтегаз
- МТС
- Норникель
- Банк ВТБ
- Роснефть
- Московская биржа
- Новатэк
- Аэрофлот
- Ростелеком
- Транснефть
- Татнефть
- Новатэк
- Алроса
- Северсталь
- Интер РАО
- Россети
- Яндекс
- НМЛК
Новичкам рекомендуется начинать торговать с них, поскольку второй и третий эшелон более рискованный. Лучше начинать инвестировать в него уже опытным инвесторам.
8. Что такое акции в свободном обращении (free float)
В различных показателях иногда фигурируют загадочный термин "free float" (фри флоат). Он означает процент акций, который находится в свободном обращении (свободном плаванье). Эта часть ценных бумаг, которая не контролируется крупными инвесторами, а принадлежит миноритарным акционерам.
Какая часть компании будет во free float решает эмитент. Чем больше этот показатель, тем выше ликвидность этой акции на бирже. В целом считается, что чем выше free float, тем лучше. В этом случае к компании будет больше интереса со стороны частных инвесторов.
Есть известный закон "чем меньше предложения на рынке, тем больше спрос". Если в свободном обращении находится всего 1% ценных бумаг, то такой маленькой долей можно легко манипулировать (поднять цену или наоборот, её опустить). А кто захочет владеть активом, где им могут так легко манипулировать в своих интересах?
Также free float влияет на то, будет ли акция включена в фондовый индекс ММВБ. С 2017 года это является одним из критериев для всех эмитентов (доля в свободном обращении не должна быть меньше 5%).
Помимо этого, free float влияет на включение в важнейший индекс MSCI Russia (точнее, даже на вес в нём), а значит и на глобальные закупки ETF фондами.
В России самый большой free float у ценных бумаг Яндекса (96%), Магнита (76%) и Лукойла (55%).
9. Виды стоимости акций
Есть следующие виды стоимости:
- Номинальная — стоимость эталонная (базовая, сколько она стоила в момент IPO). Может сильно отличаться от текущих цен.
- Эмиссионная — стоимость в момент размещения на биржу. Разница между номинальной и эмиссионной стоимостью называются эмиссионной выручкой при размещении;
- Рыночная — текущая цена на фондовом рынке;
- Балансовая — частное от деления чистых активов компании на число акций в обращении;
- Ликвидационная
- Оценочная (для определения налога на собственность)
- Стоимость для инвестора
