Думаете, они есть только у нас? Существуют бедные нефтяники? Не поверите, но в Америке их полно. Они в долгах как в шелках. По самым скромным подсчетам нефтяные и газовые компании погрязли на 744 млрд в долгах, но есть и хорошие новости. 83% этого долга теперь подлежат дешевому рефинансированию по госпрограмме субсидирования экономики, подорванной коронавирусом.
Фото: facebook.com
Определимся с понятиями
Субсидии – выплаты из бюджета государства разных уровней. Их основными свойствами являются: безвозмездность, целевое предназначение, софинансирование (особенно в нашем случае – процентной ставки).
Как это работает?
Предположим на бизнесе висит долг в 1000 рублей под 10% годовых. Русские что-то не поделили с саудитами, нефть рухнула, а в США стала продаваться по отрицательным ценам. А тут, бац, и коронакризис, к счастью подоспел. Страну закрыли на карантин, Конгресс принимает пакет мер по спасению бизнеса, а ты как самый бедный нефтяник бежишь просить льготное рефинансирование. Тебе дают кредит в 1000 рублей, чтобы ты мог отдать его первоначальному кредитору, но уже под 5%. Раньше твоих средств в обрез хватало, чтобы нести ношу в 10% годовых и выплачивать бонусы топ менеджменту, а теперь при 5% годовых ты будешь не знать, куда девать деньги. Вот именно, осознав это, на сцену выходит американский налогоплательщик, который начинает активно возмущаться (а у них это пока разрешено) такому нецелевому расходованию его налогов.
Хорошая ли инвестиции американская нефть и газ?
Это, конечно, почти спор как о первичности курицы или яйца, но здесь скорее подмешиваться здравая порция этики приправленной логикой развития цивилизации. Если вольное перефразировать высказывания одного умного человека о том, что «люди перестали пользоваться свечами не потому, что они закончились». Примерно такая же участь грозит нефти и, в меньшей степени, газу.
Учитывая все еще сильное лобби крупного нефтяного бизнеса, в этот раз можно ожидать, что у них все получится. Поэтому, несмотря на коронавирус, а точнее, благодаря ему, американские нефть и газ в среднесрочной перспективе являются инвестицией не хуже других. Но точно не лучше.
В долгосрочной перспективе можно ожидать ряда событий. Во-первых, Трамп не будет переизбран и тренд на безоглядную поддержку крупного бизнеса резко закончится. Во-вторых, цена на нефть останется на низких уровнях, ниже точки безубыточности американских сланцевых проектов. Тогда даже в присутствии Трампа, поддержку придется свернуть как неэффективную. В-третьих, даже если будет хорошая цена, но без Трампа, тогда стоит учесть давление экологического лобби. Чистой энергией в США начинают болеть все активнее, частично потому, что США стали в этом деле неприлично отставать (прочитайте наши два материала про солнечную и ветряную энергетику). Тогда поддержку, как и сами проекты, придется свернуть, но это на горизонте 2025 года, не раньше, когда, либо будет новый президент после второго срока Трампа, либо второй срок нового после Трампа президента.
Инвестиции, как и деньги не пахнут, но откровенно грязный сланцевый проект США не критиковал только ленивый. Инвестор должен взвесить все факторы и принять решение, но это тот частный случай, когда фактор этики выходит на первые роли.
Мы не даем инвестиционных советов. Мы даем пищу для размышлений.
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
